9.12三大报

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2025-09-12 上证早知道 （星期五）

【今日导读】
>公募秋季策略会密集召开 看好权益资产投资机会
>国家数据局将探索数据流通交易新模式 产业发展加速
>中国人民银行与印尼央行启动双边交易本币结算框架
>芯原股份拟购买芯来科技股权 机构席位净买入东山精密

【上证聚焦】
〇公募秋季策略会密集召开看好权益资产投资机会
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近期，沪上多家公募基金公司举行了秋季策略会，这些机构认为，当下市场正迎来产业趋势共振向上，多点开花的格局，结构性机会还会持续涌现，看好权益市场的配置价值。
华安基金副总经理、首席投资官翁启森表示，当前，我国国债收益率仍处于历史偏低水平，对权益资产形成一定支撑，风险溢价处于历史56%分位，权益资产仍有一定性价比，可重点聚焦产业趋势，如AI及端侧、机器人、创新药、新消费、有色等赛道的投资机会。
在华宝基金权益投资副总监夏林锋看来，A股市场已经明确出现政策转向和公司业绩企稳的信号，需求端稳住楼市股市，供给端整治“内卷式”竞争，产业端AI引领新的创新周期、“新消费”成为内循环新载体、“新能源”正在走出“内卷"困境。
富国基金经理罗擎表示，当前AI在日常工作、生活中渗透率在不断提高，模型能力上限仍在继续提升。AI投资需要从产业视角来看，不仅海外算力产业链，国内算力同样不容忽视。除了光模块、PCB(印制电路板)、服务器外，还有AI应用也值得关注。

【上证精选】
〇9月11日，中国人民银行与印度尼西亚央行共同启动双边交易本币结算(LCT)框架和二维码互联互通合作项目。
〇国务院批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心等10个要素市场化配置综合改革试点。
〇商务部近日召开外贸企业圆桌会，将会同相关方面认真落实稳外贸政策措施，推动解决外贸企业的困难和问题。
〇国务院新闻办公室将于2025年9月12日(星期五)下午3时举行“高质量完成‘十四五'规划"系列主题新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍“十四五"时期财政改革发展成效。
〇据“网信上海”消息，截至9月11日，上海市新增9款已完成登记的生成式人工智能服务，累计已完成114款生成式人工智能服务登记。
〇据中国汽车工业协会9月11日发布数据显示，今年1至8月份，我国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%。

【产业情报】
〇国家数据局将探索数据流通交易新模式产业发展加速
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国务院新闻办公室9月11日举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。国家数据局将支持试点地区加强公共数据共享、开放和授权运营，打造一批有影响力的项目，形成可复制、可推广的公共数据资源开发利用模式。同时，国家数据局也将支持试点地区探索数据流通交易新模式，建立数据安全治理体系，推动高质量发展和高水平安全良性互动。
研究机构认为，当前，我国数据基础设施处于起步建设阶段，围绕流通利用业务场景，各地方各行业各领域探索形成多种有针对性的技术方案和解决路径，并在不断迭代发展。随着国产算力突破、算法平权，中国当下的人工智能战略有望转向充分发挥中国的数据优势，建设高质量数据集，充分激活面向B/G端，尤其是在生产制造、商贸流通、政务等场景的应用。同时随着政务数据流通相关规章制度逐步完善，各地加强数据要素市场化试点推进，产业发展有望加速。
$深桑达A(sz000032)$ 自主研发形成了数据资源平台、数据资产登记平台、数据运营服务平台、数据交易平台等系列自研产品，开始与若干地市探索公共数据授权运营。
$海天瑞声(sh688787)$ 致力于为 AI产业链上的各类机构提供算法模型开发训练所需的专业数据集。

【公告快递】
〇芯原股份:拟购买芯来科技股权
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$芯原股份(sh688521)$ 拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，并募集配套资金。截至目前，上市公司直接持有芯来科技2.9930%股权，本次交易完成后，芯来科技将成为上市公司的全资子公司。公司股票将于9月12日开市起复牌。
同日，芯原股份公告，截至2025年第二季度末，在手订单金额为30.25亿元，创历史新高。2025年7月1日至2025年9月11日，公司新签订单12.05亿元，较去年第三季度全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI算力相关的订单占比约64%。
〇哈药股份:拉西地平片通过仿制药一致性评价
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$哈药股份(sh600664)$ 所属企业哈药集团三精明水药业有限公司收到国家药品监督管理局颁发的关于拉西地平片的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。拉西地平片为特异性高效钙离子拮抗剂，主要用于治疗高血压。公司对该药品的研发投入约为3030万元人民币。
〇友讯达中标金额约1.61亿元南方电网项目
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$友讯达(sz300514)$ 收到中标通知书，公司中标南方电网公司2025年计量设备第一批框架招标项目，中标金额约为1.61亿元人民币。该中标金额占公司2024年经审计营业收入的15.90%，对公司2025年经营工作和经营业绩产生积极影响。本次中标是公司竞争优势的体现和对公司综合实力的认可，有利于提升公司在电力行业的市场占有率和品牌影响力。
〇吉林高速:控股子公司联合中标95.92亿元工程施工项目
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$吉林高速(sh601518)$ 控股子公司吉林省科维交通工程有限公司(简称“科维公司”)所属联合体中标”G12珲春至乌兰浩特高速公路防川至珲春段和G1131牡丹江至延吉高速公路老爷岭(黑吉界)至汪清段施工总承包SG02标段"，中标价格95.92亿元。科维公司联合体占比约3.39%。
〇达实智能:签约2777.89万元前海深港青年梦工场南区智能化项目
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$达实智能(sz002421)$ 与深圳市前海大数据资源管理中心有限公司作为联合体，与中建宏达建筑有限公司就前海深港青年梦工场南区智能化项目签署合同，合同金额2777.89万元。项目将为该园区提供全栈式智慧空间整体解决方案，包括信息发布及引导系统、出入口管理系统等多个子系统。

【资金观潮】
〇机构席位净买入杰创智能
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9月11日，$杰创智能(sz301248)$ 获3家机构席位合计净买入2321.4万元，占全天成交总额的2.15%。
9月8日，杰创智能公告称，公司及控股子公司广州常青云科技有限公司分别与X公司、Y公司签署算力业务日常经营重大合同，合同合计含税总金额近3.59亿元。公司表示，此次合同签署是继7.89亿元“智算云服务建设及运营项目”后，在智算云服务方向的新突破。采用自有品牌常青云算力设备，体现产品技术力、品牌力获行业认可，有助于提升智算服务业务能力。
〇机构席位净买入东山精密
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9月11日，$东山精密(sz002384)$ 获2家机构席位合计净买入3.91亿元，占全天成交总额的5.67%，有2家机构专用席位净卖出1.52亿元。
@招商证券研究所 表示，公司新能源汽车与AI算力业务齐头并进，AI算力多元化发展驱动新增长动能。短期来看，受益于新能源汽车行业高景气及AI算力需求爆发，公司核心产品稼动率稳步提升，下半年关注AIPCB新产能爬坡进度、索尔思光电整合效率及光模块市场突破情况。中长线看，AI技术革命推动全球算力基建加速建设，北美云厂商资本开支扩张趋势明确，叠加公司HDI板及高密度互连技术先发优势，有望深度受益AI服务器升级换代浪潮。

【机构调研】
〇$新风光(sh688663)$ 完成了构网储能技术开发，能更好适配风光大基地项目，且在高温防爆储能解决方案上取得进展，可应用于极端环境项目。变频节能技术层面，新一代高压四象限变频器成功推出，能有效提高能耗效率，引领矿山行业关键设备国产化替代。设立”新产品开发部”，加大关键核心技术和新产品的开发力度，积极推动可控核聚变电源、SST(固态变压器)、铁路电气化牵引等产品的开发。
〇$联创光电(sh600363)$ 上半年扣非归母净利润为2.37亿元，同比增长14.01%;近日，公司成功切入高温超导电磁弹射新兴领域，积极发展高效率的火箭发射方式，破除制约发展障碍，以实现火箭发射‘低成本’、‘高效率'及‘快节奏'的终极目标。
〇$剑桥科技(sh603083)$ 近期海外市场需求持续增长，公司将全力配合北美大客户推进产品交付工作。产能结构上，预计明年产品仍将以800G光模块为主，1.6T产品也会逐步实现量产上量。

【新股日历】
〇新股友升股份12日发行
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友升股份代码732418，发行价46.36元，市盈率22.31倍，申购上限1.5万股，主营铝合金汽车零部件。

2025-09-12 中证快报 （星期五）

【今日导读】
○读取速度快近百倍 新型固态硬盘推动AI算力革新
○或成服务平台新入口 支付宝“碰一下”用户破2亿
○良性互动 支持试点地区探索数据流通交易新模式
○芯原股份收购芯来科技 扬杰科技拟收购贝特电子

【中证头条】
快近百倍 新型固态硬盘推动AI算力革新
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据报道，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达（NVIDIA）展开合作，打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘，预计在2027年之前推出。据悉，该产品将主要服务于生成式AI运算所需的服务器市场，预计将带来市场的新一代革新。有别于传统SSD需经由CPU连接GPU的方式，这种新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换。这种直连模式能大幅提升数据传输效率，对于AI运算至关重要。
点评：SSD直连GPU技术作为AI算力基础设施的重要创新，其市场前景呈现技术驱动与需求爆发的双重红利。2024年中国智能算力规模达725.3 EFLOPS，同比增速74.1%，预计2025年智能算力规模将突破1037.3 EFLOPS。SSD直连技术通过提升数据吞吐量，成为满足算力需求的关键路径。SSD直连GPU技术凭借其在算力效率、成本控制和场景适配性上的优势，将成为AI算力市场增长的核心驱动力。预计未来5年，全球AI存储市场规模将突破千亿美元，中国凭借政策支持、技术迭代和应用场景优势，有望占据全球超3成的市场份额。A股相关概念股主要有$力源信息(sz300184)$ 、$雅创电子(sz301099)$ 等。

【中证聚焦】
成平台服务新入口 支付宝“碰一下”用户规模破2亿
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据报道，近日，支付宝公布了“碰一下”最新数据：用户规模已突破2亿，获得1亿新用户的速度快了一倍，刷新互联网产品增速新纪录；可使用“碰一下”的场景已超1000个，近1亿人已使用多项“碰一下”服务，“碰一下”成为平台服务新入口。
点评：支付宝“碰一下”通过技术创新与场景拓展，重新定义了支付体验，其便捷性、安全性及生态扩展能力使其成为移动支付领域的又一里程碑。随着“碰一下”模式的爆火，“支付宝碰一下”已然形成了一条涵盖软件开发、硬件制造、手机厂商、服务商、品牌商家、行业场景的完整生态链条。在“支付宝碰一下”成为创新入口的背后，有着自主可控的中国制造作支撑，并由新入口推动了国内消费生活场景的持续迭代，三者相互激发，成为支付宝再造一个新入口的具象内涵，也催生了更强的内生性创新发展动力。A股相关概念股主要有$拉卡拉(sz300773)$ 、$新大陆(sz000997)$ 等。

【要闻精选】
○国务院同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。
○最新数据显示，今年1至8月份，我国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%。我国汽车产销量首次双超2000万辆。
○中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，8月我国动力电池装车量62.5GWh，同比增长32.4%；1—8月，我国动力电池累计装车量417.9GWh，累计同比增长43.1%。
○国家邮政局数据显示，8月中国快递发展指数为424.9，同比增长4.4%。
○我国在研新药数量占全球数量的比例超过20%，跃居全球新药研发第二位，舒格利单抗、恩沙替尼、谷美替尼等多款国产创新药陆续获批上市，填补了相应领域国产创新药的空白。
○据国家卫健委介绍，我国建成世界上规模最大的疾病预防控制体系。
○商务部召开外贸企业圆桌会：推动解决外贸企业的困难和问题，全力稳住外贸基本盘。
○据HuggingFace官网数据，截至9月11日，百度最新开源的文心思考模型ERNIE-4.5-21B-A3B-Thinking，在HuggingFace文本模型趋势榜上排名第一，模型总榜排名第三。
○美国8月核心消费者价格指数同比增长3.1%，预估为3.1%，前值为3.1%；环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.3%。

【产经透视】
良性互动 支持试点地区探索数据流通交易新模式
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国务院新闻办公室9月11日举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。国家数据局副局长余英表示，国家数据局将支持试点地区加强公共数据共享、开放和授权运营，打造一批有影响力的项目，形成可复制、可推广的公共数据资源开发利用模式。同时，国家数据局也将支持试点地区探索数据流通交易新模式，建立数据安全治理体系，推动高质量发展和高水平安全良性互动。A股相关概念股主要有$中科金财(sz002657)$ 、$人民(sh603000)$ 等。

【公司动向】
○$芯原股份(sh688521)$ 拟通过发行股份及支付现金方式购买芯来科技97.0070%股权。本次交易完成后，芯来科技将成为上市公司的全资子公司。芯来科技是中国大陆本土专业RISC-V处理器IP及解决方案公司。公司同时公告，截至2025年第二季度末，在手订单金额为30.25亿元，创历史新高。2025年7月1日至2025年9月11日，公司新签订单12.05亿元，较去年第三季度全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI算力相关的订单占比约64%。公司股票将于9月12日开市起复牌。
○$扬杰科技(sz300373)$ 拟支付现金购买东莞市贝特电子科技股份有限公司100%股权，价格为22.18亿元。本次交易完成后，贝特电子将成为上市公司的全资子公司。标的公司的主要产品为电力电子保护元器件。
○$新晨科技(sz300542)$ 在互动平台表示，公司作为甲骨文的经销商与其保持着良好的长期合作关系，能够有效满足公司客户的业务需求。
○$神州数码(sz000034)$ 在互动平台表示，公司与Oracle（甲骨文）有长期稳定的合作关系。
○$国际医学(sz000516)$ 在互动平台表示，为服务患者，公司旗下医疗机构引进脑机接口结合外骨骼机器人或功能性电刺激等相关康复设备的康复训练系统，开展了脑深部电刺激手术、脊髓神经电刺激手术、迷走神经电刺激手术等相关手术。
○$宏润建设(sz002062)$ 近日接受机构调研时表示，公司参股战略投资矩阵超智，后续将共同出资成立合资公司，专注于人形机器人研发、生产和商业化应用。矩阵超智于今年7月的上海世界人工智能大会发布了自主研发的Matrix-1人形机器人，已经有产品落地，有订单在手。
○$紫光国微(sz002049)$ 在互动平台表示，作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商，公司已成功推出并量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品，并专门针对“AI+5G+eSIM”融合应用新场景完成了技术布局与产品储备。
○$锐捷网络(sz301165)$ 在互动平台表示，公司已推出400G/800G LPO光模块产品，并已具备量产；1.6T LPO已推出原型样品。
○$梅安森(sz300275)$ 参股子公司知与行卫星通信业务处于推广阶段。

【资金观潮】
○9月11日沪深两市主力资金净流入250.38亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、电子元件和半导体，分别净流入88.78亿元、86.10亿元和64.50亿元。主力资金净流入前三的个股是海光信息、立讯精密和新易盛，净流入额分别为24.87亿元、24.59亿元和19.81亿元。
○$立讯精密(sz002475)$ 9月11日涨停，成交额143.10亿元。盘后龙虎榜数据显示，前五大买入、卖出席位买入卖出额均超2亿元。深股通专用席位买入10.00亿元，同时卖出10.52亿元。国泰海通证券北京国贸证券营业部席位净买入5.64亿元，中信证券西安朱雀大街证券营业部席位净买入3.26亿元，国泰海通证券上海松江区中山东路证券营业部席位净买入3.05亿元，东方证券上海浦东新区源深路证券营业部席位净买入2.00亿元。广发证券深圳高新南一道证券营业部席位净卖出2.35亿元，三机构专用席位分别净卖出1.82亿元1.29亿元、1.09亿元。
○$海光信息(sh688041)$ 9月11日20%涨停，成交额160.00亿元。盘后龙虎榜数据显示，前五大买入席位买入额均超2亿元。沪股通专用席位买入13.05亿元，卖出13.16亿元。中信证券上海分公司席位买入2.77亿元，卖出2.07亿元，中金公司上海分公司席位买入2.67亿元，国泰海通证券公司总部席位买入2.60亿元，华福证券上海浦明路证券营业部席位买入2.51亿元。两机构专用席位分别卖出2.54亿元和1.54亿元，瑞银证券上海花园石桥路证券营业部席位卖出2.44亿元。

【新股申购】
○友升股份：申购代码732418，申购价格46.36元，发行市盈率22.31倍，公司主营铝合金汽车零部件。

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