2025-04-03 上证早知道 （星期四）
【今日导读】
>激光雷达渗透率快速提升 市场规模空间有望超万亿
>首批车网互动规模化应用试点 助力智能出行快速发展
>中国创新药引爆资本市场 政策技术双轮驱动产业跃升
>广信材料募投项目试生产 金龙羽拟投建固态电池项目
【上证聚焦】
〇激光雷达渗透率快速提升 市场规模空间超万亿
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国际自动机工程师协会(SAE)最新报告显示，2024年全球前装激光雷达车型已达47款，较2021年增长6倍。车载激光雷达交付量正在经历爆发式增长。多重因素作用下，多家机构对激光雷达产业给出积极预测。根据相关专业数据机构预测，到2027年全球车载激光雷达市场规模将达62亿美元，年均复合增长率41%，边际成本再降40%。激光雷达作为高精度、高可靠性的传感器，在汽车感知架构中扮演着关键的角色。根据知名汽车研究院统计数据显示，2024年中国乘用车市场激光雷达标配量超过136万辆，搭载率已经由2022年的0.5%增加至2024年的6%。随着中国厂商大规模放量以及对技术降本的持续探索，车载激光雷达成本快速下探，有望进入更多车企考虑范围并搭载上车，从而实现正向循环，迈向万亿市场空间。
@华福证券研究所 指出，激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。与此同时，其硬件、量产、验证构成核心三大壁垒，只有同时具备芯片自研能力、精密制造体系、车规级生态资源的厂商方可在行业中长青。当前，汽车激光雷达市场集中度提升，头部效应正不断强化，因此，已长期布局且产品矩阵持续完善的企业有望在当前智驾渗透趋势下加速成长。
【上证精选】
〇4月2日，国家数据局举办“数据价值化 我们在行动”系列新闻发布会的第二场，主要介绍央企在推进数据资源开发利用、探索数据要素市场化价值化方面的经验做法和成效。国家数据局相关人员表示，国家数据局正会同国务院国资委制定国有企业数据效能提升行动实施方案，推动国有企业数据管理机制创新，强化数据赋能现代公司治理和数字化转型。引导中央企业数字科技公司加强行业数据资源整合，扩大行业高质量数据产品和服务供给。
〇4月2日，北京市商务局发布“关于征集2025年支持商场、商街、商圈品质提升项目的通知"，其中提到，北京对全市商场、商街、商圈品质提升项目将给予资金支持。其中，支持商业企业升级改造，单个项目最高补助金额500万元。
〇4月2日，上交所披露数据显示，今年1月、2月和3月A股新开户数分别为157万户、283.59万户和306.55万户。今年3月新增开户数306.55万户，较2024年3月新开户数242万户同比增长26.67%。从今年一季度整体数据来看，A股新开户数合计747.14万户，同比2024年一季度567.09万户增长达到31.74%。
〇4月2日，全球IT市场研究和咨询公司Gartner预测2025年全球生成式人工智能(GenAl)支出将达到6440亿美元，较2024年增长76.4%。数据显示，2025年，集成AI能力的服务器、智能手机、个人电脑(PC)等硬件将成为GenAl支出的增长的主要驱动因素，其中80%的GenAl支出将用于硬件。
〇近日，中国首个自主研发、开源开放、功能丰富的深度学习平台百度飞桨，宣布新一代飞桨框架3.0正式发布，以“动静统一自动并行"等五大核心技术创新为大模型训推提速。目前，飞桨框架3.0支持文心4.5、文心X等多款主流大模型，DeepSeek-R1满血版单机部署吞吐提升一倍。通过技术算法创新，飞桨让低时延、高吞吐、低算力成本的推理服务成为了现实。
〇近日，美国专利局授予苹果一项全玻璃设备外壳专利，涵盖Apple Watch、Mac及双面显示iPhone设计。苹果自2014年起布局玻璃设备技术，此次专利首次系统定义了多面玻璃外壳方案。专利文件显示，未来iPhone可能采用六面透明玻璃机身，前后及侧面均可作为显示屏，用户甚至可通过挤压机身调节音量。
【产业情报】
〇首批车网互动规模化应用试点 助力智能出行快速发展
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4月2日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、市场监管总局联合发布《关于公布首批车网互动规模化应用试点的通知》。通知提到，经专家评审，列入首批车网互动规模化应用试点范围的为上海市等9个城市以及“北京市基于新型储能的V2G车网互动协同调控试点项目"等30个项目。其中，上海、常州、合肥、淮北、广州、深圳、海口、重庆、昆明等9座城市入选车网互动规模化应用试。在此之前，相关部门早已释放出发展车网互动技术的信号。在2025年中国电动汽车百人会论坛上，国家能源局相关人员表示，国家能源局高度重视车桩产业的协同，始终秉承适度超前、科学布局、智能高效的建设原则，推动充电设施体系高质量发展。
@广发证券研究所 认为，随电动化渗透走向深水区，智能化有望带来新一轮颠覆式变革，我国“车路云一体化"已从小范围测试验证阶段全面进入到大规模示范应用的新阶段，有望助推智能网联汽车加速落地。
@华泰证券研究所 认为，车路云一体化产业由车、路、云、网及相关支撑平台构成，运营商能够凭借在物联网、MEC、云、大数据及5G专网领域的技术积累，以及以往在车联网先导示范区的5G组网及云平台建设经验，持续参与路侧基础设施、云平台及通信网的建设。中国科学院院士欧阳明高分析认为，从电网充电角度看，车网互动成为城市已有配电网在不断增加的风电光伏比例下解决充电容量的关键路径，电动汽车保有量大幅上升必然倒逼充电行为从无序充电到有序充电再到双向充电车网互动;从户用储能角度看，电动汽车电池储能是中国高层小户型住宅条件下最佳的户用储能方式;从电动汽车角度看，车网互动将使电动汽车充电免费甚至成为赚钱工具。
$东土科技(sz300353)$ 专注于工业互联网技术及产业的上市公司，致力于中国工业互联网平台技术的研究，用工业互联网技术创新各行业解决方案，应用于工业、制造业、交通运输等行业。
$中国汽研(sh601965)$ 是我国汽车行业公共技术服务商之一，直为汽车行业提供产品开发、测试评价等全方位的技术服务。主营业务为包括技术服务业务和产业化制造业务两大部分。
$东软载波(sz300183)$ 聚焦能源互联网领域，打造微电网和配用电的综合能源业务全面解决方案。为国内外客户提供配电室智能化建设、智能台区建设、用电信息采集、分布式能源、商业用能、工业企业园区用能等服务。
〇中国创新药引爆资本市场 政策技术双轮驱动产业跃升
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@兴业证券研究所 认为，创新药作为政策重点支持方向之一，近年来支持政策持续落地。我们认为具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会，包括更快的审评审批速度、医保定价的支持、药品进院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付体系的支持等。
$恒瑞医药(sh600276)$ 是中国领先的创新型制药企业，其创新药研发聚焦于肿瘤、代谢性疾病、自身免疫疾病、神经科学四大核心领域，并通过多元化技术平台与国际化战略持续巩固行业领先地位。
$润都股份(sz002923)$ 一家集药物研发、生产、销售为一体的现代化科技型医药企业，以慢病用药和特色原料药为核心，通过技术创新与产业链整合构建护城河。
$科伦药业(sz002422)$ 是中国医药行业中少有的实现“传统业务稳根基、创新业务强增长"双轮驱动的企业，以“科学求真伦理求善"为核心理念，构建了覆盖大输液、抗生素、仿制药、创新药、合成生物学及国际化业务的全产业链布局。
$药明康德(sh603259)$ 拥有自研AI平台Chemistry42，该模型基于深度生成模型与强化学习，可自动化设计具有特定生物活性的小分子化合物，优化药物成药性，可将化合物设计周期缩短60%以上。另外，公司先后投资多家AI制药公司，覆盖算法开发、靶点预测等领域。
【公告快递】
〇广信材料募投项目开始试生产
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$广信材料(sz300537)$ 募投项目“年产5万吨电子感光材料及配套材料项目"之“11300t/a自制树脂及7000t/a内层油墨"已获龙南市应急管理局同意试生产，试生产期限为2025年4月2日至10月1日。此外，公司PCB光刻胶(PCB油墨)、自制树脂等子项目也已获得批复并进行试生产。
〇太辰光与US Conec Ltd.签署全球专利许可协议
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$太辰光(sz300570)$ 与US Conec Ltd.签署MDC连接器全球专利许可协议，获得11项核心专利的非独占许可，可制造基于US Conec核心专利的MDC高密度光纤连接器及适配器，并在全球范围内销售。此次合作将使公司向市场批量产销MDC光纤连接器及相关产品，为800G/1.6T以太网部署提供关键器件，同时为共封装光学(CPO)提供高可靠性、高密度的光连接方案。
〇金龙羽拟投资12亿元建设固态电池材料项目
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$金龙羽(sz002882)$ 孙公司金龙羽新能源(惠东)有限公司拟在惠州新材料产业园内投资建设固态电池关键材料量产线项目，总投资额为12亿元。
〇安源煤业拟取得金环磁选57%股份同时置出煤炭业务
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$安源煤业(sh600397)$ 控股股东江钨控股拟将控股子公司江钨发展持有的金环磁选57%股份，与公司所持有的煤炭业务相关资产及负债进行置换，拟置入资产与拟置出资产交易价格的差额由一方向另一方以现金等方式补足。
〇华菱线缆在电力和轨道交通领域中标共计约4.23亿元
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$华菱线缆(sz001208)$ 近期在电力和轨道交通领域中标合同金额共计约4.23亿元，占2024年营业收入的10.18%。其中，在电力领域中标南方电网公司相关项目，金额为25010.2万元;在轨道交通领域中标中国水利水电第四工程局有限公司华中公司重庆轨道交通24号线项目，金额为17328.36万元。
〇亨通股份将获控股股东增持
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$亨通股份(sh600226)$ 控股股东亨通集团拟以自有资金和专项贷款增持公司股份，增持金额不低于1.5亿元且不超过3亿元。
〇海陆重工等一季度业绩预喜
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$海陆重工(sz002255)$ 实现净利润6812.94万至7494.23万元，同比增长50%至65%，因公司订单质量改善明显，高毛利产品订单占比提高，一季度销售毛利率增长较高。
$新希望(sz000876)$ 预计实现净利润4.3亿至5亿元，上年同期亏损19.34亿元，因生猪养殖业务减亏以及饲料业务量利同增。
【资金观潮】
〇2机构席位买入东土科技
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4月2日的公开交易数据显示，$东土科技(sz300353)$ 获2家机构席位合计买入1.22亿元，占全天成交总额的3.02%。
@东吴证券研究所 表示，通过软件定义控制和AI大模型的功能融合，公司成功实现了我国首个由AI驱动具身机器人的方案，使得具身机器人无需依赖传统PLC和工控机也能高效运作。目前公司研发的AI机器人平台，已经能够为客户提供快速原型化的低代码开发工具和系统，大大减少客户在垂直领域开发具身智能的成本。与此同时，公司也在积极研发下一代鸿道系统，通过VLA模型与鸿道操作系统的深度融合，目标实现“VLA模型+数字孪生"闭环，公司预计2030年支持百万级智能体协同网络。
〇机构密集调研电子设备制造板块
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Choice资讯显示，过去一个月来，机构调研上市公司超过23000次，从行业看，调研电子设备制造板块多达1586次，调研通用设备板块1516次，调研生物制药板块1306次。从机构调研的电子设备板块相关上市公司看，蓝思科技、立讯精密、盛美上海、华曙高科、拓邦股份等公司的机构来访量均超过120次。
南方信息创新基金经理郑晓曦表示，2025年，电子半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振，在政府和产业界的共同努力下，半导体的国产化率将持续提升。消费电子芯片也将走出景气下行阶段，开启了新-轮景气上行周期，需求回暖带来产业链持续补库存，产品价格稳定向上，企业盈利持续恢复，看好电子设备制造板块投资机会。
〇对冲基金大幅抛售美股科技股
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今年一季度，美股创下两年多以来最差的季度表现，纳斯达克指数和标普500指数分别下跌10.42%4.59%，美股科技“七巨头"也多数出现两位数下跌。高盛近日的一份报告显示，全球对冲基金正在从科技股中迅速撤出，最新一轮抛售已创下六个月来的最快速度在高盛的主要经纪平台上，科技股是近期抛售程度最高的资产，其中，美国科技股占到全球净卖盘比例的大约75%。报告中称，美国对冲基金在信息技术产业上的持仓量已经降至16.4%，创下五年来的最低水平，体现了投资人在科技股上的态度变化。此外，摩根士丹利上周四的一篇报告也显示，对冲基金正在增加空头头寸，其中，英伟达、AMD和特斯拉成为前三大被做空的股票。
【机构调研】
〇$南网储能(sh600995)$ 目前在建抽蓄项目9座装机容量1080万千瓦，根据建设计划，其中南宁、梅州(二期)2个项目预计2025年底前全面投产发电，肇庆浪江和惠州中洞2个项目预计2026年底前首台机组投产发电、2027年上半年全部机组投产发电，茂名电白项目预计2027年底前首台投产发电、2028年上半年全部机组投产发电，桂林灌阳项目预计2028年底前首台机组投产发电、2029年上半年全部机组投产发电，贵港、钦州和玉林3个项目预计2029年底前全部机组投产发电。
〇$东土科技(sz300353)$ 根据下游厂商需求，提供定制化服务，纯软的方案包括提供操作系统、开发框架，并帮助厂家适配原有算法软件，针对不同硬件平台进行优化;同时也能提供软硬件一体的方案，将操作系统连带板卡捆绑销售。公司AI操作系统计划在上半年发布。从系统软件兼容性来看，公司操作系统支持较高等级的接口规范，对应用的兼容性较好。且鸿道操作系统具有虚拟化功能，可通过虚拟化技术支持基于其他操作系统的应用软件，基本无需更改即可适配。
〇$三鑫医疗(sz300453)$ 自主研发的一次性使用血液透析器(湿膜、高通/非高通系列)产品取得医疗器械注册证，成为国产品牌首家拥有该产品注册证的企业，并取得国家医保耗材的分类编码，其以先进的透析膜湿化填充工艺和更加优异的生物相容性，提升患者的透析体验和生存质量，致力于为患者提供经济可靠的血液透析产品。公司正扩建江西研发生产基地，新增的两大生产基地(四川基地、江西新基地一期)均已顺利通过验收并取得生产许可。
2025-04-03 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、杭州一公司外骨骼机器人上线“秒空”，外骨骼机器人落地场景丰富
2、特斯拉Optimus人形机器人步态再升级，产业发展趋势愈发明朗
3、微光股份：人形机器人首件关节模组样品已出
4、珠城科技：小批量供货库卡机器人
【今日头条】
杭州一公司外骨骼机器人上线“秒空” 外骨骼机器人落地场景丰富
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据媒体报道，近日，杭州程天科技发展有限公司在购物平台上架了一款售价为2500元的消费级外骨骼机器人，面向个人用户销售。上新短短15秒，几百台就宣告售罄。该公司称，现在还有几百人正在排队预定下一批，市场的火爆程度远超预期。据介绍，这款外骨骼助行器可以帮助穿戴者走一万步时节省约百分之十几的体力，助力可以达到十几扭力，相当于抵消两大瓶可乐的重量。
外骨骼机器人是一种可穿戴式机器人设备，将人和机械动力装置整合在一起，增强人的运动能力，在医疗、制造业、军工、消费品等领域有明确的需求和广泛的应用潜力。随着AI、工业控制技术的发展，外骨骼机器人作为一种典型人机紧耦合系统，有望受益于人工智能等技术革新和工业控制的持续技术升级和成本下降，应用场景逐步铺开，到2028年有望实现24亿元以上的市场空间，2023-2025年CAGR达到50%以上。随着人口老龄化加剧，到2030年65周岁以上人口有望超过3亿，大量的康养需求和工业场景对劳动力的需求有望进一步开启广阔的市场空间。分析师认为，关注具备确定性的核心零部件环节和部分相关设备企业，以及通过入股创业团队布局外骨骼机器人，并利用自身工厂作为应用场景的企业。
$福光股份(sh688010)$ 通过控股子公司持股上海傲鲨智能科技有限公司19.65%（第三大股东），布局外骨骼机器人领域，后者外骨骼产品线覆盖上肢、腰部、下肢、全身等，产品已获得ISO9001质量认证、欧盟CE安全认证，目前傲鲨智能拥有汽车制造、航空地服、电力、矿山、高校等丰富的场景落地。
$爱柯迪(sh600933)$ 致力于打造全新专业团队，发展人形机器人用零部件的研发，发展外骨骼机器人（含可穿戴装备）产品的研发、生产及销售。
【投资聚焦】
特斯拉Optimus人形机器人步态再升级 产业发展趋势愈发明朗
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特斯拉官方微博今日展示了Optimus人形机器人最新进展，其步态更加稳定，摆臂动作更显轻盈。特斯拉强调，该机器人的AI技术与电动车同源，具备持续进化能力。马斯克透露，首台Optimus已下线，并掌握“人形机器人的所有王牌”，包括现实世界AI能力和电动车相关技术。量产成本预计为2万至3万美元，今年试生产规模或达5000至10000台，2026年目标产量提升至5万台。
中信建投表示，特斯拉进一步明确25-26年Optimus量产预期，与产业链进展节奏相匹配。人形机器人行业处于爆发式增长的量产元年，来自于主机厂的量产推进、新品发布、大模型更新等催化不断，产业链积极推进零部件性能升级和成本降低，产业发展趋势愈发明朗。国泰君安建议重点关注机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商。
$雷赛智能(sz002979)$ 公司同时布局有旋转关节模组、灵巧手整手以及驱控+电机等核心部件，产品谱系完整，且旋转模组与无框电机已有批量订单。
$安培龙(sz301413)$ 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。
【独家参考】
微光股份：人形机器人首件关节模组样品已出
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$微光股份(sz002801)$ 接受机构调研时表示，2024年公司已开发了3款空心杯电机、4款无框力矩电机。2025年公司将进一步丰富产品系列，并新增关节模组等研发项目，首件关节模组样品已出。公司将深化产学研合作，加大机器人、自动化领域资源投入，招才育才并举，组建新的研发团队；完善组织架构,创新体制机制；采用先进设备、工艺,严格成本管控，不断提高产品性价比，打造公司核心竞争力。
珠城科技：小批量供货库卡机器人
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$珠城科技(sz301280)$ 接受机构调研时表示，公司已在佛山设立了佛山珠城智联科技有限公司，主要涉及工业机器人等领域连接器业务的开发与拓展。在优必选方面，公司主要涉及优必选的送餐机器人，相关产品尚处于研发送样阶段，尚未形成实际销售。此外，公司已取得库卡机器人（广东）有限公司的供应商代码，并有小批量供货。
【财经要闻】
1、丁薛祥在全国高校毕业生等青年就业创业工作视频会议上强调，坚持把高校毕业生等青年群体就业作为重中之重，确保青年就业水平总体平稳。
2、工信部：前2个月云计算大数据服务同比增长8.8%，集成电路设计同比增长13.5%。
3、中办、国办：坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场。
4、市场监管总局发布（国家标准委）《家居产品适老化设计指南》。
5、2024年全国数据市场交易规模超1600亿元。
6、乘联分会：预估3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%。
7、山东印发《关于加快构建一流科技创新生态的意见》。
【公告淘金】
1、$安源煤业(sh600397)$ 拟取得金环磁选57%股份同时置出煤炭业务，预计构成重大资产重组。
2、$广信材料(sz300537)$ 募投项目“11300t/a自制树脂及7000t/a内层油墨”开始试生产。
3、$太辰光(sz300570)$ 与US Conec Ltd.签署全球专利许可协议，可向市场批量产销MDC光纤连接器。
4、$新希望(sz000876)$ 预计一季度盈利4.3亿元至5亿元，实现扭亏为盈。
5、$白银有色(sh601212)$ 完成收购矿业公司股权交割，铜金属资源量增至约93万吨。
6、$亨通股份(sh600226)$ 控股股东拟增持1.5亿元-3亿元公司股份。
7、$上海环境(sh601200)$ 拟5.82亿元受让上海城博联实业50%股权。
8、$华菱线缆(sz001208)$ 在电力和轨道交通领域中标共计约4.23亿元合同，占2024年经审计营业收入的10.18%。
【龙虎榜看台】
资金流入电机、机器人等板块
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今日市场冲高回落，三大指数微幅上涨。截至收盘，沪指涨0.05%报3350.13点，深成指涨0.09%报10513.12点，创业板指涨0.13%报2104.63点。沪深两市成交9745亿元，较上个交易日缩量1578亿元。盘面上，『电机』、『机器人概念』、『烟草』、『多元金融』等板块涨幅居前，贵金属、可控核聚变、油气、电力等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$东土科技(sz300353)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.14亿元；
$电投产融(sz000958)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.95亿元；
$信雅达(sh600571)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.89亿元；
$秦川机床(sz000837)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.80亿元；
$万向钱潮(sz000559)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.09亿元。
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