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2025-09-02 上证早知道 （星期二） 【今日导读】
>阿里资本开支大增 算力核心品种继续大涨
>供给端扰动 钨精矿价格继续上涨
>固态电池动作频现 龙头指引设备订单爆发
>恒瑞医药减重注射液上市许可获受理 苏大维格布局半导体 【上证聚焦】
〇阿里资本开支大增算力核心品种继续大涨
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9月1日，A股算力核心品种继续大涨，光模块龙头中际旭创大涨超14%，光芯片、光器件公司源杰科技、腾景科技均20cm涨停，天孚通信涨近12%。光通信模块概念大涨7%，位居板块涨幅榜前列。
行业动态方面，阿里巴巴的最新财报透露，公司第二季度资本开支为387亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。阿里坚定投入云和AI基础设施建设，今年2月份，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施。受AI投资超预期推动，公司港股收盘大涨18.5%。
算力核心品种的持续大涨，一方面是业绩的高增长，中际旭创和新易盛等半年报净利润高增长，机构对上述公司明年盈利预测的PE估值在30倍左右。另一方面，ETF等指数基金的大规模发展，为算力核心品种提供了大量配置资金。以寒武纪为例，截至8月29日，公司在科创50指数权重已经高达15.4%，在科创芯片指数中的权重更是高达16.89%，目前依然有很多科创相关指数基金申报及发行。寒武纪半年报显示，前十大流通股东中有4只ETF，包括华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、嘉实科创芯片ETF、华夏上证50ETF，规模均在数百亿至上千亿不等。
宏利基金权益部基金经理孙硕表示，中国硬科技资产兼具“机会"属性和“必需品"属性。一方面，它们在新兴领域的快速发展中为投资者提供了获取高收益的可能性;另一方面，在全球科技竞争日益激烈的背景下，硬科技资产所代表的先进技术和创新能力，已成为全球投资组合中不可或缺的一部分。值得注意的是，东方财富证券陈果认为，近期赚钱效应集中在AI等少数板块，科技风格有抱团迹象，指数波动率或明显提升。 【上证精选】
〇国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。
〇上证报资讯从交通运输部获悉，《“人工智能+交通运输"实施意见》经部务会审议通过，将于近期印发实施，智慧交通、智慧物流创新实践日趋活跃。
〇香港交易所发布公告称，将优化旗下证券及衍生产品结算所的按金抵押品安排，以降低市场参与者的成本。
〇受美联储降息预期推动，COMEX黄金9月1日再度创出历史新高，盘中触及3553.8美元/盎司，多只黄金 ETF也创出净值新高。
〇9月1日，高盛时隔一周左右第二次上调寒武纪目标价至2104元，维持对寒武纪的乐观看法，上调幅度为14.7%。
〇中国证券业协会日前披露券商2025年上半年度经营情况。上半年全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%;实现净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。
〇私募排排网最新统计数据显示，9月排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为125.74，连续两个月上升。截至8月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，相较于7月底提升1个百分点。 【产业情报】
〇供给端减少钨精矿价格继续上涨
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数据显示，9月1日，钨精矿价格单日大涨12000元，达到26.4万元/吨，涨幅达4.76%。近两个月钨精矿累计涨幅近35%。
研究机构认为，供给端，钨精矿开采指标缩减，近期钨矿资源放量较少，矿端品位下降及资源属性提供强力支撑。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主。7月上旬主流企业的长单价格上调，对市场形成挺价稳市作用，后续关注新一轮长单报价。另外，制造业即将迎来金九银十需求旺季，需求提升背景下，钨精矿价格易涨难跌。
$中钨高新(sz000657)$ 主营钨精矿和硬质合金等产品，上半年扣非净利润同比大增311%，公司拥有目前全球在产的最大单体钨矿山，2024年年产钨精矿0.78万吨，钨矿自给率有望进一步提升。另外， AI 拉动需求升级，公司PCB微钻快速放量。
$翔鹭钨业(sz002842)$ 主营碳化钨粉及硬质合金，上半年扣非净利润大增123%。 〇固态电池动作频现龙头指引设备订单爆发
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某固态电池设备龙头在半年报业绩会中提及，公司去年全固态设备新增订单近1亿元，今年上半年订单体量已达4-5亿元，全年订单量预计突破10亿元，全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。另外，近期固态电池资本运作密集。8月27日，华域汽车公告，公司拟以2.06亿元收购上汽集团持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权。8月29日晚，国轩高科公告，在芜湖市建设芜湖国轩20GWh新能源电池基地，业内认为或包括部分准固态电池量产线。
中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，2025年具备固态电池技术的电池出货量规模有望突破10GWh，全固态电池当前处于核心技术突破和验证阶段，有望在未来2年至3年完成小批量上车。研究机构认为，固态电池产业大趋势明确，2025年中试线转化落地，科学性问题基本解决;2026年量产线落地，制造量产实现大突破;2027年开启示范性运营，细分场景开启规模应用，设备端和电池材料迎来发展机遇。
$国轩高科(sz002074)$ 推出“G垣”准固态电池、贯通“金石”全固态电池首条实验线;
$厦钨新能(sh688778)$ 积极布局固态电池领域，匹配氧化物路线固态电池的正极材料已实现供货，硫化物路线固态电池正极材料与国内外下游头部企业密切交流，实现氧化物固态电解质的吨级生产和稳定可靠的产品性能。 【公告快递】
〇恒瑞医药减重HRS9531注射液上市许可获受理
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$恒瑞医药(sh600276)$ 公告称，公司HRS9531注射液的药品上市许可申请获国家药监局受理。HRS9531注射液是以HRS9531为主要活性成分，具有全球自主知识产权的新型靶向胰高血糖素样肽-1受体(GLP-1R)和葡萄糖依赖性促胰岛素肽受体(GIPR)的双激动剂，可在体内调节糖脂代谢、抑制食欲和增强胰岛素敏感性，从而起到改善血糖和减轻体重的效果。目前全球范围内，针对减重适应症，仅有礼来的同靶点药物替尔泊肽注射液，于2023年11月在美国获批上市，并于2024年7月在国内(商品名:穆峰达)获批上市。
〇贵州茅台控股股东火速增持
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$贵州茅台(sh600519)$ 公告称，公司控股股东茅台集团于2025年9月1日通过集中竞价交易方式，增持67,821股公司股票，占公司总股本的0.0054%。增持金额为1亿元。公司上周五公告称，拟自2025年9月1日至2026年2月28日增持不低于30亿元且不高于33亿元。
$工业富联(sh601138)$ 公告称，截至2025年8月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购769.74万股股份，占公司总股本的0.04%，回购最高价为19.84元/股，最低价为18.40元/股，使用资金总额为1.47亿元。
$歌尔股份(sz002241)$ 公告称，截至2025年8月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份16,132,846股，占公司总股本的比例为0.46%，最高成交价为
21.65元/股，最低成交价为20.35元/股，支付金额约为3.38亿元。
〇苏大维格布局半导体光掩模缺陷检测设备领域
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$苏大维格(sz300331)$ 公告，公司拟以现金方式收购常州维普半导体设备有限公司不超过51%股权，交易对价预计不超过人民币5.1亿元。常州维普是国内极少数在半导体光掩模缺陷检测设备领域已实现规模化量产的企业，主要核心零部件实现了国产化和自主可控。标的公司产品已进入国内头部晶圆厂和国内外头部掩膜版厂商的量产线。 【资金观潮】
〇3家机构席位买入源杰科技
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9月1日交易公开信息显示， $源杰科技(sh688498)$ 获3家机构席位合计买入2.51亿元，占全天成交总额的14.28%。另有3家机构席位合计卖出1.65亿元。
@华泰证券研究所 认为，随着全球AI算力侧投入持续加码，高速率光模块需求有望快速提升。源杰科技作为国内光通信芯片领域龙头厂商，未来有望持续受益于AI算力链产业红利。随着公司应用于高速硅光模块的CW光源出货量进一步释放，公司收入、毛利率延续向好态势。未来公司高端光芯片产品亦有望迎来导入机遇，贡献新的业绩增长点。
〇主动权益类基金测算仓位再度突破90%
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据 @信达证券研究所 测算，截至8月29日，主动权益类基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.94%，较此前一周上升1.16个百分点;偏股混合型基金的平均仓位约为90.39%，上升1.53个百分点。
从具体方向看，上周基金加仓了通信、有色金属、房地产、电子、食品饮料等行业，减仓了汽车、计算机、基础化工等行业。 【机构调研】
〇 $腾景科技(sh688195)$ 在光通信领域，紧跟AI算力需求，武汉子公司完成多款高速光引擎及组件样品生产，正推进客户验证，同时开展CPO光互联组件开发，为 OCS 提供元组件。半导体设备领域高端光学模组收入有望高增长，公司着力提升交付能力。此外，泰国生产基地计划2025 年Q4投入使用，以完善海外订单交付。
〇 $璞泰来(sh603659)$ 涂覆隔膜加工出货47.7 亿㎡，增速超行业平均水平，基膜产能瓶颈缓解后市占率有望提升。四川紫宸负极一期产能爬坡，二期2026年计划投放，二季度经营环比改善，年底盈利优化可期。公司积极布局硅碳负极，推进其在动力电池领域应用。固态/半固态电池领域，自动化装备多款设备已交付，材料端多产品同步研发。PVDF供需平衡、盈利稳定，正扩建产能。设备业务在手订单超30亿元。
〇 $博杰股份(sz002975)$ 持续推进业务领域从消费电子向服务器、汽车电子跨越。产品上，将从单一设备供应商向零部件供应商转型，挖掘大客户如 AI服务器液冷、机器人业务等需求，凭借多年技术储备，布局谐波减速器等领域。产能方面，随着IPO、可转债募投项目落地，未来几年产能将提升2-3倍。在液冷领域，自研产品已应用于测试设备，还将加大研发与客户对接。机器人业务上，IMU传感器测试设备已小批量发货，且在探索工厂生产等应用场景。 2025-09-02 时报财富资讯 （星期二） 【资讯导读】
1、两部门印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 两家细分领域龙头迎来发展机遇
2、华为本周四发布新款三折叠手机 这些产业链公司迎投资机会
3、东港股份：目前公司机器人产品已经形成收入
4、三未信安：正针对稳定币、RWA等Web3.0应用场景积极布局 【今日头条】
两部门印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 两家细分领域龙头迎来发展机遇
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国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》提出，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立。加快高端工业母机、高档数控系统、高性能功能部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领先于产业发展平均水平，标准引领产业高质量发展作用更加有力。到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成，以标准引领产业高质量发展的效能全面显现，减材、等材制造标准整体达到世界先进水平，部分增材制造标准水平达到世界领先。
工业母机行业作为制造业的基石，近年来在政策支持与技术进步的推动下，展现出强劲的发展势头。2025年上半年，中国规模以上机械工业营业收入和利润总额分别同比增长7.8%和9.4%，增速高于全国工业平均水平。其中，金属切削机床产量同比增长13.5%，行业整体呈现复苏回暖趋势。行业将由规模扩张向质量提升、由单点突破向系统集成、由产业集聚向生态构建转变，国产替代进程加速，技术“智能化”与“精密化”双轮驱动，行业前景可期。机构预测，2025年我国工业母机市场规模将突破6500亿元，2030年有望达到1315.59亿美元，高端市场国产化率将从6%跃升至60%。
$昊志机电(sz300503)$ 公司从2002年起聚焦深耕工业母机，研发生产核心功能部件主轴、转台，成功突破并掌握了“超精密气浮电主轴技术、空气动压轴承技术、车铣复合加工中心电主轴技术”等核心技术。
$东土科技(sz300353)$ 公司工业母机实时操作系统目前已处于产业化推广阶段，为国内数控设备领先企业客户提供软硬件一体化的 Windows/Linux 实时扩展控制解决方案。 【投资聚焦】
华为本周四发布新款三折叠手机 这些产业链公司迎投资机会
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华为终端官方9月1日宣布，刘德华将担任MateXTs非凡大师品牌大使，宣传语为“开合间，见非凡”。华为官宣将于9月4日14:30举办华为MateXTs非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手机。华为MateXTs是全球第二款量产的旗舰级三折叠屏手机，支持天通卫星通信制式、支持5G-增强移动宽带(eMBB)技术，预装鸿蒙HarmonyOS操作系统，目前该款手机已上架官网开启预约。此外，这款手机有望首发eSIM商用技术，取消物理SIM卡槽，极大提升内部空间利用率，为三折叠屏手机的轻薄化设计带来突破。
据IDC最新报告显示，预计2025年全球折叠屏手机市场出货量约1983万台，同比增长6.0%；至2029年，全球折叠屏手机出货量预计将会接近2729万台，五年复合增长率达到7.8%。自2023年起，中国已超越其他区域，跃升为全球最大的折叠屏手机市场。IDC预测，未来五年，中国市场份额将稳定在全球总量的40%以上，持续以创新引领推动全球折叠屏技术普及与产业升级。华为发布新款三折叠手机，带来全新手机使用体验，获得市场广泛认可，进而有望拓展相关产业链市场空间。
$斯迪克(sz300806)$ 在胶粘新材和功能膜领域居于领先水平，OCA光学胶有望受益折叠屏手机渗透率快速提升带来的增长。
$东睦股份(sh600114)$ MIM技术平台目前主要应用于消费电子行业，折叠机铰链正成为公司MIM技术平台的重要增长极。 【独家参考】
东港股份：目前公司机器人产品已经形成收入
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$东港股份(sz002117)$ 接受机构调研时表示，公司机器人产品主要是开发AI机器人的大脑和应用系统，机器人产品主要分为两类：第一类是针对于政务领域的，公司将AI大模型和客户的需求相结合，为客户提供服务，已经落地的项目包括北京亦庄税务局、北京交通管理局以及国家博物博物馆等，客户使用的效果和反馈良好。第二类是教育类的机器人，北京教委在中小学阶段推广人工智能和机器人教育，针对这一需求，公司开发了教育机器人，产品已经应用于多个学校，效果良好。目前公司机器人产品已经形成收入，特别是在今年，收入较去年有明显增长。
三未信安：正针对稳定币、RWA等Web3.0应用场景积极布局
$三未信安(sh688489)$ 在互动平台表示，RWA、稳定币等Web3.0应用都是基于区块链技术，公司在区块链安全领域已有多年技术积累，公司牵头制定的GM/T 0111-2021《区块链密码应用技术要求》是国内首个区块链密码行业标准，研制首批通过国家商密认证的区块链密码机并已应用于我国多个区块链基础设施项目中；公司符合国际认证的FIPS HSM可提供安全的数字资产托管，硬件钱包产品已应用于数字货币交易所。 公司作为香港Web3.0标准化协会副理事长单位，积极参与标准和技术规范的制订，正针对稳定币、RWA等Web3.0应用场景积极布局，重点在RWA数据上链、冷热钱包、资产托管等环节提供产品或解决方案。 【财经要闻】
1、国家主席在“上海合作组织+”会议上表示，中方愿同各方共同建设好人工智能应用合作中心，共享人工智能发展红利。
2、工业和信息化部、国家林业和草原局近日联合印发《关于推进“宽带林草”建设的通知》。
3、国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》。
4、上期所：将进一步扩大合格境外投资者可交易品种范围。
5、长三角铁路暑运发送旅客1.84亿人次，同比增3.4%创新高。
6、深圳－香港－广州集群跃居全球创新集群排行榜首。 2025-09-02 中证快报 （星期二） 【今日导读】
○制定高水平标准 引领工业母机产业高质量发展
○电驱动钙钛矿激光器研发成功 开启光电新纪元
○我国高温合金材料实现突破 助力能源电力发展
○苏大维格收购半导体公司 成都华微发布新芯片 【中证头条】
制定高水平标准 引领工业母机产业高质量发展
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国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》提出，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成，以标准引领产业高质量发展的效能全面显现，减材、等材制造标准整体达到世界先进水平，部分增材制造标准水平达到世界领先。
点评：工业母机（机床）作为制造业的基石，正迎来“智能化+绿色化+高端化”三重升级周期。国家“十四五”规划、《中国制造2025》将工业母机列为“补链强链”核心领域，政策推动核心技术攻关和产业链自主可控，国产替代迎来“窗口期”。数字孪生、AI算法、5G技术加速渗透，数控系统与工业互联网深度融合，实现远程运维、数据驱动制造。中国工业母机2024年市场规模达7128.86亿元，连续13年居全球首位。2025年预计突破7500亿元，2030年有望超1万亿元。未来十年，在政策红利、下游需求扩张及技术迭代驱动下，行业将进入高速增长通道，成为全球智能制造的核心引擎。A股相关概念股主要有$华东数控(sz002248)$ 、 $海天精工(sh601882)$ 等。 【中证聚焦】
电驱动钙钛矿激光器研发成功 开启光电集成新纪元
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据报道，近日浙江大学科研团队研制了世界上第一个电驱动钙钛矿激光器。这种新型半导体激光器，其发射激光所需的最小电流（阈值电流） 比最好的有机半导体激光器还低一个数量级，且表现出较好的稳定性，并能在36.2 MHz的带宽下实现快速调制，有望应用于片上数据传输、计算和生物医学等领域。
点评：手机的人脸识别、汽车的雷达测距、医院的激光手术……这些新技术的高速发展都离不开激光。激光具有单色性强、方向性好、能量高度集中等优势，成为推动光电信息产业发展的关键技术之一。当前，钙钛矿半导体、有机半导体和量子点等新型激光材料展现出显著优势。它们可通过溶液法制备，不仅加工成本相对较低，而且更容易集成到可大规模量产的硅基光电子平台上，具有十分优异的技术前景。A股相关概念股主要有$跃岭股份(sz002725)$ 、 $锐科激光(sz300747)$ 等。 【要闻精选】
○国家主席习近平在“上海合作组织+”会议上说，欢迎各方使用北斗卫星导航系统，请有条件的国家参与国际月球科研站建设；中方愿同各方共同建设好人工智能应用合作中心。
○截至8月29日收盘，A股融资余额达到22454.72亿元，再创近10年新高，距离历史峰值差距仅211.63亿元。其中深市融资余额为10971.74亿元，创下历史新高。
○从国家发展改革委获悉，围绕《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，相关部门将制定出台一系列配套文件。
○造车新势力陆续公布上月交付数据，整体呈现增长态势。零跑汽车、小鹏汽车和蔚来汽车均创下单月交付量新高，而理想汽车连续三个月环比下降。
○抖音发布《抖音关于升级AI内容标识功能的公告》，通过AI内容标识提醒用户辨别虚假信息。
○国家发改委就《信用修复管理办法 （征求意见稿）》公开征求意见。
○9月1日，根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第三季先进制程迎来即将推出的新品主芯片订单，预期晶圆代工产业整体产能利用率将较前一季提升，推动营收持续季增。 【产经透视】
我国高温合金材料实现突破 助力能源电力高质量发展
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据报道，650℃超（超）临界示范项目用GH2070P、GH4070T高温合金新材料试制试用方案成功通过审核，成为我国首例正式进入特种设备安全沙盒试验的项目，对后续完善特种设备新材料、新技术、新工艺安全准入机制具有示范意义。本次试制试用涉及的高温合金材料GH2070P与GH4070T，是我国在650℃超（超）临界燃煤发电机组领域实现关键技术突破的重要基础。该类材料成功突破了传统高温耐热钢对机组参数的限制，有望彻底解决当前我国在高参数火电机组方面面临的“卡脖子”难题，为国家能源电力高质量发展提供重要支撑。A股相关概念股有$盛德鑫泰(sz300881)$ 、 $上大股份(sz301522)$ 等。 【资金观潮】
○9月1日沪深两市主力资金净流出571.43亿元。主力资金净流入前三的板块是医疗服务、生物制品和化学制药，分别净流入15.29亿元、11.80亿元和11.27亿元。主力资金净流入前三的个股是利欧股份、恒宝股份和兆易创新，净流入额分别为18.51亿元、13.82亿元和12.13亿元。
○ $国轩高科(sz002074)$ 9月1日涨停，成交额63.39亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.13亿元，同时卖出1.87亿元。第一大买入席位国泰海通证券上海分公司净买入4.16亿元。一机构专用席位买入6627.26万元，同时卖出6957.82万元。第一大卖出席位国泰海通证券上海松江区中山东路证券营业部卖出2.45亿元，同时买入219.72万元。 转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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发表于 2025-9-2 07:01:02