|
2025-02-17 时报财富资讯 （星期一） 【资讯导读】
1、微信正式接入DeepSeek，这两家应用及算力领域合作公司望受益
2、三大AMC及证金公司股权划转至中央汇金，供给侧改革背景下券商并购重望提速
3、云从科技：一体机市场需求正在逐步爆发
4、移远通信：基于边缘计算模组SG885G已实现DeepSeek模型稳定运行 【今日头条】
微信正式接入DeepSeek 这两家应用及算力等领域合作公司望受益
————————
据报道，微信正式接入DeepSeek。腾讯最新回应称，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。
机构认为，有低成本开源大模型后，对于应用层，数据+场景是竞争核心。微信有丰富内容和数据，场景上搜索与朋友圈公众号小程序视频号打通构成用户日常生活基础设施。可以预见微信的AI搜索功能会提升使用体验和时长，或许还会提升微信的变现效率。此外，腾讯已将Deepseek用到腾讯元宝、知识库IMA和营销场景。国民级应用快速反应接入Deepseek也说明ROI能计算，未来将启发业内更多AI应用快速落地，会带来云收入的增长，将对腾讯系应用和算力等领域相关公司带来利好。
$博思软件(sz300525)$ 公司极探索人工智能等新兴技术在公司产品中的运用，腾讯是公司股东，双方将根据业务开展需要，在前沿技术领域例如腾讯混元大模型等方面探索更多合作的可能性，目前双方在数字凭证基座、数据要素、智能监管上已开展相关探索。
$中亦科技(sz301208)$ 公司与阿里云、腾讯云在涉及IT基础架构的产品和服务领域一直进行着深入合作，包括但不限于云产品、数据库相关的产品和服务。 【投资聚焦】
三大AMC及证金公司股权划转至中央汇金 供给侧改革背景下券商并购重望提速
————————
2月14日，中国证券金融股份有限公司（简称“证金公司”）发布关于公司股东变更的公告。公司股东拟将所持公司66.7%股权划转至中央汇金投资有限责任公司（简称“中央汇金”）。此外，三大AMC中国信达、东方资产、长城资产也相继公告，控股股东财政部拟通过无偿划转方式将其分别持有的58%、71.55%、66.7%股权划转至中央汇金。此次无偿划转完成后，财政部将不再持有三家公司股份，中央汇金则成为三家公司控股股东，AMC股权划转取得实质性落地。
机构认为，此次股权划转完成推动财政部的监管角色和股东角色分开，经营性金融机构不再由监管机构和财政部直接管理，以更好约束国有金融企业发展。股权划转后汇金旗下现持有7家券商股权，分别为中金公司、中国银河、申万宏源、中信建投、信达证券（信达资产持股78.67%）、东兴证券（东方资产持股45%）、长城国瑞证券（长城资产持股67%）。在监管推动证券行业供给侧改革，支持头部券商做大做强的背景下，汇金旗下券商股权存在进一步整合可能，相似股东背景/注册地的整合或更易推进，建议继续关注券商并购重组主线。可关注$信达证券(sh601059)$ 、 $东兴证券(sh601198)$ 等公司。 【独家参考】
云从科技：一体机市场需求正在逐步爆发
————————
$云从科技(sh688327)$ 接受机构调研时表示，受DeepSeek开源生态以及海外限制因素的双重影响，云从科技通过优化参数调配，显著提升了华为昇腾一体机在PC端和端侧设备上的适配能力。这一成果有望推动国产生态的快速发展，尤其是在大模型应用领域具有重要意义。目前针对不同应用场景和用户群体，一体机展现出广泛的应用潜力，市场需求也正在逐步爆发。今年以来，公司在标杆项目和上下游合作方面均取得了显著进展，整体增速较快。在行业分布方面，金融领域一直是公司的核心业务领域，而智能制造和能源行业的业务占比也有所提升。此外，公司近期还拓展了商业领域的业务。DeepSeek带来的成本降低，使得一些原本因价格过高而被放弃的订单重新有了商机，市场需求正在逐步爆发。
移远通信：基于边缘计算模组SG885G已实现DeepSeek模型稳定运行
————————
$移远通信(sh603236)$ 2月14日在投资者互动平台回答称，公司基于边缘计算模组SG885G，已成功实现DeepSeek模型的稳定运行，并完成了针对性微调。凭借在车载领域的完善产品布局和领先的综合实力，公司已赢得了全球40多家主流车厂和60多家Tier 1供应商的信赖与合作，并在T-Box、智能天线、车载导航系统、联网车机系统等应用上积累了丰富的量产经验。公司目前在手订单情况良好，市场需求逐步复苏。目前公司提供的AI玩具智能解决方案还处于样品阶段，后续客户会根据样品试用情况以及市场需求进行下单。 【财经要闻】
1、国家领导人在黑龙江调研时强调，大力发展冰雪运动冰雪经济，打造服务消费新亮点和经济新增长点。
2、中国1月新增社融7.06万亿元，新增贷款5.13万亿元，M2同比增长7%。
3、国家发改委：选取16个城市开展物流数据开放互联试点工作，破除“信息孤岛”。
4、机构：2025年中国智能算力规模将较2024年增长43%。
5、信通院：2024年12月国内市场手机出货量3452.8万部，同比增长22.1%。
6、比亚迪孙华军：2027年启动全固态电池批量示范装车应用。
7、海南拟出台18条举措，支持通用航空和低空经济高质量发展。 2025-02-17 中证快报 （星期一） 【今日导读】
○中央汇金旗下券商扩容，整合预期升温
○第一代全固态电池量产时间线明确
○三大运营商集体布局AI眼镜，概念股受关注 【中证头条】
中央汇金旗下券商扩容，整合预期升温
----------------
2月14日，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、中国证券金融股份有限公司均发布公告称，公司部分股权将划转至中央汇金投资有限责任公司。在划转完成之后，中央汇金公司将控股这四家重要金融机构。在中证金融与三大AMC发布公告后，A股多家上市券商也发布了股权变动或权益变动书。东兴证券、信达证券均称，实际控制人将变为中央汇金公司；方正证券则表示，由于中国信达的股权划转，汇金将间接持有7.2%公司股份。另外，长城国瑞为长城资产旗下券商，目前长城资产持有其67%股权。在未完成划转前，中央汇金公司旗下的证券公司包括中金公司、申万宏源、中国银河、中信建投。
点评：2023年《深化党和国家机构改革方案》提出完善国有金融资本管理体制，推进管办分离、政企分开，此次股权划转是落实政策的体现。历史上汇金系有申万宏源合并、中金吸收中投证券等成功案例。在国际金融市场竞争日益激烈的背景下，汇金旗下券商重组有助于集中资源，提升在国际金融市场的话语权和竞争力。
$中金公司(sh601995)$ 是中国首家中外合资投资银行。
$东兴证券(sh601198)$ A股首家AMC系上市券商。 【中证聚焦】
第一代全固态电池量产时间线明确
----------------
2月15日，中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上预测，以硫化物为主体电解质的轿车第一代全固态电池将于2025~2027年实现量产；第二代全固态电池将于2027~2030年实现量产；第三代全固态电池将于2030~2035年量产。欧阳明高认为，AI将助力固态电池产业发展，未来要逐步解决电解质、复合负极、复合正极等技术难题。另外，深圳市比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军在论坛上透露，比亚迪将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。
点评：目前众多车企和电池企业都已明确了固态电池量产节点，长安计划 2027 年推进全固态电池逐步量产；比亚迪计划 2027年小批量生产，2030年大规模应用；上汽集团计划2026 年四季度实现全固态电池量产等，全固态电池有望在未来2-3年完成小批量上车。随着技术的成熟和成本的降低，全固态电池凭借其高能量密度、高安全性等优势，将逐步替代部分传统锂离子电池市场份额，在新能源电池市场中的占比将不断提高。
$翔丰华(sz300890)$ 已与清陶能源签署战略合作协议。
$三祥新材(sh603663)$ 致力于固态电池电解质材料及关键原材料的研发生产。 【要闻精选】
○中共中央政治局常委、国务院总理李强2月15日在黑龙江调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于发展冰雪运动和冰雪经济的重要指示精神，着眼于满足人民美好生活需要，用好特色优势资源，丰富优质产品供给，激发冰雪经济活力，打造服务消费新亮点和经济新增长点，持续增进民生福祉。
○国家发改委等部门开展物流数据开放互联试点工作。试点目标为，聚焦物流行业发展突出问题，破除“信息孤岛”“数据烟囱”，打通政府部门、相关企业及港口、公路、铁路、航空等业务系统数据，创新物流数据交互模式和解决方案，打造一批有代表性的示范项目，探索建立公益性和市场化有机结合的多层次物流数据开放互联机制，建立健全物流数据分类及交换应用标准规范，形成物流公共数据共享开放清单，在全国范围推广应用，促进物流资源优化配置，推动有效降低全社会物流成本。
○央行发布数据，1月社会融资规模增量7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。1月份人民币贷款增加5.13万亿元。1月末，广义货币(M2)余额318.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额112.45万亿元，同比增长0.4%。
○近日，有消息称，微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。对此，腾讯方面回应称，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。
○美国得克萨斯州卫生服务部14日通报说，该州南部平原地区暴发麻疹疫情，截至目前已有48例确诊病例。通报说，目前确诊的这48例病例均在过去三周内出现症状，其中13人因病情严重需住院治疗。这些病例或是未接种过麻疹疫苗，或是疫苗接种情况不明。由于麻疹具有极强传染性，预计盖恩斯县及周边地区可能出现更多感染病例。 【产经透视】
三大运营商集体布局AI眼镜，概念股受关注
----------------
“2025年第一季度，公司计划以深度定制的方式打造并推出三款高端型号的AI眼镜。”2月14日，中国移动市场经营部副总经理周武在接受媒体采访时表示，未来，中国移动计划携手多家行业领先的科技企业，于2025年全年推出涵盖拍摄显示版、拍摄版、显示版及音频版四大系列的十余款AI眼镜产品。另据了解，中国电信研发的AI眼镜产品有望于今年上半年正式面市；中国联通与合作伙伴共同研发的eSIM AI运动眼镜已于去年下半年正式开售。
点评：据维深XR统计，2024年全球AI智能眼镜销量152万台，销量主要来自于雷朋Meta智能眼镜，预计2025年全球AI智能眼镜销量350万台，较2024年增长230%。通信运营商拥有广泛的用户群体，掌握流量入口，在培育AI眼镜应用方面具有明显优势，因此头部通信运营商的入场，将加速AI眼镜技术的突破进程，产业链有望受益。相关概念股有$宇瞳光学(sz300790)$ 、 $领益智造(sz002600)$ 等。 【公司动向】
○ $浙江荣泰(sh603119)$ 发布公告，公司与上海狄兹精密机械有限公司及其股东上海蒂纲技术咨询合伙企业（有限合伙）等于2025年2月14日签署框架协议书，拟通过股权转让的方式受让上述股东持有狄兹精密部分股权，同时向狄兹精密增资，从而实现合计持有狄兹精密51%的股权。本次交易完成后，公司将持有狄兹精密51%股权，狄兹精密将成为公司的控股子公司，纳入上市公司合并范围。各方同意，本次交易价款以现金支付；本次交易的意向性估值为4亿元。狄兹精密属于机械传动和自动化技术领域，专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。
○ $先进数通(sz300541)$ 在互动平台表示，公司是“金融核心先锋联盟”首批20家成员之一。公司目前是阿里云的行业解决方案合作伙伴、产品生态伙伴、销售和咨询伙伴、集成伙伴，主流产品均与阿里云进行过联合解决方案互认证。公司于2024年10月通过公开招标成为云上贵州大数据产业发展有限公司的供应商之一，相关业务规模对公司业务不构成重大影响。
○ $超图软件(sz300036)$ 接受机构调研时表示，中国低空经济联盟于2月14日，在京召开“全国低空交通一张网”项目论证会，并正式启动该项目。超图作为主要单位参与此次会议。“全国低空交通一张网”将加速低空经济业务的落地。公司低空经济业务方面目前已形成合同收入，随着低空基础设施建设加速，以及相关标准规范的统一，公司低空业务有望加速发展。
○ $万达电影(sz002739)$ 发布公告，公司持股5%以上股东莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份累计不超过6335.34万股，即不超过公司总股本的3.0%。 【资金观潮】
○2月14日沪深两市主力资金净流出355.33亿元。主力资金净流入前三的板块是软件开发、计算机设备和通讯服务，分别净流入51.38亿元、22.07亿元和15.53亿元。主力资金净流入前三的个股是中国联通、宁德时代和拓维信息，净流入额分别16.76亿元、10.06亿元和9.81亿元。
○ $金桥信息(sh603918)$ 2月14日涨10.01%，成交额21.75亿元。龙虎榜数据显示，当日，二机构合计净买入2.69亿元，深股通专用席位买入5596.46万元并卖出7917.64万元，一机构净卖出4378.85万元。
2025-02-17 上证早知道 （星期一） 【今日导读】
>国内外机构乐观研判A股走势 科技板块依旧强势
>微信+DeepSeek发力C端 京东健康上线数字医生
>新时达实控人变更为海尔集团 海兰信收购海兰寰宇
>昂微投资12英寸硅外延片项目 华萎钢铁拟回购股份 【大咖看市】
〇国内外机构乐观研判A股走势 科技板块依旧强势
————————
本周(2月10日-2月14日)市场依旧以大科技成长板块为核心，但产业辐射有所扩散。其中以DeepSeek为代表的云计算、AI医疗等个股表现有所分化，但龙头效应依旧强势;哪吒带来的IP效应还在继续，申万一级行业分类传媒板块本周累计上涨超过9.54%;国务院国资委正在筹备组建国家数据集团的消息点燃了市场热情，数据要素板块成为本周最新热点。纵向观察，上证指数上涨1.30%，创业板指上涨1.88%，北证50指数上涨3.84%。香港市场本周表现持续走强，其中恒生指数累计上涨7.04%，恒生科技指数累计上涨7.30%，恒生科技指数更是创新近3年来的新高。DeepSeek的出现挑战了传统的AI训练成本假设，并推动AI推理需求的更快速增长，同时，阿里巴巴与苹果的强强联合，也刺激了市场对于中国科技公司新一轮的估值重估。从交易角度来看，全A量能(周均值)1.75万亿，较上周周日均量能放1340亿，反超50个交易日量能中枢1.48万亿，成长风格略强于价值，北证50、中证2000、创业板指数表现相对较好。
@华金证券研究所 认为，比照历史经验，当前政策和流动性宽松未变，基本面可能边际改善，春季行情短期未完。中信证券表示，当前仍处于春季躁动窗口期，预计4月前外部扰动有限，国内经济和政策预期有一定改善，市场边际资金结构在起变化，多因素预示着市场风格有望倒向A股核心资产。从市场资金面来看，DeepSeek改变了中国资产叙事，同时港股持续上涨引发外资回流预期升温，而国内活跃资金仓位已处高位，极致持仓风格的机构亦有再平衡需要。最后，从板块热度和位置来看，科技和主题相关板块的情绪指标均处于高位，港股迅速修复估值后，A股核心资产反而成为阶段性洼地。
@兴业证券研究所 认为，DeepSeek点燃AI行情，让人联想到2013年至2015年的“互联网+“行情。本轮AI行情在交易模式上，市场对于上游算力硬件公司的交易呈现出更加“集中化的特征。随着AI行情从上游算力硬件端逐渐向中下游软件服务和应用端切换、扩散，交易模式也或将从过去的“集中"，进入到“百花齐放"的阶段。 【一周前瞻】
〇北京时间2月20日凌晨，美联储将公布1月利率会议纪要，全球投资者届时将从中寻找有关未来货币政策动向的线索。早前，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，鉴于美国经济表现强劲，美联储并不急于进一步降息。市场目前预计，美联储会在更长时间内保持观望，可能要到四季度才会再次降息。另外，澳洲联储、新西兰联储、菲律宾央行和土耳其央行等都将在下周(2月17至2月21日)公布最新利率决议。
〇北京时间2月18日马斯克旗下XAI即将发布新产品Grok3。马斯克此前表示，新一代AI模型Grok3具备非常强大的推理能力，模型采用了最大规模的算力和大量合成数据进行训练，其表现超过了所知的任何已发布的模型。
〇阿里巴巴将于2月20日美股盘前发布财报，成为市场关注焦点。今年以来(截至2月14日)，阿里巴巴港股已累涨逾50%，其美股累涨近50%。此前，阿里与苹果和合作确认应发市场热议，同时，阿里也在农历新年的第一天正式上线Qwen2.5-Max，探索超大规模MOE模型的智能。截至2024年12月31日，最新披露的年报公告显示，包括摩根士丹利、全球规模最大的挪威主权基金、“华尔街抄底王"大卫泰珀管理的Appaloosa等都纷纷增持阿里巴巴。
〇2月19日24时将开启国内成品油调价窗口。截至2月14日第七个工作日，参考原油品种均价为73.40美元桶，变化率为-4.47%，对应的国内汽、柴油零售价应下调160元/吨。后期原油或缺乏支撑，零售价将兑现年内首次下调。
〇2月19日苹果公司将发布“NewestMember oftheFamily"(家庭最新成员)活动。此次发布会备受期待,不仅因为iPhone SE系列的更新，还可能涉及其他苹果产品线的升级，如iPad11和AirTag2等产品。
〇下周(2月17至2月21日)共有43家公司限售股陆续解禁，合计解禁590.42亿股，按2月14日收盘价计算解禁总市值为4693亿元。解禁市值居前三位的是:中国电信(4532.79亿元)、粤海饲料(41.52亿元)、比依股份(19.59亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是:中国电信(573.77亿股)、粤海饲料(4.81亿股)、南京医药(2.51亿股)。
〇下周无新股上市，有三只新股开启申购。2月18日.常友科技将开启网上申购;2月20日，毓恬冠佳将开启网上申购;2月21日，汇通控股将开启网上申购。
〇2月17日，首批科创综指、科创综合价格指数ETF即将正式发行。其中，易方达基金、华夏基金、南方基金、华泰柏瑞基金、建信基金、天弘基金、博时基金、招商基金、汇添富基金9家基金公司即将发行的是科创综指ETF;景顺长城基金、富国基金、工银瑞信基金3家基金公司即将发行科创综合价格指数ETF。此次发行的首批科创综指、科创综合价格指数ETF认购期限为5天和12天，大多设置了募集上限，多数产品首次募集规模上限为20亿元。 【上证聚焦】
〇国务院国资委筹备组建国家数据集团 推动数据要素高效配置与深度应用
————————
近日，国务院国资委筹备组建国家数据集团的消息引发市场强烈关注。不同于传统央企的实体资产运营模式，国家数据集团开创性地提出"数据资产"概念，将区块链确权、隐私计算、智能合约等技术引入市场化体系，建立"数据资源登记-价值评估-分级交易"的全链条。2023年10月，国家数据局正式挂牌，对全国范围内的一体化算力网、城市全域数字化转型进行改革整合。自挂牌以来，国家数据局已参与起草或发布20多份重量级政策文件。2024年10月，全国数据集团联盟在上海成立，联盟由全国各地数据集团、数产公司或其他数据要素相关企业共同发起，首批成员覆盖全国21个省市，旨在通过资源共享、技术共享和场景共享，推动数据要素市场化配置改革。
这一举措标志着中国在数据要素市场化改革中迈出关键一步，旨在进一步整合和优化全国数据资源，推动数据要素的高效配置与深度应用。集团将承担起整合、运营和开发国家级数据资源的重任，涵盖能源、交通、金融、医疗、工业等多个关键领域，推动数据资源的跨行业、跨区域流动与共享。国家数据集团的组建并非简单的资源堆砌，而是以市场化、专业化为导向，探索数据资源的商业化运营模式。
@东兴证券研究所 表示，数据要素作为推动国民经济社会发展的第五大生产要素，已成为经济增长的重要引擎。产业发展需要市场主体，因此各地积极成立数据集团挖掘和利用数据价值，希望抢占先机实现弯道超车。
@长城证券研究所 认为，企业数据流通需要较完善的机制来保护企业权益，同时良好的分配机制有助于提升企业数据流通积极性，通过赋能产业转型升级、龙头企业带动中小企业共同发展等方式，数据要素产业将形成良性循环发展。当前在上层政策端持续发力下，数据要素产业已经形成政策合力，在政策+行业的双轮驱动下，数据要素市场空间广阔。
@华泰证券研究所 表示，数据要素作为数字经济时代的关键资源，涵盖了各种类型的数据，包括结构化数据、非结构化数据等。这些数据不仅在数量上庞大，而且在种类上也极为丰富，为各行各业的数字化转型提供了强有力的支撑。数据要素不仅具有资源属性，更被视为一种新型资产和资本，通过数据资产化过程，数据要素甚至可以转化为一种可控、可量、可变现和可交易的资本。2024年中国数据要素市场规模达1662亿元，2025年有望达到2042.9亿元，这意味着，数据要素市场正进发出较大的潜力。
$易华录(sz300212)$ 公司以数据湖为主体，协同发展大交通、大安全、大健康业务的“1+3"发展战略，将大数据产业作为公司的核心发展内容，并围绕数据产生、数据采集、数据存储、数据运营与应用及数据安全等内容开展数据湖生态打造。
$万达信息(sz300168)$ 公司是国内领先的智慧城市整体解决方案提供商，在智慧医疗、智慧政务、智慧民生等领域积累了丰富的数据治理经验，并在近日正式加入全国数据标准化技术委员会。
$数据港(sh603881)$ 公司主营业务为数据中心服务，并以批发型数据中心服务为主，零售型数据中心服务和数据中心增值服务为辅，通过提供定制化的规划、设计、系统集成、运营管理服务来满足最终用户的独特数据中心服务需求。 【上证精选】
〇2月15日，第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，比亚迪表示，公司2024年已经下线(中试)60ah全固态电池，并将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。比亚迪表示，固态电池是液态电池的下一代技术，目前已成为动力电池的重要发展方向。
〇2月14日晚，多家国有控股金融机构纷纷发布公告称，部分股权将划转至中央汇金。其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的AMC公司。
〇2月16日，广州市政务服务和数据管理局在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B大模型，通过融合海量政务数据要素，大模型将丰富政务服务场景应用。同时，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，实现了基于DeepSeek的人工智能政务应用一体化赋能升级。广州和深圳成为全国首个政务系统接入DeepSeek的地区。
〇2月15日，高盛发布的最新一期全球交易员报告中表示，对冲基金正在大举购买中国股票，而且几乎完全由多头买入推动，DeepSeek的创新技术在全球范围内引发了投资者对中国科技股的新一轮热捧。
〇近日，2025海淀区经济社会高质量发展大会上，小米集团创始人雷军表示小米在2024年重新恢复了高速增长，增速超过30%，并预计2025年将继续保持30%以上的增长速度。另外，小米电动汽车的订单已经排到了6至7个月之后，显示出市场对小米产品的强烈需求未来将继续加大在电动汽车领域的投入。
〇近日，上交所组织召开指数化投资高质量发展座谈会，相关负责人表示，将持续丰富指数基金产品体系和高质量供给，不断优化ETF配套机制，与市场各方同题共答、增强合力，推动指数化投资高质量发展各项举措落实落地，提升中长期资金A股投资比例与稳定性，更好服务实体经济和金融强国建设。
〇截至2月16日，导演饺子凭借哪吒系列电影《哪吒之魔童降世》和《哪吒之魔童闹海》已拿下158亿元全球票房成绩，超过陈思诚，登顶中国影史导演票房榜首。
〇近日，香港证监会行政总裁梁凤仪在出席活动上表示，香港证监会近年来大力发展虚拟资产市场，已累计发放9张虚拟资产交易平台牌照，未来还将发放一批托管牌照，由于虚拟资产交易平台具有托管资格，大都能够为客户提供托管服务。目前，香港虚拟资产市场已建立了较完善的供应链系统，其业务面向东南亚、非洲等地区。香港虚拟资产相关机构提供的支付系统，优于当地银行支付系统，竞争力较强;同时，香港推出的优质的虚拟资产金融产品，能够满足当地投资者的需求。 【产业情报】
〇微信+DeepSeek发力C端
————————
2月15日晚，腾讯表示，微信在调用混元大模型丰富A1搜索的同时，正式灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索“字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。另外，腾讯旗下多个产品正在探索接入DeepSeek，如腾讯云AI代码助手、腾讯元宝等。目前，微信拥有13.6亿月活跃用户，支持5000万-1亿用户同时在线使用访问，微信接入DeepSeek-R1，是面对难以计量的广大DeepSeek用户，进行了一次零学习成本的入口设置。对于13.6亿用户来说，在无需下载新应用、无需注册新账号，就能直接触达当前中文领域最强的推理大模型，毫无疑问将成为新的“王炸"级别真正的C端应用。同时，在提供简单易接触入口的前提下，把R1和微信生态的数据资源与RAG(检索增强生成)技术的真正深度融合了起来。微信+DeepSeek的组合，将成为国人最常用的应用+国产最强的推理模型+质量很好的生态数据资源最好的一次整合尝试。随着DeepSeek热度飙升，其“朋友圈"亦在加速扩容，此前，多家公司宣布接入DeepSeek模型，各行业正掀起智能化升级的浪潮。
$深信服(sz300454)$ 公司从2012年开始布局云计算业务，目前已完成企业级云、专属云、桌面云三朵云的业务布局，为企业级用户提供信息安全、云计算、企业级无线相关的产品和解决方案。
$拓维信息(sz002261)$ 公司与整数智能共同推出业内首款搭载DeepSeek全系列模型的智能数据标注一体机，率先打造“数据标注平台+大模型+算力"全栈国产化的软硬一体解决方案。智能数据标注一体机在硬件层面采用了拓维信息基于华为“昇腾+鲲鹏"这一国产化算力底座打造的“兆瀚"系列AI算力产品，从芯片到整机，从数据标注平台到大模型，全链条实现国产化替代，符合信创安全战略要求。 〇京东健康AI医生智能体完成内测 机构看好AI赋能医疗多场景
————————
近日，京东健康旗下AI医生智能体产品完成内测，国内首批医生专家的AI数字分身在京东互联网医院正式上线。此外，华为数据储存公众号近日也发布信息称，将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型，该模型将于2月18日举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛"上发布。
近期美股AI医疗公司(TempusA、HIMS等)持续上涨，AI应用场景包括基因诊断、康复医疗、辅助诊疗数据服务、药物研发、医生数字平台等。业内专家表示，医疗AI是行业公认的最具社会价值与商业潜力的人工智能落地场景之一。DeepSeek推动AI平权，赋能全场景数据价值重估。随着企业部署AI进入“零门槛"时代，企业自身数据价值与稀缺性加速凸显。天风证券认为，AI医疗核心转变在此，此前AI医疗产业的短板在于企业的AI大模型能力，而AI平权使得所有企业具有足够好的AI底座能力支撑，未来AI医疗的产业发展重点转向数据的AI价值开发与应用场景落地。美股或先行兑现AI赋能医疗数据价值重估逻辑，海外映射逻辑非常清晰。
$万东医疗(sh600055)$ 自主研发的昆仑AI智慧影像平台，覆盖智能扫描、智能成像、智能诊疗三大智慧影像场景。依托AI基础平台，包括数据管理平台、数据标识平台等，使AI赋能并重构全流程医疗影像价值链;
$润达医疗(sh603108)$ 基于慧检产品开发基础结合华为盘古大模型技术开发普惠AI医疗服务大模型，为B端医疗机构提供智慧医疗、智慧服务、智慧管理产品。 【公告快递】
〇新时达实控人将变更为海尔集团
————————
$新时达(sz002527)$ 公告，海尔卡奥斯工业智能与纪德法等签署协议，后者合计转让10%公司股份给海尔卡奥斯工业智能，并将剩余上市公司表决权委托给海尔卡奥斯工业智能。完成后，海尔卡奥斯工业智能将成为公司控股股东，海尔集团将成为实控人。
〇海兰信拟购买海兰寰宇100%股权
————————
$海兰信(sz300065)$ 拟发行股份及支付现金购买海兰宇100%的股权，并募集配套资金。海兰寰宇主营业务聚焦为涉海军地客户提供对海监测雷达产品、雷达组网综合监测系统及雷达监测信息服务，本次交易预计构成重大资产重组。
〇浙江荣泰拟受让狄兹精密51%股权
————————
$浙江荣泰(sh603119)$ 与狄兹精密及其股东签订协议拟通过股权转让的方式受让上述股东部分股权，同时向狄兹精密增资，从而实现合计持有狄兹精密51%的股权。标的公司专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。
〇艾森股份拟收购格诺新材70%股权
————————
$艾森股份(sh688720)$ 拟发行股份及支付现金购买诺新材70%股权，后者主要从事高纯OLED中间体和升华前材料等新型显示材料的研发、生产与销售。截至目前，格诺新材已开发OLED前端材料化合物超过1500种，自主研发的合成路线超过2000种，产品实现了对发光层材料、通用层材料的全覆盖，尤其在高纯OLED芘类蓝光材料及中间体的制造方面具有独特的技术优势。
〇立昂微拟投资年产96万片12英寸硅外延片项目
————————
$立昂微(sh605358)$ 拟在嘉兴市南湖高新技术产业园区投资“年产96万片12英寸硅外延片项目"，项目计划总投资12.3亿元。项目投资资金主要来源为自有资金和自筹资金，建设周期约为5年至8年。
〇美力科技拟投资6.5亿元建设产业化项目
————————
$美力科技(sz300611)$ 拟投建“年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目"，项目总投资额共计6.5亿元。项目实施地点位于浙江省绍兴市新昌县大明市工业园区，建设周期预计为36个月。
〇金利华电拟购买海德利森100%股权
————————
$金利华电(sz300069)$ 拟以发行股份及支付现金方式购买北京海德利森科技有限公司100%股权，并拟向控股股东发行股份募集配套资金。本次交易完成后，上市公司将新增高压流体装备业务板块。
〇喜悦智行签订约9171.39万元循环包材租赁合同
————————
$喜悦智行(sz301198)$ 与某新能源电池公司签订了《循环包材租赁合同》，合同总金额约为9171.39万元，占公司2023年度经审计营业收入的22.75%。
〇华萎钢铁等拟回购股份
————————
$华菱钢铁(sz000932)$ 拟以2亿至4亿元回购公司股份用于注销减少注册资本。
$和元生物(sh688238)$ 拟以5000万至1亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划。 【资金观潮】
〇一家机构买入粤桂股份
————————
2月14日的交易数据显示，粤桂股份获一机构席位合计净买入4823.39万元，占全天成交额的2.12%。粤桂股份预计2024年净利润为2.6亿元至2.87亿元，比上年同期增长291.98%至332.69%。业绩增长主要由于糖浆纸板块整体经营效益显著增加，矿石板块销售毛利提升。 【机构调研】
〇 $超图软件(sz300036)$ 公司AI技术特色一方面是包含所有的模型，从模型生产数据的准备到模型的构建到模型应用全流程。另一方面是AI能力全，包括了自动建模、AI遥感影像的生产、解译、空间分析、AI图片视觉分析、AI图像生成、AI知识生成如智能问答等，以及有一个重磅能力，即地理空间智能体的概念，向上赋能超图所有的基础产品以及上层应用产品线。公司在地理空间AI技术优势与行业应用经验基础上，面向自然资源监测监管、交通路政维护、水文水资源监测、城市及园区治理、生态环境监测、消防应急管理等10余个领域，构建低空AI能力，推出超图低空智能服务系统及系列场景应用，提升低空政务服务智能化水平与效率。
〇 $白云山(sh600332)$ 公司将进一步拓展王老吉核心产品的增长空间，一方面稳扎稳打做好春节关键礼品销售档期，夯实礼品市场的销售基础;另一方面，公司将持续开拓重点餐饮门店、优化即饮市场运作策略、数字化助力终端营销等，进一步拉动终端动销。另外，公司旗下已通过一致性评价且还未纳入集采范围的化学药仍有被纳入集采的可能，公司将持续关注国家集采动态，继续积极推进仿制药一致性评价工作，进一步提升仿制药生产和管理效率，有效降低生产成本，提升产品竞争力;积极参与国家组织带量采购招标，不断提升相关产品的市场占有率。
〇 $北京君正(sz300223)$ 公司有算法、NPU等AI技术应用在公司部分计算芯片产品中，SOC芯片集成了公司自研的关键模块，包括CPU、VPU、NPU、ISP等，不同计算芯片产品有不同的配置。计算芯片主要面向消费类市场，其中80%以上面向安防监控类产品，主要是民用的摄像头类产品，其余的市场种类比较多，包括二维码设备、生物识别、教育电子、智能门锁、打印机等。 2025-02-17 中证投资参考 （星期一） 【今日导读】
＞即时零售渐成蓬勃之势 同城物流有望焕发新机
＞超充新基建千城计划全面启动 助力液冷超充普及
＞苹果首款折叠iPhone或为大折叠 产业链迎商机
＞电信新兴业务增长强劲 运营商价值有望迎来重估 【中证视点】
即时零售渐成蓬勃之势 同城物流有望焕发新机
----------
2月14日，经济日报头版头条发布题为《即时零售渐成蓬勃之势》的报道，肯定即时零售业态的良好发展态势，及其对于扩内需、促消费、助力实体零售发展的积极作用。
互联网巨头动向方面，2月14日，美团宣布将正式在广西部分城市首次上线骑手“超时免罚”试点，而就在三天前，不仅饿了么在宣布新组织调整的同时，将即时物流明确为自己的第二增长曲线，早已“潜伏”外卖市场多时的京东也高调打响外卖零佣金战役。包括外卖在内的即时零售，一直被巨头们看作是自己的生意增量战场。除了美团、饿了么，京东、抖音、快手等新势力也都角逐其中。而围绕商家、骑手和用户，这些巨头们在即时零售战场正展开激烈的交锋与博弈。
此前，商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时零售行业发展报告（2024）》显示，在平台、商超、品牌商、小店、即时配送等主体的协同创新下，即时零售将继续保持蓬勃发展之势，预计2030年市场规模超2万亿元。即时零售与快递紧密相连，即时零售的发展推动了快递配送服务的变革，特别是同城物流的增长。在新零售背景下，线上线下一体化发展是未来零售的发展方向。即时零售正是线上线下深度融合的产物，它使得线下实体店能够进一步形成30分钟距离内的供求体系，很多商品可以从靠近消费者最近的实体店发货，这些实体店因此变成了未来物流配送的一个支点。这种变化不仅提升了物流效率，也改变了物流体系在最末端的形态，推动了物流数据化的发展。
上市公司，可关注 $顺丰控股(sz002352)$ 以其高效的配送网络和优质的服务质量，在同城快递领域占据领先地位。公司首批接入DeepSeek的企业，将依托DeepSeek低成本、高性能、高开放度的三重优势，为顺丰同城全场景业务和全生态链参与者提升智慧化赋能。此外， $圆通速递(sh600233)$ 、 $韵达股份(sz002120)$ 和 $申通快递(sz002468)$ 等也通过不断优化配送流程和提升服务质量，在同城快递市场中获得了较大的市场份额。 【热点聚焦】
超充新基建千城计划全面启动 助力液冷超充普及
----------
近期安徽中科智充新能源科技有限公司宣布与全国12个省级行政区达成战略合作，全面启动“超充新基建千城计划”。该计划以覆盖文旅、工业、城市服务三大场景的“液冷超充+智慧微电网”技术为核心，打造我国首个规模化城市级智慧能源超充集群，预计将撬动超200亿元产业链投资，推动合作区域新能源汽车渗透率提升15-20个百分点。
2024年被誉为我国“超充”发展元年。在液冷超级充电场景下，全液冷超级充电桩的最大输出功率一般可达600千瓦，最大电流600安。这意味着在理想状况下，以100千瓦时的新能源车为例，从30%充到80%，最快仅需5分钟。全液冷超充桩凭借其充电速度快、设备可靠、故障率低、环境友好等优势，成为当前充电设施领域的研究热点。
液冷超充产业链上市公司有： $永贵电器(sz300351)$ 掌握大功率液冷充电枪的核心技术，并拥有自主知识产权，能实现最大电流600A、额定电压1000V的充电场景，在市场处于领先地位，目前具备保证传输可靠稳定的批量供货能力，市场拓展有序进行； $盛弘股份(sz300693)$ 天玑兆瓦超充解决方案,以最大1440kW柔性共享功率池、400A风冷双枪超充终端及800A液冷双枪终端的强大配置,实现了“一分钟百公里”的惊人充电速度。 【行业动态】
联想手机跻身全球前五 MWC将发多款AI端侧新品
----------
根据国际数据公司（IDC）最新数据显示，联想摩托罗拉在海外市场表现强劲，营收和发货量双双跻身全球前五。在2024年第四季度，尽管全球智能手机市场面临诸多挑战，联想手机依然保持了稳健的增长态势，收入同比增长10.6%，出货量同比增长15%，均排名第五。联想手机的强劲表现得益于其出色的产品力、创新的技术应用以及精准的市场策略。
此外，全球最具影响力的移动通信和技术盛会，即2025年世界移动通信大会（MWC2025）将于3月3日至6日在西班牙巴塞罗那举行。联想宣布将参展，并带来多款“AI+终端”创新性产品，包括AI手机、AI PC、AI应用、AI基础设施和解决方案服务。这些新品将进一步推动AI技术在终端设备上的落地，为全球消费者带来全新的智能体验，相关联想供应链公司有望受益。
上市公司中， $春秋电子(sh603890)$ 参与了联想的AIPC机型的研发和生产。联想是公司的重要客户之一； $TCL科技(sz000100)$ TCL华星硬核显示实力全面加持，联想AI手机&AI PC突破大众想象，开启AI新视界。 苹果首款折叠iPhone或为大折叠 产业链迎商机
----------
知名数码博主-数码闲聊站透露，苹果公司的首款折叠屏iPhone是大折叠，目前打样外屏5.49"±，内屏7.74"±。此前有消息称苹果公司开始加快其首款折叠屏iPhone的研发步伐，公司已开始与超薄玻璃（UTG）供应商展开合作。
苹果首款折叠屏iPhone的发布备受期待，其大折叠设计和强大的供应链布局，有望重塑折叠屏市场的竞争格局。市场研究机构预测，苹果折叠屏iPhone在2026年的销量有望达到800万至1000万部，2027年有望突破2000万部。这一产品的推出不仅将为苹果在折叠屏市场开辟新天地，也将为产业链上下游企业带来巨大商机。
相关公司中， $长信科技(sz300088)$ 目前已为北美消费电子巨头提供多世代柔性OLED可穿戴模组产品，同时公司在减薄业务新场景UTG方面，已经具备柔性可折叠玻璃盖板的全部制造工艺流程； $精研科技(sz300709)$ 为苹果、三星、小米供应商，公司为折叠屏手机领域极少数同时具备MIM核心零部件和组件供应能力的企业。 以旧换新叠加智能升级 家电更新换代需求持续释放
----------
在2025年春节假期期间，全国范围内开展的家电、手机等数码产品以旧换新活动取得了显著成效。据统计，活动期间家电与手机的销售量达到了860万台(套)，销售额超过310亿元。其中，家电销售收入同比增长约166%，成为春节期间消费市场的一大亮点。
根据产业在线数据，1-2月我国白电合计排产量达到6136万台，较去年同期生产实绩增长9.6%。在以旧换新政策的带动下，白电产销依然维持较好增长趋势。近日各大家电品牌陆续官宣将更多地依托大型AI生态体系展开协作，技术共享、数据互通、应用丰富的智能化家电生态圈的形成指日可待。随着家电产品与DeepSeek互通的普及，用户对智能化和个性化功能的期望值将提高，家电行业将开启智能化升级的全新纪元。
操作上，可关注 $美的集团(sz000333)$ 、 $TCL智家(sz002668)$ 以及小家电 $石头科技(sh688169)$ 。 【产业观察】
海内外需求共振 看好海上风电厂商出海机会
----------
2月以来，海上风电领域有多个重要动向，包括项目启动、政策支持和投资加大等。除了国家能源集团、国家电投等多个央国企的海风项目也在2月陆续获批核准，并开工建设外，沿海多省也加码布局海上风电，发布了2024年重大项目规划，其中海上风电是关键“热词”，各大能源开发商布局的海上风电项目蓄势待发。海外方面，法国电网运营商RTE计划到2040年投资1000亿欧元，其中约4成资金将用于海上风电项目，此外还将升级总长近4万公里的主要输电线路；2月13日，英国启动了一项针对海上风电项目的激励计划，名为“清洁产业奖金”，旨在通过提供资金支持，推动海上风电项目的发展，以实现能源系统脱碳的目标。
在投资方面，随着海上风电的风机价格以及安装费用的快速下降，海上风电的装机量也值得期待。据中国可再生能源学会风能专业委员会数据，2023年海上风电装机量超过7GW，预计2024年海上风电装机量有望超过10GW，而2025年的海上风电装机量有望达到16GW-18GW。这表明，海上风电领域的投资正在不断加大，以推动该行业的持续发展。
布局上，1）国内头部企业海缆技术走在行业前列，可关注$东方电缆(sh603606)$ ；2)随着欧洲浮式海上风电装机量逐渐提高,其本土的浮式基础在2025年后也将面临短缺。我国管桩企业在出口方面具有显著的原材料及人工成本优势，有望借此获得超额收益，可关注 $大金重工(sz002487)$ 在欧洲市场取得订单份额位居前列，陆续拿下“独家供应”、“超大单重”等高质量订单，2023年海外签单量同比增长超50%。 以工代赈年度投资额增超两成 助力地方基建稳增长
----------
国家发改委于日前下达2025年度以工代赈中央预算内投资50亿元，支持地方实施1008个以工代赈项目，计划吸纳12.3万农村脱贫人口和其他低收入群体参与工程项目建设，发放劳务报酬超过17.1亿元。
2024年10月，国家发展改革委已提前下达以工代赈中央预算内投资50亿元，联合财政部提前下达中央财政衔接推进乡村振兴补助资金以工代赈任务40.5亿元，加上此次下达的中央预算内投资50亿元，目前已累计下达2025年度以工代赈中央投资140.5亿元。相比2024年以工代赈投资额累计下达115亿元，增加超过20%。
以工代赈放量将为市场带来了地方基建、建材以及相关产业链的投资机会，可关注 $浙江交科(sz002061)$ 、 $四川路桥(sh600039)$ 等。 【信息追踪】
电信新兴业务增长强劲 运营商价值有望迎来重估
---------
随着5G建设进入中后期，电信运营商对5G的投资将逐步减少，而云计算、算力、AI、数字化等方面的开支将成为投资主力。这些新兴领域不仅代表了电信行业未来的发展方向，也预示着巨大的市场潜力和增长空间。
据悉，2024年电信新兴业务增长强劲。工信部日前公布的数据显示，在2024年电信业务收入中，以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴业务收入比重已升至四分之一，同比增长10.6%，对电信业务收入增长贡献率达78%。电信新兴业务高速增长缘于新技术迭代升级。人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，推动信息通信业进入人工智能时代。一方面，人工智能与千行百业深度融合，激发更多新应用、新需求，对网络基础设施提出更高要求，带动信息通信技术演进升级；另一方面，人工智能与5G、大数据、云计算等技术融合聚变，带来创新突破，催生新技术。从数据看，云计算、大数据、移动物联网等新兴业务已成为拉动信息通信业发展的重要增长极。
整体来看，在复杂的外部环境下，运营商行业整体保持稳健增长。根据工信部数据，2024年1-12月电信行业整体收入同比增长3.2%，累计增速较此前明显提升。运营商具备较强的收入增长韧性，叠加5G中后期资本开支预计进入下行通道，成本费用端有效管控，在数字经济大发展和政府化债背景下，整体业绩有望保持稳健增长。
另需关注的是，运营商近几年实行年末+年中两次现金分红，且在央企市值管理推动下，分红比例有望继续提升。
可关注 $中国移动(sh600941)$ 、 $中国电信(sh601728)$ 等。 转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
| 
发表于 2025-2-17 07:26:53
