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2025-08-28 上证早知道 （星期四） 【今日导读】 ＞国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇 ＞华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇 ＞巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速 ＞物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期 【中证视点】 国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇 --------- 工信部8月27日发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。《意见》提出，到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万。促进低轨卫星互联网加快发展，实现全球范围内宽带网络覆盖。支持开展手机等终端设备直连卫星业务，推动卫星通信形成规模效应。组织开展卫星物联网商用试验，研究设立新型卫星通信业务，进一步扩大向民营企业开放。 另外，有消息称，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。牌照的发放意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。 目前，卫星互联网发展势头迅猛，天地融合已成为信息通信技术产业发展的重要趋势和特征，卫星通信正在由专业领域向大众领域快速普及延伸，有望形成新的经济增长点。可关注$中国卫通(sh601698)$ 、$华力创通(sz300045)$ 及$天银机电(sz300342)$ 等。 【热点聚焦】 华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇 --------- 华为公司与山东大学的研究团队近日联合宣布，他们在高压电力电子器件领域取得了重大突破。双方成功开发出一种1200V全垂直GaN-on-Si沟槽MOSFET，其核心技术创新“氟注入终端（FIT-MOS）技术”显著提升了器件的性能，使其达到了与成本高昂的GaN衬底器件相当的水平。这项研究成果为千伏级电力电子系统提供了极具成本效益的解决方案。 这项成果发表于《IEEE电子器件快报》，有望推动氮化镓器件在新能源汽车快充、光伏储能、5G通信设备等领域的普及，降低成本，加速市场应用。据QYR数据，全球氮化镓器件市场预计2030年达60亿美元，年复合增长率31.2%。华为的突破或成行业拐点，为上下游产业链带来新机遇。 行业公司中，$露笑科技(sz002617)$ 碳化硅/氮化镓衬底项目获合肥产投、华为哈勃参股，具备6英寸Si-GaN外延能力。$至纯科技(sh603690)$ 华为是公司的客户，公司为华为提供系统集成及湿法设备等服务和产品，公司湿法设备产品聚焦晶圆制造的前道工艺，主要应用于扩散、光刻、刻蚀、离子注入等。 【行业动态】 巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速 --------- 北京时间周二晚间，老牌美国科技巨头IBM与AI算力芯片全球排名第二的AMD发布公告，宣布将共同开发被称为“量子中心超级计算”的下一代计算架构，并豪言此举或将“重新定义计算的未来”。简单来讲，双方的合作是将IBM的量子计算机与AMD的CPU、GPU和FPGA芯片结合，构建量子计算机与高性能计算（HPC）技术的协同效应。两家公司同时宣布，将在今年晚些时候首次进行实机演示，展示量子计算如何与HPC技术协同部署。 量子计算机，这一曾被视为科幻的技术奇迹，如今正逐步从理论走向现实，并在不断迭代中展现其颠覆性的计算潜力。近日，我国量子领域取得多项突破，不仅为产业发展注入了新的活力，同时吸引了产业链上市公司积极布局，可关注$国盾量子(sh688027)$ 、$神州信息(sz000555)$ 等。 开学季第三批国补下达 教育硬件与3C数码有望放量 --------- 根据淘宝天猫官方，国家以旧换新第三批资金已下达，8月26日起，淘宝天猫率先启动可领。据了解，今年国补范围再扩容：当下正值开学季，智能灯、学习桌椅、学习机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%；同时，单价6000元以内的手机、平板、智能手表、手环等3C数码产品，可享15%补贴，最高减500元。 本轮补贴首次将“开学季”纳入政策窗口，智能学习硬件与6000元以下3C数码成为最大增量市场，业内预计可直接撬动超400亿元终端销售，相关上市公司订单弹性有望在9月集中体现。相关上市公司中，$乐歌股份(sz300729)$ 乐歌智能学习桌可搭载智慧屏，公司正在研究将chatGPT和文心一言接入公司的智慧屏，以提高产品的智能化水平和用户体验；$佛山照明(sz000541)$ 与华为合作快充学习台灯。 【产业观察】 绿证价格暴涨 关注风电运营商的投资机会 --------- 近期，在政策、市场和国际因素共同作用下，国内绿证价格的持续上涨态势引发关注。根据北极星风力发电网统计数据显示，从核发之日起到2025年8月，两年有效期内的风电绿证价格已经从0.2元/个上涨至50元/个，虽然由于电量生产年限不同导致的绿证挂牌交易呈现出极大价格差距，但结合国家能源局发布的全国可再生能源绿证核发及交易数据来看，2025年4月至6月，2025年电量生产年的绿证平均价格已经从4.12元/个上涨至6.48元/个，近期的绿证价格呈现出明显的上涨趋势。 从核发数量看，国家能源局数据显示，从2025年1月起，国家能源局核发的绿证数量从2.31亿个，增长至6月份的2.78亿个，今年上半年全国共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个，同比增长1.49倍。根据北极星电力市场网统计，2025年上半年在核发绿证数量方面，风电位居首位，上半年核发绿证57629万个，占比42.03%；在交易数量上，风电同样居于首位。综合来看，绿证数量的增长和价格的飙升将对风电运营商产生积极影响，建议关注$龙源电力(sz001289)$ 、$三峡能源(sh600905)$ 等。 人民币对美元全线升值 关注民航估值修复空间 --------- 8月27日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1108元，相较前一交易日中间价7.1188元，调升80基点，续创2024年11月以来升值高点。同日，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率双双高开，收复7.15关口。 人民币对美元汇率明显走升是内外部因素共振的结果。从内部因素看，国内资本市场近期快速回暖，A股市场交投活跃，风险偏好回升推动跨境资金增配人民币资产。同时，我国经济增长和外贸形势稳定向好，贸易顺差保持在较高水平，市场主体对经贸摩擦的担忧逐渐缓解，以及美元走弱促使出口企业加速结汇。从外部因素看，美联储政策转向为人民币打开升值空间。分析师预计，短期内人民币汇率还会处于偏强运行状态。 布局上，人民币升值对民航、造纸、国际工程等相关产业有提振作用，以民航为例，人民币升值会降低航空公司的成本，减轻外币负债压力。叠加民航近期多次强调“反内卷”，高频数据持续修复，行业存在估值修复空间，可关注$中国国航(sh601111)$ 、$南方航空(sh600029)$ 。 高额合作频现 AI制药或处于爆发期前夕 --------- 8月上旬，晶泰控股发布公告，其间接全资附属公司深圳晶泰科技有限公司与 DoveTree 完成总订单规模近60亿美元的管线合作签约。晶泰科技将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物。此前6月份，石药集团与阿斯利康订立战略研发合作协议，以利用石药集团AI引擎双轮驱动的高效药物发现平台，发现和开发新型口服小分子候选药物，并获得1.1亿美元首付款。 另外，技术端，AlphaFold 3精准预测生命分子结构，国内AI设计药物临床突破，研发周期缩短至传统十分之一。 AI制药领域正经历着快速的迭代和变革，算法的更新迭代和算力的支持为AI在制药领域的应用打下了良好的基础。目前AI算法在临床前药物发现阶段已经有着深入且深刻的应用，海外头部临床CRO公司在临床试验中已经布局AI多年，完全由AI研发的新药有望在1-2年内成功上市。看好AI制药行业长期的发展潜力及前景。 上市公司，1）$恒瑞医药(sh600276)$ 自研AI分子设计平台“HRS-AI”优化PD-1联合治疗方案。积极与全球领先的A1药物设计公司合作。2)$百济神州(sh688235)$ 与Google Cloud共建AI药物发现平台。3）$皓元医药(sh688131)$ 已与华东师范大学签约，双方将打造“AI药物探索联合实验室”。 【信息追踪】 物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期 --------- 近期，河南、广东、浙江等多地出台降低企业成本的政策措施，围绕降低物流、资金成本等重点方面，帮助企业降本增效、轻装上阵。其中，降低物流成本方面，地方着力加快多式联运体系建设。据交通运输部综合测算，现阶段我国多式联运量占全社会货运量比重每提高1个百分点，可降低全社会物流总费用约0.9个百分点，节约成本支出1000亿元左右。 除了提升货运量、政策优惠补贴外，智慧物流进程也明显加快。今年以来，商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，明确提出推广无人配送车等智能设备；交通运输部《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见并即将出台，预计会重点支持自动驾驶在物流领域的应用。在此之前，政策环境变化为无人物流车提供了难得发展机遇。 无人物流车作为快递行业降本增效的关键技术，在电商末端配送环节助力快递企业结构性降本与网络优化，各企业正积极推进无人车布局，2025年将进入规模化商用爆发拐点。最新产业数据显示，截至2025年上半年，全国已有103个城市开放无人配送车辆路权，覆盖超过80%的主要物流节点城市；全国无人配送车保有量突破6000台，较2024年增长超50%；应用场景覆盖快递、即时配送、商超零售等100余类，累计完成订单交付量超1亿件。 上市公司，$顺丰控股(sz002352)$ 已投入使用数百台定制化无人车提升效率并降低成本，持续探索多项技术应用以引领物流现代化；$科捷智能(sh688455)$ 是一家智慧物流装备与解决方案提供商，主要为客户提供智能仓储、智能输送、智能分拣等一系列的智慧物流解决方案；$井松智能(sh688251)$ 是国内智慧物流系统解决方案的领军企业；$智莱科技(sz300771)$ 自主研发无人送货车和无人机接收柜。 2025-08-28 上证早知道 （星期四） 【今日导读】 >英伟达发布Jetson Thor计算平台 机器人产业自主智能再迎突破 >稀土价格业绩双轮驱动上涨 稀土永磁产业链高景气度再抬升 >圣湘生物产品取得医疗器械注册证 天山铝业等上半年业绩增长 >达实智能签约城市更新项目 首批基金2025年中期报告出炉 【上证聚焦】 〇英伟达发布Jetson Thor计算平台机器人产业自主智能再迎突破 —————— 8月27日，机器人概念热度上行。截至收盘，豪恩汽电20cm涨停，岩山科技、科远智慧、麦格米特、瑞芯微、富佳股份涨停，科大智能、云天励飞、美格智能涨幅靠前。 消息面上，英伟达近日正式推出新一代专为物理AI和机器人开发者设计的计算平台Jetson Thor，包括开发者套件Jetson AGX Thor和量产模组JetsonT5000、带有丰富接口的参考载板、带风扇的主动式散热器及电源适配器。这款全新的机器人计算机将成为科研与工业领域机器人系统的“大脑”，可在端侧设备上同时运行多个生成式AI模型，最大限度降低对云端的依赖。 @中信证券研究所 表示，国务院印发《关于深入实施”人工智能+"行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合。新一代智能终端、智能体的应用普及是重点要求之一，目标到2030年实现普及率超90%。具身智能机器人作为重要的新一代智能终端产品，在文件印发后，有望在技术发展、配套基础设施、法规体系等多个层面将得到支持，行业进入高质量发展快车道。具身智能产业链具备高技术壁垒的细分龙头及新技术有望带来潜在的颠覆性机遇。@华西证券研究所 表示，人形机器人作为具身智能的核心载体，正处于商业化爆发前夜。政策支持、技术成熟、需求激增与供给竞争共同驱动行业发展，预计2035年全球市场规模或突破1500亿美元。国产供应链凭借成本与量产优势加速替代，控制、传感及灵巧手等关键领域孕育投资机遇。 $岩山科技(sz002195)$ 自研非Transformer架构的通用大模型(RockAl)，支持端侧部署，适配机器人嵌入式系统; $工业富联(sh601138)$ 核心产品涵盖工业机器人本体、精密工具及自动化解决方案，应用于电子产品智能制造生产线; $卧龙电驱(sh600580)$ 提供机器人”关节与心脏”(电机驱动系统)，战略押注人形机器人核心部件。 【上证精选】 〇商务部副部长在国务院新闻办新闻发布会上表示，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。 〇商务部服贸司司长27日在国务院新闻办新闻发布会上表示，目前，商务部正持续跟踪跨境服务贸易负面清单实施情况，会同相关部门和地方及时解决清单实施过程中遇到的堵点问题，持续做好负面清单实施工作。未来，将对接国际高标准经贸规则，有序推进跨境服务贸易梯度开放，不断提升服务贸易自由化、便利化水平。 〇交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任8月27日在例行新闻发布会上表示，建设综合交通运输大模型，是深入推动“人工智能+交通运输"行动的重要举措。目前，交通运输部明确提出了“1+N+X”的综合交通运输大模型总体技术架构。 〇近日，商务部、江苏省人民政府印发《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。其中指出，探索率先使用创新药械。推动符合条件的创新药纳入国家医保药品目录，优化创新药物挂网流程，提高挂网效率。提升医疗服务供给水平。探索开展人工智能医学影像辅助诊断技术购买服务试点，将门诊诊查等现有医疗服务价格项目的适用范围拓展到引入辅助诊断技术服务的情形。 〇9月10日至14日，2025年中国国际服务贸易交易会将在北京举办。今年服贸会将”数智领航，服贸焕新"作为年度主题，顺应服务贸易数字化、智能化、绿色化趋势，聚焦人工智能、医疗健康、智慧物流、商旅文体健融合发展等专业领域，展示多个国家和地区的创新发展成果，首发亮相一批新兴技术和服务解决方案。这将为推动服务贸易与投资、消费融合发展以及创新提升搭建平台。 〇华为官宣将于9月4日举办华为MateXTs非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手机。 〇小米集团总裁8月27日宣布澎湃OS3 Beta版于8月28日发布，核心目标为“做顺系统"，聚焦基础流畅度、功能直觉性及全生态协同体验。 〇近日，谷歌正式推出了其最先进的图像生成与编辑模型Gemini 2.5 Flash Image，代号“纳米香蕉”(nano banana)。该模型当前在LMArena基准测试中位列AI图像编 辑模型榜首，具备角色一致性保持、自然语言精准修图、多图融合能力，并利用Gemini世界知识提升智能表现。 【产业情报】 〇稀土价格业绩双轮驱动上涨稀土永磁产业链高景气度再抬升 —————— 8月27日，受业绩利好刺激，稀土永磁概念股热度不减。截至收盘，北矿科技涨停，大地熊、北方稀土涨超5%，龙磁科技、正海磁材、中国稀土、盛和资源等跟涨。 消息面上，多家稀土上市公司的半年度业绩大幅增长。北方稀土26日发布半年报，公司上半年实现营业收入188.66亿元，同比增长45.24%;归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，同比大幅增长1951.52%。与此同时，稀土主要品种的价格亦持续走高，8月以来平均上涨超过10万元/吨。另外，工业和信息化部等三部门日前发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，其中明确，国家对稀土开采(含稀土矿产品等)和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品(含独居石精矿)的冶炼分离实行总量调控管理。 @银河证券研究所 表示，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至10月中旬。同时，中国进一步加强对稀土供应端的管控，下游需求提升推动稀土价格持续上涨。2025年三季度，稀土永磁企业有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。相关行业分析师表示，在下游补库预期下，稀土价格易涨难跌，参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，稀土板块有望迎来估值和利润双击。 $北方稀土(sh600111)$ 是中国稀土行业龙头，全球最大的轻稀土供应商，背靠包钢集团掌控白云鄂博矿资源，拥有国内69.9%稀土开采指标和66.9%冶炼分离指标; $盛和资源(sh600392)$ 是全球化布局的稀土全产业链企业，以“国内+海外"双资源策略为核心，业务遍及12个国家，稀土资源权益储量超200万吨 REO; $金力永磁(sz300748)$ 是高性能钕铁硼永磁材料专精特新企业，下游聚焦新能源与节能领域，客户包括特斯拉、比亚迪。 【公告快递】 〇天山铝业等上半年业绩增长 —————— $天山铝业(sz002532)$ 上半年实现营业收入153.28亿元，同比增长11.19%;实现净利润20.84亿元，同比增长0.51%。 $成都先导(sh688222)$ 上半年营业收入2.27亿元，同比增长16.58%。归属于上市公司股东的净利润5004.2万元，同比增长390.72%。 $中国巨石(sh600176)$ 上半年实现营业收入91.09亿元，同比增长17.70%;归属于上市公司股东的净利润为16.87亿元，同比增长75.51%。公司拟以总股本40.03亿股为基数，每10股送现金1.70元(含税)，共计分配股利6.81亿元(含税)。 $大叶股份(sz300879)$ 上半年实现营业收入25.51亿元，同比增长132.29%;归属于上市公司股东的净利润为2.25亿元，同比增长324.90%。 $达梦数据(sh688692)$ 上半年实现营业收入5.23亿元，同比增长48.65%;净利润2.05亿元，同比增长98.36%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.00元(含税)。 $华安证券(sh600909)$ 上半年实现营业收入28.08亿元，同比增长43.09%;归属于上市公司股东的净利润10.35亿元，同比增长44.94%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.4元(含税)。 $芯碁微装(sh688630)$ 上半年实现营业收入6.54亿元，同比增长45.59%;归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长41.05%。公司表示，营业收入增长主要系下游市场需求旺盛，公司产品销售增加所致。 $中邮科技(sh688648)$ 上半年实现营业收入4.34亿元，同比增长12.07%;归属于上市公司股东的净利润6.95亿元，同比扭亏。净利润增长主要系信源子公司取得广州市天河区旧厂区土地使用权的处置收益。 〇圣湘生物产品取得医疗器械注册证 —————— $圣湘生物(sh688289)$ 近日收到国家药品监督管理局颁发的两款《医疗器械注册证》，分别为肺炎链球菌、流感嗜血杆菌、肺炎衣原体核酸检测试剂盒(荧光PCR法)和甲型流感病毒、乙型流感病毒、呼吸道合胞病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)。这两款产品采用多重荧光PCR技术，具备高灵敏度、高特异性、操作简便等特点，可实现多种常见呼吸道病原体同步检测，支持多场景灵活组合使用。 〇信捷电气拟投建机器人智能驱控系统生产项目 —————— $信捷电气(sh603416)$ 拟参与竞拍取得无锡市滨湖区胡埭镇刘闾路与翠竹路交叉口西南侧的55,000平方米工业用地，并计划投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。项目资金来源于自有资金、银行贷款或其他融资方式。 〇科思科技收到中标通知书 —————— $科思科技(sh688788)$ 收到浪潮软件集团有限公司发来的中标通知书，确认公司参与的硬件及基础环境、基础软件及应用软件项目中标，中标金额为6175.84万元。 〇达实智能签约宝安新桥东重点城市更新项目 —————— $达实智能(sz002421)$ 与深圳市宝实置业有限公司就宝安新桥东重点城市更新项目智能化及科创一中心高效机房项目达成一致，正式签署合同，合同金额总计3707.21万元。该项目将助力深圳打造绿色、低碳、智慧的全球标杆产业园，对公司在企业园区建筑及节能领域的市场占有率提升有积极影响。 【资金观潮】 〇首批基金2025年中期报告出炉 —————— 首批基金2025年中期报告出炉。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先披露旗下基金2025年中期报告，截至二季度末，傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金隐形重仓股包括博迁新材、舜宇光学科技、广汇能源、信达生物、阿里巴巴-W、比亚迪、东山精密、蓝晓科技、苏大维格、伯特利。 郑巍山管理的银河产业动力混合基金上半年维持了对高端制造产业的配置，行业配置结构上有适当调整，但依然主要在电子、计算机、电力设备新能源、通信、机械设备等多个行业。从基金隐形重仓股来看，截至二季度末，顺络电子、中科飞测、圣邦股份、江海股份、至纯科技的基金持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。 谈及后续看好方向，中庚价值领航混合基金经理刘晟表示，当前权益资产性价比占优，应积极配置。看好业务成长属性强，未来空间较大的医药、新能源、智能电动车等科技股。其中，二季度以来，创新药板块产业趋势持续，而交易层面也有一些泡沫化的信号出现，但仍能够选出一些低估并且核心竞争力不断提升的公司构建组合。 〇上周以来超500亿涌入权益类ETF —————— 资金正在持续借道权益类ETF入市。据Choice测算。8月18日以来，截至8月26日，权益类ETF净申购额合计超500亿元。从具体资金流向看，国泰证券ETF净申购额为67.61亿元，鹏华化工ETF净申购额为52.03亿元，富国港股通互联网ETF净申购额为47.14亿元。此外，广发港股通非银ETF、汇添富港股通创新药ETF、华宝券商ETF、易方达香港证券ETF等净申购额均超过30亿元。 景顺长城基金表示，中长期维度看，基本面改善在未来1-2个季度有望出现。而且考虑到年初以来科技叙事的积极变化，居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求，对市场维持相对积极的观点。看好AI、机器人、军工以及半导体为代表的自主可控方向，但需要关注快速上涨后的波动风险。 【机构调研】 〇$恒辉安防(sz300952)$ 是高端防护材料龙头:H1营收5.93亿(增加15.4%)，超高分子纤维外销增加90%(机器人腱绳切入优必选供应链)。越南1600万打手套投产(规避25%关税)，欧盟和南美收入占比升至51%。生物可降解橡胶万吨线试产(11万吨规划)，机器人防护组件批量交付。 〇$大金重工(sz002487)$ 是海风装备全球龙头:H1扣非净利润5.63亿(增加250%)，欧洲单桩市占率35%(北海项目群订单破百亿)。技术破壁:漂浮式基础获法国项目订单(2034年全球19GW装机)，自建万吨甲板船年内下水(运输成本下降40%)。锁定稀缺风电码头资源，欧洲总装基地筹建，新能源运营装机1.45GW。 〇$豪恩汽电(sz301488)$ 是智能驾驶感知系统龙头:H1营收8.05亿(增加35.8%)，海外收入占比40%(绑定大众和Stellantis)。技术破壁:超声波AK2系统量产(APA泊车精度±2cm)，英伟达Jetson Thor域控合作落地。单车价值量升至4000元(摄像头12+毫米波6)，机器人超声波传感器切入智元硬件供应链。 2025-08-28 中证快报 （星期四） 【今日导读】 ○光量子计算机制造工厂落地 中国首个 ○优化业务准入 促进卫星通信产业发展 ○持续增长 我国数字出版产业再创新高 ○豪恩汽电携英伟达 涉机器人大脑控制 【中证头条】 中国首个光量子计算机制造工厂落地 --------- 据报道，近日，国内量子计算领军企业——北京玻色量子科技有限公司自建的“专用光量子计算机制造工厂”正式落地深圳南山区。此次玻色量子自建的国内首个规模化专用光量子计算机制造工厂，建成后预计年产光量子计算机可达数十台/套，可形成专用光量子计算机的批量生产产能。 点评：量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$三未信安(sh688489)$ 、$神州信息(sz000555)$ 等。 【中证聚焦】 优化业务准入 促进卫星通信产业发展 --------- 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，其中指出，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用；加快卫星互联网系统建设和应用服务，组织开展卫星物联网商用试验，支持符合条件的企业依托低轨卫星物联网星座；鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业、各领域创新应用，加强与工业互联网、车联网、航空机载通信、低空智联网、算力网络等新一代信息基础设施交叉融合；综合利用多种资金渠道，支持卫星通信基础研究和核心技术攻关，提高关键技术自主可控水平。 点评：目前卫星通信发展呈现技术迭代加速、终端生态重构与商业场景扩容三重增长逻辑。国家将卫星通信纳入“新基建”，通过财政补贴、税收优惠、研发投入推动产业升级，并加速卫星互联网与5G、物联网融合。数据显示，我国卫星通信2025年市场规模有望突破2000亿元，年复合增长率超20%。未来十年，随着成本下降、标准统一及政策支持，该产业有望成为万亿级蓝海，重塑全球通信格局。A股相关概念股主要有$天银机电(sz300342)$ 、$华力创通(sz300045)$ 等。 【要闻精选】 ○商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上指出，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。近期将会同有关部门出台系列促进服务出口的政策措施，从财税、金融、便利化等方面，进一步加大力度，促进服务出口，不断优化政策环境。 ○我国已部署5G行业虚拟专网6.4万个，信息通信业正加快步伐，全面赋能新型工业化。 ○今年上半年，我国服务进出口总额达3.9万亿元，同比增长8%，规模创历史同期新高。 ○国家统计局：7月份制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点。 ○据悉，国家以旧换新第三批资金已下达。今年国补范围再扩容，当下正值开学季，智能灯、学习桌椅、学习机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%。 ○8月27日，“AI Partner百业大会”上，联想正式发布联想百应智能体2.0，标志着国内首个面向企业的L3级AI服务智能体的问世。 ○商务部、江苏省人民政府印发《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。 ○财政部：自2025年9月1日起，吉林省实施境外旅客购物离境退税政策。 ○联合国大会26日就全球人工智能治理通过一项决议，决定设立“人工智能独立国际科学小组”和“人工智能治理全球对话”机制，以促进可持续发展和弥合数字鸿沟。 【产经透视】 持续增长 我国数字出版产业再创新高 --------- 据报道，第十五届中国国际数字出版博览会举办之际，《2024-2025年中国数字出版产业年度报告》8月27日在河南郑州发布。报告显示，2024年我国数字出版产业收入持续增长，整体收入规模全年达到17485.36亿元再创新高，比上年增加8.07%。书报刊数字化收入稳中有进，新兴板块发展势头依然强劲，网络游戏、在线教育、网络动漫三个板块的收入规模增幅明显。 点评：数字出版市场规模持续增长，技术创新（AI、区块链、VR/AR）为核心驱动力。政策支持与用户需求转变（碎片化、多元化）推动产业升级，全球化拓展与细分市场崛起（如少儿读物、网络文学）为增长点。未来，产业将向“技术驱动+生态整合+全球拓展”演进，中国有望成为全球数字出版产业的领军者。A股相关概念股主要有$新华(sh603888)$ 、$川网传媒(sz300987)$ 等。 【公司动向】 豪恩汽电与英伟达达成芯片战略合作 全面进入机器人大脑控制系统 --------- $豪恩汽电(sz301488)$ 8月26日在业绩说明会上表示，目前公司在手订单项目充足，客户涵盖了全球一流车厂，主要产品有视觉感知系统和超声波雷达系统，合计在手定点金额达200亿元—300亿元。随着汽车智能驾驶的普及，公司在单车价值量方面也做了大量提升。单车感知系统的价格从原来的一千元以下将提升到3000元到4000元每台车，加上域控将会更多。公司在深耕智能驾驶业务领域的同时，已积极布局机器人领域。公司已与上海智元签署技术合作协议，双方将合作研究开发Genie02超声波传感器项目，此外与多家机器人厂家在洽谈交流中。另外公司已与英伟达达成芯片战略合作，全面进入机器人大脑控制系统的开发，涵盖英伟达Jetson Thor、Orin AGX、Orin NX和OrinNano全系列控制域。 ○$华域汽车(sh600741)$ 拟以2.06亿元收购公司控股股东上海汽车集团股份有限公司持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权。本次交易完成后，公司将持有上汽清陶49%的股权，标志着公司首次进入固态电池领域，有利于补全“智能动力”平台产品矩阵，实现“固态电池”业务与“电驱动”、“热管理”等业务的协同发展。 ○$得邦照明(sh603303)$ 拟收购浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司不少于51%股份并取得其控制权。本次交易预计构成重大资产重组。嘉利股份专业从事汽车（乘用车、商用车）灯具的研发、设计、制造和销售，以及少量摩托车车灯业务、模具配套业务，是我国知名的内资汽车灯具制造企业。 ○$生益科技(sh600183)$ 在半年度业绩说明会上就研发重点表示，公司不断地推出具有高增值效益的系列新产品，这些科研成果广泛应用于高算力、AI服务器、5G天线、通讯骨干网络、新一代通讯基站、大型计算机、路由器、高端服务器、汽车电子、智能家居等领域。 ○$中际旭创(sz300308)$ 在投资者关系活动记录表中称，预计未来两个季度1.6T将持续量产和规模出货，部分液冷产品已开始送样给客户。 ○$宁波华翔(sz002048)$ 拟共同投资设立合资公司，进行PEEK材料研发与应用。 ○$维尔利(sz300190)$ 8月26日在机构调研时表示，子公司维尔利能源主要业务为工业节能业务，拥有丰富的高效冷却系统的设计与项目实施经验，数据中心制冷也是其未来计划开拓的领域之一，目前已有个别项目在进行洽谈。 ○$广合科技(sz001389)$ 拟26亿元投建云擎智造基地项目，扩大高端印制电路板的生产能力。 ○$宏景科技(sz301396)$ 拟定增募集资金总额不超过13.54亿元，净额拟全部用于智能算力集群建设及运营项目等。 ○$三安光电(sh600703)$ 旗下湖南三安半导体正式发布首代高性能Trench MOSFET技术平台成果。 ○$昂利康(sz002940)$ 与亚飞生物、亲合力签署授权许可协议，公司将获得IMD-1005药物分子在中国的独家权益。 ○$晶澳科技(sz002459)$ 8月26日在业绩说明会上表示，现阶段公司会持续推动高功率Topcon产品的投放。 ○$康达新材(sz002669)$ 8月27日在互动平台回复投资者称，公司参股子公司必控科技相关产品应用于“天宫一号”与“神舟九号”载人交会对接任务中。 ○$众生药业(sz002317)$ RAY1225注射液两项降糖III期临床试验完成首例参与者入组。 ○$初灵信息(sz300250)$ 子公司签署全光组网融合终端配套从网关系列产品框架合同。 【资金观潮】 ○8月27日沪深两市主力资金净流出1536.82亿元。主力资金净流入的板块只有小金属一个，净流入额26.77亿元。主力资金净流入前三的个股是北方稀土、岩山科技和华银电力，净流入额分别为28.26亿元、23.84亿元和11.17亿元。 ○$岩山科技(sz002195)$ 8月27涨停，成交额84.95亿元，换手率21.04%。龙虎榜数据显示，前五大买入席位买入额均在1亿元以上。深股通专用席位买入3.76亿元，同时卖出1.43亿元。第二大买入席位国泰海通上海静安区新闸路证券营业部净买入1.61亿元。第一大卖出席位国信证券上海分公司净卖出1.67亿元。 2025-08-28 时报财富资讯 （星期四） 【资讯导读】 1、工信部推动低轨卫星通信适时开展商用试验 两家产业链核心公司望迎来机遇 2、华为云宣布Tokens服务全面接入384超节点 国产算力产业链有望加速渗透 3、兴森科技：公司已做好FCBGA封装基板量产准备 4、普冉股份：MCU出货量较去年同期同比增长50%以上 【今日头条】 工信部推动低轨卫星通信适时开展商用试验 两家产业链核心公司望迎来机遇 —————— 工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。意见提出，加快卫星互联网系统建设和应用服务，推动卫星互联网实现高质量发展，针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验，带动产业链上下游协同创新，实现全球范围内宽带网络覆盖，为各类用户提供高速卫星互联网服务，持续拓展多样化应用场景。 低轨卫星通信作为卫星互联网的核心，利用500-2000km高度的近地轨道卫星提供低时延、高容量通信服务，解决地面网络覆盖盲区问题。其已成为6G天地融合网络的关键组成部分，市场规模持续扩张。我国已进入低轨星座密集部署的关键阶段。以“星网星座”和“千帆星座”为代表的重大国家项目正加速推进，计划在2030年前部署总计约2.3万颗卫星。后续强政策驱动下低轨卫星通信行业望加速爆发，产业链公司受益。 $陕西华达(sz301517)$ 公司是国内航天领域互联产品供应商之一，产品已覆盖卫星、载人飞船、空间站、火箭等多个航天场景，近日为卫星互联网低轨10组卫星项目配套提供了高可靠电连接器与电缆组件。 $上海瀚讯(sz300762)$ 公司新拓展的低轨卫星通信业务陆续开始交付，公司前两大客户分别是上海垣信卫星和上海格思航天，均为低轨卫星星座“千帆星座”的主要建设或运营单位。 【投资聚焦】 华为云宣布Tokens服务全面接入384超节点 国产算力产业链有望加速渗透 —————— 在27日举行的第四届828B2B企业节开幕式上，华为云宣布其Tokens服务全面接入CloudMatrix384超节点，将发挥“大杂烩”优势，以系统创新弥补单点不足，实现性能持续提升。华为云介绍称，通过xDeepServe架构创新，单芯片最高可实现2400TPS、50msTPOT的超高吞吐、低时延的性能，超过业界水平。 华为云表示，过去18个月，中国AI算力需求呈现指数级增长。数据显示，2024年初中国日均Token的消耗量为1000亿，截至今年6月底，日均Token消耗量已突破30万亿，1年半的时间增长了300多倍，反映了我国人工智能应用规模快速增长，也对算力基础设施的需求提出了更大的挑战。CloudMatrix384超节点是华为推出的革命性AI架构，通过系统级创新解决传统算力瓶颈，具备高吞吐、低时延、高弹性等特点。华为CloudMatrix384超节点通过系统级创新，显著提升Tokens处理效率，全面接入后加速AI商业化落地。 $盛科通信(sh688702)$ 是国内稀缺的以太网交换芯片设计企业，公司面向大规模数据中心和云服务需求，交换容量为12.8Tbps及25.6Tbps的高端旗舰芯片在客户处进入市场推广和逐步应用阶段。 $欧陆通(sz300870)$ 是高功率服务器电源供应商，受益于AI产业增长和国产替代大机遇。 【独家参考】 兴森科技：公司已做好FCBGA封装基板量产准备 —————— $兴森科技(sz002436)$ 接受机构调研时表示，截至目前，公司FCBGA封装基板项目的整体投资规模已超38亿，公司已在技术能力、产能规模和产品良率层面做好充分的量产准备，且整体良率持续改善，为后续的量产奠定坚实基础。2025年上半年样品订单数量已超过2024年全年，且样品订单中高层数和大尺寸产品的比例在持续提升，样品持续交付认证中，为可能的量产机会奠定基础。同时，在全力拓展国内客户的基础之上，公司持续攻坚海外客户，努力争取后续的审厂、打样和量产机会。受益于存储芯片行业复苏和主要客户的份额提升，公司CSP封装基板业务产能利用率逐季提升，整体收入实现较快增长。因行业回暖、叠加大宗原材料价格上涨，CSP封装基板产品价格也有所上涨，整体盈利能力有所提升。 普冉股份：MCU出货量较去年同期同比增长50%以上 —————— $普冉股份(sh688766)$ 接受机构调研时表示，MCU出货量较去年同期同比增长50%+。上半年“存储+”产品线已经占到总营收的26%，其中MCU出货量占据绝大部分。上半年，公司从功能开发、性能升级、使用场景多样化、封装形式全覆盖等多个角度持续拓展MCU产品系列，并逐步导入如高端消费电子智能化，智能穿戴、智能家居领域，持续探索与AIOT的融合应用。后续除消费电子之外，公司将拓展工业与能源市场，如工业自动化、光伏逆变器、储能系统等，重点拓展电机应用、小家电、白电、三表等终端。 【财经要闻】 1、工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。 2、截至今年7月，中国对上合组织其他成员国各类投资存量超840亿美元。 3、商务部、江苏省人民政府印发《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。 4、中国首个光量子计算机制造工厂落地深圳南山。 5、中基协：7月ABS新增备案153只，新增备案规模合计1440.49亿元。 6、上海：加快推进城中村改造工作，将群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村优先纳入改造范围。 7、我国数字出版产业整体规模再创新高。 【公告淘金】 1、$达梦数据(sh688692)$ 上半年净利润同比增长98.36%，拟10派6元。 2、$宏和科技(sh603256)$ 上半年净利润同比增长10588%。 3、$亚钾国际(sz000893)$ 上半年净利润同比增长216.64%。 4、$山东黄金(sh600547)$ 上半年净利润同比增长102.98%，拟10派1.8元。 5、$巨化股份(sh600160)$ 上半年净利润同比增长147%。 6、$深深房A(sz000029)$ 上半年净利润同比增长1732%。 7、$初灵信息(sz300250)$ 全资子公司与中移终端公司签订全光组网融合终端配套从网关系列产品框架合同。 8、$得邦照明(sh603303)$ 拟收购嘉利股份控制权，预计构成重大资产重组。 9、$华域汽车(sh600741)$ 拟2.06亿元收购上汽清陶49%股权，首次进入固态电池领域。 10、$宏景科技(sz301396)$ 拟定增募资不超过13.5亿元，用于智能算力集群建设及运营项目等。 11、$信捷电气(sh603416)$ 拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。 【龙虎榜看台】 资金流入CPO、稀土等板块 —————— 今日市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。截至收盘，沪指跌1.76%报3800.35点，深成指跌1.43%报12295.07点，创业板指跌0.69%报2723.20点。沪深两市成交3.17万亿元，较上个交易日放量4865亿元。板块方面，『CPO概念』、『稀土』、『半导体』等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示： $长芯博创(sz300548)$ 获机构资金买入，总买入净额为5.99亿元； $岩山科技(sz002195)$ 获机构资金买入，总买入净额为4.89亿元； $麦格米特(sz002851)$ 获买一主买，总买入净额为4.72亿元； $金力永磁(sz300748)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.86亿元； $天融信(sz002212)$ 获主力做T，总买入净额为3.32亿元。 【产品回顾】 时报财富资讯8月26日独家参考栏目个股$云天励飞(sh688343)$ 发布次日上涨13.32%。 【新股申购】 胜蓝转02（123258）：申购代码：370843，信用级别：AA-，转股价值：101.19元。 转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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发表于 2025-8-27 22:36:26