2.10三大报

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2025-02-10-时报财富资讯（星期一）

【资讯导读】
1、微软官宣Allin智能体，引领软件工程进入全新时代
2、千帆星座出海商业应用服务再获突破，星座出海步伐将显著提速
3、顺网科技：顺网智算已可支持DeepSeekR1部分蒸馏模型部署和运行
4、鼎捷数智：鼎捷雅典娜接入DeepSeek大模型

【今日头条】
微软官宣Allin智能体　引领软件工程进入全新时代
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据媒体报道，2月7日，微软CEO SatyaNadella在社交媒体发文宣布，GitHubCopilot全面接入智能体，微软的自主SWE智能体也首次亮相。微软的自主SWE智能体像一个AI工程师，在用户下达指令后，它就能自主去完成任务，这不仅提升了开发效率，还为开发者提供了更强大的编程支持。
随着OpenAI阿尔特曼的预言，2025年到来，软件工程领域正迎来一场翻天覆地的变革。智能体，作为一种能够模拟人类思维、行为和情感的计算机系统，已经在各个领域展现出其强大的潜力。在软件工程领域，智能体不仅能够自动化地完成代码编写、错误修复等任务，还能根据已有的知识库，自主地提出解决方案，极大地提高了开发效率。微软的这一举措，无疑将引领软件工程进入一个全新的时代。OpenAI发布智能体Operator，AI模型及应用持续突破中，目前国内智能体发展处于上升阶段，各厂商多款智能体已经落地开放使用，国内智能体发展方向呈现多元化，覆盖范围包括手机和电脑端，涵盖多种操作系统。
$汉得信息(sz300170)$ 基于自研AIGC平台，借助火山引擎HiAgent平台和豆包大模型，打造线上线下一体化智能交互平台，陆续推出包括智慧导购、导购训练、智慧服务、运营质量检查等一系列AIAgent（智能体），并在客户项目中场景化落地，加速营销智能化升级。
$酷特智能(sz300840)$ 基于华为盘古大模型打造的酷特AIAgent企业智能体，推动了工厂生产管理智能化，全面提升了效率与灵活性，完成了从制造到“智造”的转身。

【投资聚焦】
千帆星座出海商业应用服务再获突破　星座出海步伐将显著提速
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据垣信卫星官方公众号消息，2月7日，上海垣信卫星科技有限公司与马来西亚卫星运营及解决方案提供商MEASATGlobalBerhad正式签署谅解备忘录，双方将在低轨卫星星座管理运营、技术研发和应用解决方案等多个维度展开合作，双方合作意向的达成对千帆星座海外市场开拓具有重要的里程碑意义。这是继公司千帆星座出海巴西后，再次拓展海外市场。上海垣信已经开始和30多个国家进行业务洽谈，海外商业闭环可期。
垣信卫星面向全球市场、以商业化方式，建设运营巨型商业低轨卫星星座——千帆星座。上海垣信牵头建设的“千帆星座”计划到2030年年底完成超1.5万颗低轨卫星组网。此次备忘录签署，表明我国已经初步形成了覆盖全球的卫星通信网络，具备了向用户提供高质量、高可靠性卫星通信服务的能力。千帆星座已进入规模化发射并开启实质化应用，2025年卫星发星组网、行业终端应用、星座出海步伐都将显著提速。随着技术的不断进步、应用场景的不断拓展以及卫星星座规模的逐步扩大，我国卫星互联网产业或将迎来放量增长的新阶段。可关注国内卫星及运载火箭产业链的细分龙头企业。
$上海瀚讯(sz300762)$ 深度参与G60星座建设，包括卫星载荷、地面站和终端等环节，公司正通过自研基带芯片等技术构建低成本、高性能的产业链，并推动低轨卫星终端及宽带接收终端的研发。
$航天智装(sz300455)$ 为千帆系列星座计划提供相关商业航天控制部组件产品和地面测控仿真服务支持。

【独家参考】
顺网科技：顺网智算已可支持DeepSeekR1部分蒸馏模型部署和运行
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$顺网科技(sz300113)$ 接受机构调研时表示，公司通过融合自建算力、电竞行业算力、合作伙伴算力，构建基于渲染算力卡的AI推理服务的顺网算力市场，致力于为AI领域的中小规模用户提供高性价比的算力服务。公司日前已面向生态发布算力市场，致力于进一步加快GPU云向算力云升级。目前顺网正致力于基于智能体的AI智服方向，推出企业智能服务平台——顺网智服，以顺网AI技术为核心，打造智能文字问答与语音服务两大体系。公司通过自主研发的顺网灵悉引擎，能够实现AI应用与大模型解耦，更利于APP的开发工作，具有自主研发、多模态、融合大小混合模型、自主规划的特点，能够在从大模型到应用的过程中有效地连接算力、模型与应用，帮助从业者用好算力与模型，降低AI的准入门槛，轻松打造高质量的行业AI应用，助力各行业打造智能体相关产品。顺网智算目前已经可以支持DeepSeekR1部分蒸馏模型的部署和运行，预计后续DeepSeek相关模型亦会应用于顺网智能客服和唠唠等基于智能体的应用，同时公司将根据相关技术的发展趋势，不断推进自身产品及技术的创新提升，继续为广大开发者和企业用户提供便捷、高效的人工智能解决方案。

鼎捷数智：鼎捷雅典娜接入DeepSeek大模型
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据$鼎捷数智(sz300378)$ 官方公众号消息，近日，DeepSeek大模型已全面集成至鼎捷IndepthAI智能体平台及鼎捷全线智能应用，标志着鼎捷以“智能+”战略为引领，AI布局再上新台阶。通过接入DeepSeek大模型的领先AI能力，鼎捷将为企业提供更智能、更高效、性价比更高的数智化方案，助力企业在快速变化的市场环境中实现高质量发展。作为企业级AIAgent应用生成平台的标杆，鼎捷IndepthAI智能体平台与DeepSeek大模型的集成，将进一步提升鼎捷雅典娜平台在数据分析、智能决策、流程优化等方面的能力，加速平台AI能力布局和商业落地，拓展国产大模型应用生态圈，为客户在业务创新、私有化落地等诸多数智化转型场景应用，提供更多的选择。

【财经要闻】
1、国家领导人主席特别代表、国务院副总理张国清将出席人工智能行动峰会。
2、发改委、能源局发布通知，明确新能源可持续发展价格结算机制的电量规模、机制电价和执行期限。
3、两部门：新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。
4、证监会召开投资者座谈会，努力营造融资更规范、投资更安心的市场生态环境。
5、工信部：三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型。
6、十部门联合印发《互联网军事信息传播管理办法》3月1日起施行。
7、证监会：支持人工智能、数据中心等新型基础设施项目发行REITs。
8、金融监管总局：开展保险资金投资黄金业务试点。
9、特朗普：DeepSeek不会对国家安全构成威胁，美国将从中受益。
10、《哪吒之魔童闹海》登顶全球影史单一市场票房榜。

【公告淘金】
1、$雅本化学(sz300261)$拟收购皓天科技部分存量股份和/或认购皓天科技一定数量的新增注册资本，完善创新医药业务布局。
2、$超讯通信(sh603322)$签订8.5亿元智算集成服务采购合同。
3、$富临精工(sz300432)$与智元机器人等签署《人形机器人应用项目投资合作协议》。
4、$传化智联(sz002010)$子公司拟5.095亿元转让青岛物流基地60%股权。
5、$隆基绿能(sh601012)$子公司中标国内单体最大的集中式BC项目，中标金额为3.71亿元。
6、$东风科技(sh600081)$间接控股股东正在筹划重组事项。
7、$长安汽车(sz000625)$控股股东拟发生变更。
8、$奥浦迈(sh688293)$ 拟购买澎立生物100%股权，股票复牌。

【龙虎榜看台】
资金流入医疗信息化、DeepSeek概念等板块
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上周五市场全天冲高回落，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨1.01%报3303.67点，深成指涨1.75%报10576.00点，创业板指涨2.53%报2174.35点。沪深两市成交1.96万亿元，较上个交易日放量4249亿元。盘面上，医疗信息化、『DeepSeek概念』、『光伏设备』、『算力租赁』等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。
盘后龙虎榜数据显示：
$巨轮智能(sz002031)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.51亿元；
$卫宁健康(sz300253)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.72亿元；
$神州数码(sz000034)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.62亿元；
$首都在线(sz300846)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.51亿元；
$拓维信息(sz002261)$ 获主力做T，总买入净额为1.66亿元。

【一周回顾】
本周市场震荡上行。沪指周涨幅为1.63%，深成指周涨幅为4.13%，创业板指周涨幅为5.36%。
2月4日独家参考栏目个股$安恒信息(sh688023)$ 发布3日区间最大涨幅41.75%，$软通动力(sz301236)$ 3日区间最大涨幅33.10%，投资聚焦栏目个股$奥比中光(sh688322)$ 发布3日区间最大涨幅15.72%；
2月5日投资聚焦栏目个股$领益智造(sz002600)$ 发布2日区间最大涨幅17.32%；
2月6日独家参考栏目个股$丝路视觉(sz300556)$ 发布次日上涨10.59%。

2025-02-10-中证快报（星期一）

【今日导读】
○两部门：深化新能源上网电价市场化改革
○重庆全面取消住房限售，利好地产经纪
○DeepSeek开启AI普惠时代，产业链受益

【中证头条】
两部门：深化新能源上网电价市场化改革
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国家发展改革委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》。其中提出，推动新能源上网电量参与市场交易。新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交易，也可接受市场形成的价格。参与跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电相关政策执行。
点评：新能源全面进入电力市场，将增加电力市场的交易主体和交易规模，推动现货市场和中长期市场的交易更加活跃。同时，缩短中长期市场交易周期、提高交易频次等措施，也将进一步提升电力市场的流动性和活跃度。新能源上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，这将促使新能源发电企业更加注重技术创新和成本控制，提升发电效率和项目质量，以在市场竞争中获得优势。
$银星能源(sz000862)$ 风电装机容量在宁夏区内排名前四。
$立新能源(sz001258)$ 公司立足新疆，专注风力发电和光伏发电业务。

【中证聚焦】
重庆全面取消住房限售，利好地产经纪
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2月8日，重庆市住房城乡建委通过官网宣布，自2025年2月8日起，重庆市中心城区将取消原已纳入两年限售范围住房的再交易管理。这标志着重庆楼市全面解除住房限售政策。按重庆最新政策，取消限售后，购房者在取得《不动产权证书》后即可上市交易，这将极大提高市场流动性，激发市场活力。同时，政策调整也有利于优化住房套数认定标准，支持住房”以旧换新”，促进房地产市场平稳健康发展。
点评：取消住房限售，购房者可更灵活自由决定房产的再交易时间，这有助于增强房地产市场流通性，活跃房地产市场交易，提高市场的活跃度和资产配置效率，促进一二手房地产市场交易良性循环。开年以来，多个省市表示要“全力推动房地产和建筑业企稳回升”，重庆作为新一线城市的代表，此次政策调整极具代表性，预计后续其他城市很可能会陆续跟进，利好地产经纪龙头。
$我爱我家(sz000560)$ 是房地产经纪龙头企业。
$世联行(sz002285)$ 珠海国资委旗下，国内知名的房地产中介服务商。

【要闻精选】
○中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在听取吉林省委和省政府工作汇报时强调，吉林要深入落实党中央关于推动新时代东北全面振兴的战略部署，牢牢把握东北在维护国家“五大安全”中的重要使命，坚持把发展立足点放在高质量发展上，完整准确全面贯彻新发展理念，积极服务和融入新发展格局，进一步全面深化改革开放，抓住机遇、乘势而上，勇于创新、苦干实干，在中国式现代化建设中展现更大作为。
○国家统计局数据显示，2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同，环比均下降0.2%。
○为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求，积极发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。
○当地时间周五(2月7日)，美国总统特朗普表示，其计划在下周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“下周一或周二”发布。另外，特朗普表示，DeepSeek不会对美国国家安全构成威胁，美国最终可以从这家公司的AI创新中“受益”。
○美国疾病控制和预防中心7日公布的最新数据显示，美国本流感季累计已有至少2400万流感病例，其中住院病例超31万例，死亡病例超1.3万例。据美疾控中心介绍，目前全美范围流感感染水平处于高位，且感染率呈上升趋势。

【产经透视】
DeepSeek开启AI普惠时代，产业链受益
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随着DeepSeek的爆火，个人用户部署AI大模型成为新的热潮。在科技社群中，开发者们纷纷分享如何利用低成本的硬件和开发套件，如有开发者仅需花费80元购买一块开发板，按照教程进行硬件连接和固件烧录，就能接入DeepSeek等大模型，打造个人语音助手系统；更有开发者以150元的成本自行搭建了一个豆包智能机器人，而358元则能搭建一个接入大模型且具备手势识别、触摸交互功能的机器人。
点评：个人用户广泛部署AI大模型会增加对相关硬件和软件的需求，带动芯片、服务器、云计算、智能终端等产业的发展。形成正向循环，促使更多企业和开发者投入到 AI 领域，推动技术的不断创新和进步，降低 AI 技术的整体成本和部署门槛，使 AI 技术更广泛地应用于各个领域，相关概念股有$乐鑫科技(sh688018)$ 、$龙芯中科(sh688047)$ 等。

【公司动向】
○$超讯通信(sh603322)$ 发布公告，公司与中特新联科技产业发展(北京)有限公司签订《采购合同》及对应《采购订单》，客户向公司采购智算集成服务，合同含税总金额约为人民币8.5亿元。合同标的主要为元醒曦云C500-P PCie训推一体服务器、交换机、光纤、光模块、网线及其他、智算云平台、大模型智能体平台、大模型数据知识平台及AI应用平台。
○$城地香江(sh603887)$ 发布公告，2月7日，中国电信阳光采购网公示了《中国电信上海公司临港园区数据中心项目中标候选人公示》，根据该公示，公司全资子公司香江系统工程有限公司目前作为该项目第一中标候选人之一进入公示期。累计投标总价（含税）：8.7亿元。
○$首都在线(sz300846)$ 发布股票交易异常波动公告，公司注意到相关平台将公司股票纳入DeepSeek概念股，并已对DeepSeek进行了全系列模型适配工作，但相关业务效果及对公司未来业绩影响存在不确定性。
○$每日互动(sz300766)$ 接受机构调研时称，公司在上市后专注于数据智能领域，公司在DeepSeek2.5 的时候就做了深度集成，在3.0版本更进行了深化。它的每个版本，公司是在第一时间集成。此外，中国（温州）数安港近日发布了全国首个基于可信数据空间和DeepSeek的可控大模型服务，为各行业提供更为安全、高效的大模型应用解决方案，公司也深度参与。
○$超声电子(sz000823)$ 在互动平台表示，公司为比亚迪提供汽车雷达板、车载触摸屏。针对单一客户订单，基于商业原因不便透露。

【资金观潮】
○2月7日沪深两市主力资金净流出135.37亿元。主力资金净流入前三的板块是软件开发、光伏设备和计算机设备，分别净流入37.55亿元、18.48亿元和14.60亿元。主力资金净流入前三的个股是浪潮信息、卧龙电驱和常山北明，净流入额分别12.89亿元、10.98亿元和9.51亿元。
○$神州数码(sz000034)$ 2月7日涨10.01%，成交额43.56亿元。龙虎榜数据显示，当日，深股通专用席位买入2.02亿元，同时卖出6439.93万元，一机构净买入6275.03万元；一机构净卖出8492.77万元。

2025-02-10 中证投资参考 （星期一）

【今日导读】
＞AI时代下被动元器件多维进阶 MLCC或迎温和复苏
＞三星智能戒指新专利公示 可实现跨设备文件传输
＞我国牵头制定 无人配送车国际标准近日正式发布
＞“紧平衡”格局支撑 磷化工行业景气度有望维持

【中证视点】
AI时代下被动元器件多维进阶 MLCC或迎温和复苏
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　　MLCC龙头村田制作所社长中岛规巨近期表示，看好AI应用百花齐放带动被动元件需求爆发，AI服务器搭载的MLCC数量是传统服务器的八倍，预计接下来的一年，AI服务器相关MLCC需求将成长一倍以上。
　　另外，三星电机于2月5日发布公告，宣布推出全球首款应用于自动驾驶激光雷达的1005尺寸超小型高容量多层陶瓷电容器（MLCC），该产品耐压值比此前6.3V的标准提高了约60%，并且是全球首个在此规格下通过AEC-Q200汽车级可靠性认证的产品。这款新型MLCC能够为激光雷达系统提供合适的性能，确保稳定的电源供应和精确的信号传输。随着AI技术的广泛应用，包括自动驾驶、云服务、物联网等领域的需求都在不断增长，这无疑为被动元件市场带来了巨大的机遇。而MLCC作为其中一种重要的元件，其需求量也在不断攀升。
　　站在当前，从需求侧来看，AI大模型持续迭代与广泛应用背景下，AI服务器等云端设备，以及AI手机、AIPC等智能终端需求将进一步释放，同时叠加汽车电动化、智能化的趋势，无论是单机（或单车）采用MLCC数量，亦或是价值量，均有望进一步提升，为MLCC需求增长形成较好的支撑。在下游库存回归健康水平、终端需求逐步回暖下，相关厂商业绩均有不俗表现。从供给端来看，2024年三季度，除村田、国巨外，三星电机、TDK、太阳诱电等主要MLCC厂商的交期周期均有拉长的迹象。随着客户库存回归健康水位，在下游需求拉动下，MLCC行业景气有望进一步回升。
　　MLCC市场需求稳步攀升，国产替代空间巨大，建议优先关注国产龙头：1）$风华高科(sz000636)$ 推出多款具有高可靠性和稳定性的被动元器件，为AI服务器行业领军企业提供全面的产品线。公司全系列电阻、中高压和高温高容值的多层陶瓷电容器（MLCC）以及大电流电感等；2）$火炬电子(sh603678)$ 深耕陶瓷电容器行业30余年，国内陶瓷电容器行业的领军企业；3）$三环集团(sz300408)$ 光通信用陶瓷插芯、片式电阻用氧化铝陶瓷基板、半导体陶瓷封装基座等产品产销量均居全球前列，其中，光纤陶瓷插芯、片式电阻器陶瓷基板被国家工业和信息化部评为“单项冠军”产品。

【热点聚焦】
三星智能戒指新专利公示 可实现跨设备文件传输
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　　三星近期获批一项智能戒指专利，可以让佩戴者控制平板电脑和笔记本电脑等设备。根据专利文件，这款三星智能戒指能够连接带屏幕设备等，示意图显示，智能戒指可以连接笔记本电脑和平板电脑，并控制设备的显示内容和移动对象，实现设备间的无缝连接和控制，甚至可以在不同设备屏幕之间移动内容。
　　智能戒指作为可穿戴设备的新兴品类，具有广阔的发展前景。根据IDC数据显示，2023年全球智能可穿戴设备出货量增长放缓至仅5.2亿台，相较于往年的高速增长已明显趋于稳定。然而，智能戒指却呈现出截然不同的走势。2023年，全球智能戒指市场规模达到2.1亿美元，同比增长16.7%。预计到2032年，这一市场的年复合增长率将达到24.1%，整体规模可能突破10亿美元。未来智能戒指将在健康监测、支付、智能交互等方面发挥更大作用，同时通过与时尚、医疗等行业的结合，进一步拓展其应用场景和市场空间。
　　上市公司，$奋达科技(sz002681)$ 已提前研发智能戒指产品并与客户洽谈合作事宜；$天键股份(sz301383)$ 消费级医疗器械产品目前有OTC助听器、智能戒指等产品。

【行业动态】
我国牵头制定 无人配送车国际标准近期正式发布
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　　我国牵头制定的电气运输设备领域首个载物国际标准《电气运输设备 第3-2部分：载物电气运输设备移动性能测试方法》近日正式发布。这一标准的制定是我国在国际电气运输设备领域的重要突破，标志着我国在全球无人配送车产业发展中占据了重要地位。
　　载物电气运输设备（“无人配送车”）目前已应用在快递、酒店、餐厅、移动零售等多个场景。该标准旨在为应用于室内外场景的各类载物电气运输设备评估建立统一的测试依据，减少了重复检测认证花费的时间，降低了经济成本，将成为国际载物电气运输设备产业发展的重要引擎，进一步促进全球的广泛应用。
　　可关注布局无人配送车的国产上市公司，$顺丰控股(sz002352)$ 投资了L4自动驾驶公司白犀牛，加速推进无人车配送的商业化落地，同时也与中通快递等公司在无人配送领域有所布局；$九号公司(sh689009)$ 在电气运输设备领域有着显著的布局，主导起草了该领域的首个国际标准IEC 63281-1“电气运输设备-术语和分类”，这表明九号公司在载物电气运输设备的技术标准和规范制定方面具有重要影响力。

奇瑞分体式飞行汽车专利公布 供应链有望受益
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　　2月7日，奇瑞汽车股份有限公司与清华大学联合申请的“分体式飞行汽车”专利正式公布。该专利旨在通过创新设计解决传统飞行汽车起降时间长、效率低、能耗高等问题。该分体式飞行汽车由飞行器模块、座舱模块和底盘模块三大核心组件构成，具备地面行驶、空中飞行、起飞准备及降落回收等多种运行模式。其独特之处在于，底盘模块与座舱模块底部采用可拆卸连接方式。
　　奇瑞的这一创新设计不仅提升了飞行汽车的起降效率，还为未来的城市交通提供了新的解决方案。随着飞行汽车技术的不断成熟，低空经济有望成为新的增长点，相关产业链将迎来巨大发展机遇。相关奇瑞供应商公司中，$森麒麟(sz002984)$ 奇瑞汽车合格供应商，目前除小鹏飞行汽车外，公司正在与相关意向布局飞行汽车领域的主机厂持续接洽，积极布局相关业务机会；$新洁能(sh605111)$ 已与布局低空经济产业的相关客户形成合作，部分客户已经实现大批量销售。

【产业观察】
“紧平衡”格局支撑 磷化工行业景气度有望维持
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　　近期磷化工行业动作频频。2月6日，川发龙蟒披露公告，以2.63亿元竞得其控股股东“四川先进材料”全资子公司“天盛矿业”10%的股权。尽管天盛矿业2023年的营收为零，但是其核心的磷矿石资源对川发龙蟒意义颇大。此前不久，万华化学、兴发集团共同持股成立烟台华兴磷化工有限公司成立，注册资本500万元等。
　　据了解，2023年，世界磷矿石产量约2.20亿公吨，同比下降3.51%。全球磷矿产能扩张进程缓慢，部分国家如美国已对磷矿资源实施保护措施，限制开采，以保障长期资源供应。国内方面，近两年我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期较长，同时需求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显。在需求端，2024年1-11月我国磷矿石累计表观消费量达10683.41万吨，同比增长11.00%，创2018年以来同期最大值。截至2024年12月31日，湖北市场30%品位磷矿石船板含税价1040元/吨，同比上涨0.97%，环比持平，30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高价区间运行时间已超2年。而在供给端，尽管目前已规划的磷矿石名义扩产基数较大，但结合政策、资源和企业三维度看，我国磷矿石实际新增产能或低于预期。根据机构测算，预计2024-2026年国内磷矿石供需差分别约-901万、-436万和-170万吨。
　　磷矿石供需紧平衡有望继续保持一段时间，可重点关注磷矿储量丰富的磷化工全产业链龙头$云天化(sh600096)$ 、$兴发集团(sh600141)$ ，建议关注磷矿石自给率提升的$云图控股(sz002539)$ 等。

联想与DeepSeek探讨深入合作 产业链迎新机遇
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　　联想集团与沐曦股份本月联合发布基于DeepSeek大模型的一体机解决方案，标志着双方在人工智能领域的深度合作迈出了重要一步。该解决方案的核心架构为“联想服务器/工作站+沐曦训推一体GPU+自主算法”，并融入了联想AIForce智能体开发平台。
　　联想集团宣布其个人智能体“小天”已接入DeepSeek。用户可以在联想AIPC系列产品上直接使用DeepSeek，通过“小天”的AISpace界面便捷访问。此次接入将显著提升联想AI终端在自然语言处理、代码生成与编程、数学推理及多模态处理等领域的智能化水平。
　　目前联想正在与DeepSeek探讨更多深入合作的可能性。随着合作的不断深化，联想有望在AI市场中占据更重要的地位，为行业带来更多突破性进展。相关公司中，$春秋电子(sh603890)$ 联想的多款AIPC机型已上市销售，公司参与了联想的AIPC机型的研发和生产；$格林精密(sz300968)$ 是专业的精密结构件制造商，可为AIPC等终端产品提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务。联想是公司的重要客户之一。

【信息追踪】
上海发布三年行动方案 加快推进智慧养老院建设
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　　近日，上海市民政局印发《上海市养老机构品质提升三年行动方案（2025—2027年）》。《方案》提出，到2027年，全市打造100家具备较强医养结合功能的示范性养老机构，在100家养老机构中开展“医护进机构”实训带教，实现有内设医疗机构的养老机构开展医疗服务专项培训全覆盖、有条件的机构开展“养老院+互联网医院”全覆盖。
　　《方案》要求加快推进智慧养老院建设。制定智慧养老院分级建设方案和配置标准，在入住管理、餐饮管理、健康管理、专业照护、安全防护、管理运营等方面提高数字化、智慧化水平，强化智能技术和科技产品在养老机构的场景应用，特别是面向住养老年人提供照料护理、康复保健、心理关爱、社交娱乐等方面的应用，探索建立面向全市智慧养老院的科技产品统一接口标准。
　　2025年年初，《中共中央、国务院关于深化养老服务改革发展的意见》印发，从健全养老服务网络、协调多层级养老服务形态、优化各主体协同机制、强化养老服务要素保障等方面进行了基础制度安排。当前，“银发族”规模不断扩大，叠加大数据、云计算、物联网、虚拟现实、人工智能等数字技术的快速发展和广泛应用，依托新技术赋能养老服务体系、创新驱动养老产业升级是提高服务供给质量和效率的新着力点。
　　短期而言，全国两会在即，随着中国老龄化进程的加速，智慧养老作为应对老龄化挑战的重要解决方案，预计将在两会期间被多次提及。
　　布局上，可逢低关注$乐普医疗(sz300003)$ 从事心血管疾病相关医疗器械和药品的研发，提供老年人健康管理服务；$万达信息(sz300168)$ 提供智慧城市和智慧医疗解决方案，包括老年人健康管理平台。

2025-02-10-上证早知道（星期一）

【今日导读】
>国内外机构乐观研判A股走势 科技板块依旧强势
>国家发改委等推动新能源上网电量参与市场交易
>AI医疗受市场广泛关注 慢病管理领域或有望落地
>富淼科技控股股东拟变更 超讯通信签订智算大单

【大咖看市】
〇国内外机构乐观研判A股走势 科技板块依日强势
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节后第一周(2月5日-2月7日)以大科技为龙头的成长板块表现强势，带动AH两地股市表现亮眼。纵向观察，上证综指上涨1.63%，创业板指上涨5.36%，北证50更是上涨12.03%。横向来看，以DeepSeek为代表的大科技板块正在市场全面发酵，AI趋势催化科技走强成为目前当下最热逻辑。
同时，市场情绪也转暖，周五全A成交额放量至近2万亿。香港市场在春节期间就表现强势，节后第一周依1日保持上涨动力，其中，恒生指数节后(2月5日-2月7日)累计上涨1.65%，恒生科技指数累计上涨3.48%。多家互联网大厂，科技巨头，制造业龙头以及本土券商都纷纷完成DeepSeek本地化部署，积极拥抱AI、发掘AI更多的应用场景成为当下企业的核心之一。香港市场自2022年年底AI科技浪潮启动以来，中美科技股估值差经历了持续分化后开始逐步进入估值再定价阶段。从交易角度来看，全A量能(周均值)1.62万亿，较节前6个交易日(1.20-1.27)日均量能放大约0.4万亿，与50个交易日量能中枢(1.59万亿)的偏离值进一步收敛，成长风格显著强于价值，小盘股强于大盘股。
过去的一段时间里，多家外资行都给出了中概科技股带来了中长期价值重估机会的判断。其中，高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，预计该指数今年将上涨14%，乐观预期下涨幅甚至将达到28%;美国银行策略师预计美国股市在2025年初停止了持续上涨后，其领先优势将继续消退，建议做多中国股票;瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，随着更多政策推出，市场情绪扭转，A股将迎来新一轮个人投资者的资金净流入，对A股在2025年的表现保持乐观。同时，国内大部分机构普遍对A股市场2月、3月行情保持乐观态度，特别是在科技领域和政策预期方面。多家机构建议投资者关注AI应用、新兴消费等领域的投资机会，同时留意政策变化和国际资金流动对市场的影响。
@中信证券研究所 近日发布报告表示，关税扰动落地后，外部风险在4月前进入平静期，“春季躁动"时间窗口更加清晰。国产AI重估成为重要情绪催化，国内宏观政策因素暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易更加极致。对于市场流动性，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注。相比之下，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，战略配置地位提升。中信建投认为，宏观层面，2月处于宏观经济数据和政策真空期，预计后续国内政策将以稳经济为主，财政和货币政策双发力。
@东吴证券研究所 指出，海外市场的不确定性阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下市场情绪后续有望持续修复，行情有望“躁动"演绎。

【一周前瞻】
〇全球一周大事前瞻(2025年2月10日-2月16日)
〇比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会，发布“天神之眼"智能驾驶系统。该系统已在全国范围内正式开通无图城市领航功能，实现“全国都能开，有路都好开”，为用户提供更安全便捷的智能驾驶体验。这标志着比亚迪在高阶智能驾驶领域迈出重要一步，相关功能将通过OTA推送至具体车型。多家证券机构看好比亚迪的智能化布局，认为其有望补齐短板，巩固新能源龙头地位，提升产品竞争力和销量。
〇美联储主席鲍威尔将于2月11日和2月12日分别在美国参议院和众议院发表半年度货币政策证词。鲍威尔的讲话将会是投资者分析美联储后续货币政策路径的明确指引。此前美联储刚公布了新一期货币政策报告，其中指出对美国经济持乐观态度，通胀相较于2024年略有缓和，但仍高于2%的目标。
〇美国劳工部将会于2月12日公布1月CPI数据，市场预期1月CPI同比升2.9%，仍然处于相对高位，数据是否存在反弹可能成为市场关注焦点。
〇2月14日，中国国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。同时，中国人民银行或将公布1月MO、M1、M2、社会融资规模等数据。
〇2月10日至2月16日，A股共有25家公司限售股陆续解禁，合计解禁27.67亿股，按2月7日收盘价计算，解禁总市值为526.8亿元。按2月7日收盘价计算，解禁市值居前三位的是:华勤技术261.6亿元、华灿光电61.5亿元、上海合晶53.6亿元;从个股解禁量看，解禁股数居前三位的是:华灿光电7.37亿股、东方海洋6.26亿股、华勤技术3.3亿股。

【上证聚焦】
〇国家发展改革委、国家能源局发布通知 推动新能源上网电量参与市场交易
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2月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》。其中提出，推动新能源上网电量参与市场交易。新能源项目(风电、太阳能发电)上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交易，可接受市场形成的价格。参与跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电相关政策执行。明确创新建立新能源可持续发展价格结算机制，对存量项目，纳入机制的电量、电价等与现行政策妥善衔接;对增量项目，纳入机制的电量规模由各地按国家要求合理确定，机制电价通过市场化竞价方式确定。
@华泰证券研究所 表示，改革将有效推动新能源上网电价全面由市场形成，建立支持新能源可持续发展的价格结算机制。
@国海证券研究所 认为，新能源发电具有随机性、波动性间歇性，特别是光伏发电集中在午间，全面参与市场交易后，午间电力供应大幅增加、价格明显降低，晚高峰电价较高时段又几乎没有发电出力，新能源实际可获得的收入可能大幅波动，不利于新能源可持续发展。改革方案的提出，通过这种“多退少补"的差价结算方式，让企业有更合理稳定的收入预期，有利于加快建设全国统一电力市场。

【上证精选】
〇新年伊始，QDI基金再掀一轮集中降费潮。截至2月9日，包括富国基金、南方基金建信等多家基金公司陆续公告称，公司旗下的QDI股票混合型基金、REIT指数QDII基金等多个产品线在管理费率、托管费率等方面有不同程度的下调。其中，富国全球科技互联网股票QDII、富国中国中小盘混合QD11、富国蓝筹精选股票QDII等主动权益QDII基金的管理费率由之前的1.80%:1.60%、1.50%等下降至1.20%，托管费年费率由0.35%或0.30%下降至0.20%。开年以来已有78只QDII基金宣布降费，涉及20家基金公司。
〇截至2月7日，全市场债券型ETF规模突破2000亿元大关。从进程来看，2022年，债券型ETF的规模从240亿元增长至529亿元，增幅高达121%;2023年，债券型ETF的规模从529亿元进一步增长至801亿元，增幅超过50%;2024年5月17日，债券型ETF的规模达到1014亿元，首次突破千亿元大关。继去年突破1000亿元之后，债券型ETF仅仅用了9个月便再次突破新的整数关口。
〇2月7日，证监会主席吴清召开投资者座谈会强调，坚持问需于市场、问计于市场、问道于市场，就加强投资者权益保护、促进资本市场高质量发展充分听取意见建议。
〇近日，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章"的实施意见》，提出支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金(REITS)，促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造
〇截至2月9日，已有超过16家券商举行了包括2025年工作会议、经营工作务虚会、业务发展战略会等多个方面的新年工作重点会议。其中，服务实体经济、推动业务模式改革和提高券商服务质量成为众多家券商新年战略规划的共识。
〇央行官网7日更新的数据显示，截至2025年1月末:我国央行黄金储备报7345万盎司，较此前一个月增加了16万盎司。这也是去年11月以来我国央行连续第三个月增持黄金储备。

【公告快递】
〇富淼科技控股股东将变更为永卓控股
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$富淼科技(sh688350)$控股股东飞翔股份拟将其持有的公司3662万股股份(约占公司总股本的29.98%)协议转让给永卓控股，转让价格16.38元/股，总价款约6亿元。权益变动后，富淼科技控股股东变更为永卓控股，实控人变更为吴耀芳、吴惠芳、吴惠英。公司最新股价为14.6元。
〇超讯通信签订8.5亿元智算集成服务采购合同
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$超讯通信(sh603322)$近日与中特新联科技产业发展签订协议，后者向公司采购智算集成服务，合同含税总金额约为8.5亿元。采购清单包含元醒曦云C500-P PCie训推一体服务器、交换机、光纤、光模块、网线及其他、智算云平台、大模型智能体平台、大模型数据知识平台及AI应用平台。
〇长安汽车等控股股东拟发生变更
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$长安汽车(sz000625)$间接控股股东兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项，可能导致公司控股股东发生变更，但实际控制人不变。
$建设工业(sz002265)$控股股东兵器装备集团通知正在与其他国资央企集团筹划重组事项，可能导致公司控股股东变更，但实际控制人不变
〇奥浦迈拟收购澎立生物100%股权
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$奥浦迈(sh688293)$拟通过发行股份及支付现金方式，收购澎立生物医药技术(上海)股份有限公司100%股权，并募集配套资金。公司股票拟于2025年2月10日开市起复牌。本次发行股份价格为32元/股。标的公司是一家专业提供生物医药临床前研究CRO服务的企业，曾冲刺科创板IPO。
〇海南华铁等拟回购股份
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$海南华铁(sh603300)$总经理提议拟2亿至3亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划。
$力诺药包(sz301188)$拟以5000万至1亿元回购公司股份，回购价格不超过22元/股。
〇康希诺百白破联合疫苗纳入优先审评品种
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$康希诺(sh688185)$ 研发的婴幼儿用吸附无细胞百(组分)白破联合疫苗近日已正式纳入优先审评品种。截至目前，暂无国内疫苗厂商研发的组分百白破疫苗获批上市，公司的婴幼儿用DTCP定位即为进口替代。

【资金观潮】
〇二家机构买入竞业达
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2月7日的公开交易信息显示，$竞业达(sz003005)$ 获2家机构席位合计买入3530.71万元，占全天成交总额的3.92%。
@太平洋研究所 表示，该公司在行业大模型、AIGC应用实验实践教学及教育大数据应用等关键领域投入和布局，实现AIGC在教育中的深度应用。公司加强营销队伍建设，完善全国区域总部及销售网络布局，加速推进全国市场与销售工作。此外，公司加速推进教育行业从信息化到数字化转型，公司发力北京以外的市场，在全国设立了六大区域总部、二十多个分支机构、办事处，确保了公司产品和服务的快速响应与高效交付，加强了与地方客户和合作伙伴的沟通与联系。

【机构调研】
〇$东亚机械(sz301028)$ 公司2024年加大了研发投入对无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品进行全面升级:提升了真空泵、无油螺杆机的产品竞争力，该系列产品已经销售给半导体、新能源等行业公司。同时，公司用于半导体、新能源等高端行业的干式真空泵产品也形成首台出货，产品线进一步拓宽。根据已披露的三季报显示，公司前三季度营收入8.96亿元，同比上升21.4%归母净利润1.83亿元，同比上升39.2%;扣非净利润1.69亿元，同比上升39.9%。
〇$斯迪克(sz300806)$ 公司是国内少数和同行业全球标杆企业同样具备涂布原料自行开发、合成能力的领先厂商。产品涵盖功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、薄膜包装材料及高分子聚合材料。得益于折叠手机领域头部客户的支持与信任，公司成功实现了多层柔性光学材料的复合应用，打破了国际垄断。公司2024年推出了一期新的股权激励计划，将考核年度定为2025年至2027年;业绩考核目标定为考核营业收入增长率，以2024年营业收入为基础，2025年、2026年、2027年这三年营业收入增长率分别不低于40%、75%、120%。
〇$通威股份(sh600438)$ 表示，截至2024年三季度末，公司货币资金+交易性金融资产合计约311亿元，即使在2024年光伏产业链各环节市场价格大幅下降，甚至持续低于行业现金成本的冲击下，公司仍然保持了较强的经营韧性，全年维持经营性现金净流入。目前公司现金储备充足，2025年暂无大型项目开工计划，预计今年主要资本开支为部分存量项目的尾款支付。2025年开年这段时间，公司在执行前期订单基础上，保持新增签单落地;公司持续与下游客户保持长期稳定的合作关系，整体出货顺畅。目前来看，随着后续下游需求回升，市场有望逐步回暖。

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