|
2025-09-15 （星期一） 【今日导读】
＞全球多国加快eVTOL部署 产业链核心标的受益
＞数字人民币利好消息不断 关注硬件软件供应商
＞创国内AI视频单轮融资纪录 阿里领投爱诗科技
＞年度票房提前突破400亿 影视市场迎高光时刻 【中证视点】
全球多国加快eVTOL部署 产业链核心标的受益
---------
美东时间9月12日，美国政府宣布启动一项新的试点项目，该项目将至少包含五个由州和地方政府与私营企业合作，旨在推动电动垂直起降飞行器(eVTOL)的安全运营。受此刺激，美股当天盘中，eVTOL概念股全线大涨，Joby Aviation股价一度暴涨超11%。
当前，各大空中出租车企业正争相获得监管批准并推动商业化，以满足日益增长的对更快、更可持续城市交通的需求。他们宣称，eVTOL能够实现垂直起降，将乘客送往机场或进行短途城市穿梭，帮助旅客摆脱地面交通拥堵。美国总统特朗普曾在今年6月通过行政命令，指示创建该项目，意图让美国在这一领域走在世界前列。与此同时，包括印度和阿联酋在内的多个国家也在加快eVTOL的部署，这类飞行器最快有望在明年开始搭载付费乘客。
目前，eVTOL赛道正受到前所未有的关注，根据美国垂直飞行协会（VFS）发布的统计数据，全球目前有超过1000个eVTOL研发项目。摩根士丹利曾发布报告称，预计到2040年全球eVTOL市场总规模将达到1.5万亿美元。而政策支持、监管放宽、基础设施建设与产业链发展等四大要素协同发力，正推动中国eVTOL产业加速商业化。近期，波士顿咨询发布报告认为，到2040年，中国eVTOL市场规模达410亿美元，年销量约16万台。
上市公司，可关注： $万丰奥威(sz002085)$ 2025年将全力推进eVTOL部分机型TC取证进程； $中信海直(sz000099)$ 积极与多家eVTOL公司接洽开展合作交流并探索运营网络； $商络电子(sz300975)$ 参股的亿维特（eVTOL公司）航空原型机已实现机体下线，目前正在系统测试中。 八部门发文推进汽车智能网联 概念股受关注
---------
9月13日，工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案提出，推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式，加快多元化价值链培育。
与此同时，业内传出重要消息：工信部将于下周就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布，利好智能驾驶板块，建议关注 $四维图新(sz002405)$ 、 $伯特利(sh603596)$ 等。 【热点聚焦】
数字人民币好消息不断 关注硬件软件供应商
---------
9月13日，国家网信办会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。
值得关注的是，近期数字人民币领域迎来多则好消息。例如，重庆首笔中新数字人民币双边跨境结算业务落地；招商银行北京分行成功落地招行体系内首单数字人民币钱包出款+多边央行数字货币桥清算的跨境汇款业务。此外，国务院办公厅近日印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，其中提出，优化体育消费支付服务，加快拓展数字人民币体育消费应用场景。
分析人士认为，未来，随着技术成熟、应用深化，数字人民币后续试点中有望发挥更大作用，并逐步构建起一个更加高效、安全、普惠的金融生态。可关注 $天融信(sz002212)$ 参与了多个金融行业客户的数字货币、跨境支付等关键基础设施安全建设项目，可为客户提供网络安全、数据安全、云计算等产品及解决方案； $海联金汇(sz002537)$ 是央行数字货币研究所的合作方，持有跨境人民币支付全牌照，业务覆盖全球239个国家和地区，支持多币种结算。 【行业动态】
创国内AI视频单轮融资纪录 阿里领投爱诗科技
---------
AI视频公司爱诗科技于10日宣布完成6000万美元（约合人民币4.3亿元）B轮融资。本轮由阿里巴巴领投，达晨财智、深创投、北京市人工智能产业投资基金、巨人网络、Antler创投等跟投。此轮融资创下国内AI视频生成领域单次最大融资额，资金将为公司未来的技术研发和市场拓展储备力量，持续推动AI视频生成技术的普惠。
目前，AI视频行业正迈入发展的黄金时期，市场规模持续扩张，应用场景呈现多元化趋势。从影视制作、短视频创作到教育领域的互动式教学视频、商业营销的个性化广告视频，再到智能安防的实时监控与异常行为检测，AI视频技术的应用无处不在。有数据显示，中国AI视频市场规模预计2025年突破500亿元，年复合增长率32.7%。
在科技巨头的不断加持下，AI视频发展有望提速，可关注$易点天下(sz301171)$ 、 $万兴科技(sz300624)$ 等。 iPhone 17 预售热度爆表 产业链受益
---------
9月12日晚8点，iPhone 17系列正式开启预售，立即在全球范围内引发抢购狂潮。据京东平台数据显示，iPhone 17全系列预约总量突破700万大关，其中标准版机型预约量成为系列产品中当之无愧的“人气王”。与此同时，苹果官网因流量过载一度出现卡顿，“iPhone 17抢不到”迅速登上微博热搜榜首，消费者抢购热情可见一斑。目前在苹果官网中，iPhone 17标准版、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max显示的发货时间为延迟3-4周，大概会在10月5日至10月11日之间发货。
iPhone 17预售盛况超出了市场预期，展现了苹果在高端手机市场难以撼动的品牌号召力，考虑到苹果AI创新即将落地，并且2026年或有折叠屏手机等重量级新品发布，苹果产业链有望迎来新一轮增长，建议关注$立讯精密(sz002475)$ 、 $领益智造(sz002600)$ 等。 【产业观察】
年度票房提前突破400亿 影视市场迎高光时刻
---------
据网络平台数据，截至2025年9月13日13时05分，2025年度电影票房（含预售）突破400亿元，早于2024年76天到达。其中，国产电影票房占比超88.8%。以上数据显示出中国电影市场的内生动力很强。
另据了解，电影《731》将在全球多地上映。此外，已有10部影片定档2025国庆，同时《惊天魔盗团3》《疯狂动物城2》《阿凡达3》等IP续作进口片也有望于四季度引进，或对全年票房形成一定支撑。
从数据来看，2025年的电影市场成绩斐然。早在8月31日，2025年度中国电影总票房（含海外）便早已突破400亿元，其中国内市场票房为392.92亿元，海外市场票房折合人民币已超7.7亿元，创下多年新高，观影人次超9.09亿，均超过去年同期。
操作上，建议关注国庆档催化及进口片引进节奏，关注 $华策影视(sz300133)$ 、 $横店影视(sh603103)$ 及影视ETF（159855）等。 景气度持续改善 看好水泥企业盈利弹性
---------
水泥行业景气度持续改善的态势正逐步形成。据悉，珠三角市场水泥价格在一季度几轮推涨后，二季度末开始连续回调至低位，近期即将进入传统销售旺季需求增加，叠加广西西江即将进入枯水期外来水泥冲击减小，珠三角水泥价格有望触底回升。结合目前水泥价格情况，预期四季度水泥价格有望高于去年同期。
2025年上半年，因当期主要原料煤炭价格下跌，以及产能置换新规逐步见效，多家企业宣称2025年上半年水泥产品销量与售价均有所上涨，水泥行业整体将由上年同期亏损10亿元恢复盈利。当前，水泥企业盈利弹性逐步释放，但主要水泥企业PB亦处于历史底部区域，叠加板块具备高股息的配置逻辑，可关注$上峰水泥(sz000672)$ 、 $天山股份(sz000877)$ 等。 荣耀启动渠道改革试点 上市前夕优化零售体系
---------
据媒体报道，荣耀在中国区10个省份启动线下渠道改革试点，取消原有一级代理商模式，其中黑龙江、吉林等五省区改为厂家直供，浙江、北京等五地则由深圳爱施德承接二级代理业务。此举正值荣耀上市辅导关键期，被业内视为优化盈利模式的重要布局。
据了解，荣耀自6月进入上市辅导期以来进展顺利，CFO彭求恩曾表示辅导期预计至少三个月。渠道改革或为上市铺路，通过优化营收结构提升估值。相关荣耀概念股有：$爱施德(sz002416)$ 作为荣耀最大渠道战略伙伴，深度参与其销售网络，持有荣耀股份并承担线上线下零售服务； $中信证券(sh600030)$ 分别作为荣耀IPO辅导券商及战略投资者，将获得承销业务收入并分享资本增值红利。 【信息追踪】
八项举措助力 三部门出台电力装备稳增长方案
---------
9月12日，工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出八项举措以夯实电力装备行业增长基础。《方案》明确了2025—2026年的主要目标，包括传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升，新能源装备出口量实现增长等。
《方案》提出了具体举措。在扩大国内有效需求方面，将依托能源领域重大工程项目，稳定电力装备需求，加快推进陆上大型风电光伏基地、海上风电建设，积极推进水电工程及沿海核电建设等。同时，积极开拓国际市场，深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作。此外，还将通过提升装备供给质量、加快装备推广应用、强化标准支撑引领等措施，推动电力装备行业数字化绿色化转型，强化产业链协同。
电力装备行业是工业经济的主导性、基础性产业之一，此次方案的出台，将为稳定经济增长提供有力支撑，也将推动电力装备行业在全球能源绿色低碳转型中发挥更大作用。行业公司中， $华电科工(sh601226)$ 在海上风电、核电的等领域有较强的实力，海上风电以及沿海核电建设的推进将为公司带来更多的业务机会。 $景业智能(sh688290)$ 持续为核燃料循环各环节和核技术应用领域提供定制化智能装备系统和整体智能解决方案。 2025-09-15 上证早知道 （星期一） 【今日导读】
>大基金三期首个项目浮出水面 投向半导体设备
>汽车业稳增长方案印发 提出推动智能网联应用
>规模化建设专项行动方案印发 新型储能迎机遇
>腾龙股份布局液冷 两公司人形机器人有新进展 【大咖看市】
〇科技成长风格有望持续引领行情
——————
A股市场上周重拾升势，科技成长股继续领跑，科创50指数全周上涨5.48%。展望下周，机构普遍认为，支撑股票市场上行的逻辑并没有发生变化，市场估值也较为合理，科技成长风格有望持续引领行情。
@中信证券研究所 认为，复盘本轮行情，无论是成长还是价值，涨的多的品种大多还是跟出海相关，或者深度绑定海外供应链。因此，未来评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。配置上，依然建议投资者聚焦在有真实利润兑现或者强产业趋势的行业上，资源、消费电子、创新药、化工、游戏等方向值得关注。
@光大证券研究所 认为，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，还有一些新的积极因素正在出现，如美联储降息周期可能会开启、公募资金发行出现回暖。配置方面，建议关注电力设备、通信、计算机、电子、汽车、传媒等。
@申万宏源研究所 认为，近期科技产业趋势连续催化，使得市场热度维持在较高水平。这一阶段，产业发展的趋势和规律成为主导因素。催化剂不断强化产业趋势，可以使得股价突破静态的性价比约束，也是结构性行情走向极端的必要条件。结构性行情演绎方面，建议重点关注AI算力产业链、固态电池、储能，特斯拉机器人等;中期看好光伏和化工板块的估值重估机会。
@兴业证券研究所 认为，市场已经逐步进入轮动扩散寻找机会的阶段。但对于后续一段时间市场的轮动和扩散，不应单纯基于“高切低”的视角寻找低位方向，而应当是以景气和产业趋势为“锚”作扩散，建议重视港股互联网、创新药、新能源、新消费、景气周期(有色、化工)等板块。 【上证聚焦】
〇大基金三期首个项目浮出水面投向半导体设备
——————
大基金(国家集成电路产业投资基金)三期的首个项目浮出水面，其子基金国投新集将以不超过4.5亿元认缴拓荆科技(688072)子公司拓荆键科新增注册资本192.1574万元。拓荆键科现已先后推出了晶圆对晶圆混合键合设备、晶圆对晶圆熔融键合设备、芯片对晶圆键合前表面预处理设备、芯片对晶圆混合键合设备、键合套准精度量测产品、键合套准精度量测设备、永久键合后晶圆激光剥离设备等产品。
@东方证券研究所 认为，连续两个季度国产半导体设备已展现出了超越总市场增速的强劲增长趋势。代工产能稼动率饱和反映了产能扩充的充分需求支撑，中国半导体设备市场长期规模有望维持在400亿美元以上，国产半导体设备厂商有望充分受益。
$北方华创(sz002371)$ 为半导体设备平台型公司，主要产品包括刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法、离子注入、涂胶显影、键合等核心工艺装备。
$矩子科技(sz300802)$ 拥有多款半导体AOI设备，分别适用于半导体的微组装、先进封装等芯片粘合及金线、铝线键合的外观缺陷检测以及Post dicing工艺的外观缺陷检测。 【上证精选】
〇中美双方将于9月14日至17日在西班牙举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。
〇商务部决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查，对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
〇财政部部长蓝佛安9月12日表示，将提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。
〇8月广义货币(M2)同比增长8.8%，非银金融机构存款同比多增5500亿元。
〇国家互联网信息办公室13日发布关于《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》公开征求意见的通知，规定提出探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付。
〇上交所发布第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单，共有60人组成第三届咨询委委员候选人。
〇截至2025年9月13日13时05分，2025年度电影市场票房(含预售)已破400亿元，早于2024年76天到达。
〇证监会严肃查处北京东方通科技股份有限公司连续四年财务造假案件，深交所将依法启动退市程序。 【产业情报】
〇汽车业稳增长方案印发提出推动智能网联应用
——————
工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》。方案提出，推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车”车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。据中国汽车工程学会、国家智能网联汽车创新中心等组成的编写组预测，在中性预期情景下，"车路云一体化”在2025年将为全产业链带来7259亿元人民币产值增量，到2030年将为25825亿元，年复合增长率28.8%。其中，智能化路侧基础设施和云控平台作为两个高增速板块，2025年至2030年的年复合增长率将分别为79.7%和56.8%。
$德赛西威(sz002920)$ 上半年获取的新项目订单年化销售额超180亿元，智能座舱域控产品、辅助驾驶域控产品和显示模组保持高速增长态势。
$万集科技(sz300552)$ 积极参与各地智能网联汽车”车路云一体化”应用试点市场工作，192线车载激光雷达通过多家主流车企厂平台验证，具备前装量产能力。 〇三年装机目标出炉新型储能迎新机遇
——————
近日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》。方案提出的总体目标为:2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(即180吉瓦)以上，带动项目直接投资约2500亿元。
从政策变动的趋势来看，储能行业在经历取消强制配储后的低迷期后，正在重建一条更加商业化、可持续的发展之路。伴随着政策调整，储能行业在发生一轮洗牌，真正能够提供市场收益的企业优势越发凸显。中信建投证券认为，新能源全面入市后，电价水平可能下降，峰谷价差拉大，通过自发配储有望提升收益。
$sz688411$ 是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，提供储能系统一站式整体解决方案。
$阳光电源(sz300274)$ 储能系统广泛应用在欧洲、美洲、中东、亚太等成熟电力市场，上半年公司储能系统收入178亿元，同比增长128%。
【公告快递】
〇TCL科技拟投建第8.6代印刷OLED产线
——————
$TCL科技(sz000100)$ 及子公司TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会，拟共同出资投建一条第8.6代印刷OLED显示面板生产线，主要产品涵盖平板、笔记本电脑、显示器等应用领域。该项目预计总投资约295亿元。
〇海正药业替加环素原料药获得CEP证书
——————
$海正药业(sh600267)$ 近日收到欧洲药品质量管理局签发的替加环素原料药CEP证书。目前，公司是国内首家获得替加环素原料药CEP证书的企业。获得该证书为公司进一步拓展国际市场带来积极影响。据统计，2025年上半年，替加环素原料药全球销售量约为290.22公斤。
〇中超控股与合肥智能机器人研究院战略合作
——————
$中超控股(sz002471)$ 近日与合肥市智能机器人研究院签订了《战略合作协议》。双方将推动高温合金精密铸造技术及机器人用电线电缆在智能机器人技术创新等领域的应用。
〇腾龙股份设立子公司从事液冷相关业务
——————
$腾龙股份(sh603158)$ 拟投资5000万元在常州市设立全资子公司，从事应用于储能、服务器等领域液冷相关零部件及产品的研发、生产与销售。公司将充分发挥在热管理领域的技术积累与产业化优势，推动业务从汽车领域向非汽车领域战略延伸，提升公司整体盈利能力和竞争力。 【资金观潮】
〇2机构席位买入金信诺
——————
9月12日， $金信诺(sz300252)$ 获2家机构席位合计买入6955.87万元，占全天成交总额的1.83%。
金信诺近日在投资者互动平台表示，2025年，公司特种业务基于航空、航天、电子、兵器工业和船舶领域的产品及市场优势，推进了例如民用航空等领域的细分应用市场，目前在多工况应用场景中取得较好进展，并在射频/低频元器件及组件、地面设备、子系统产品的技术正往小型化、轻量化、多工况化方向进行迭代。
〇1机构席位买入剑桥科技
——————
近3个交易日，$剑桥科技(sh603083)$ 获1家机构席位净买入2.07亿元。公司目前研发和生产全面聚焦400G/800G/1.6T等光模块。今年上半年，800G及400G系列产品在多地量产。公司近日参加路演活动时表示，已观察到近期海外市场需求持续增长，将全力配合北美大客户推进产品交付工作。公司会继续加快扩产速度，推进产能扩张将是公司今明两年最重要的工作。 【机构调研】
〇 $胜宏科技(sz300476)$ 正在泰国和越南投建多条生产线，进一步扩充高多层、高阶HDI(高密度互连线路板)的高端产能。公司泰国工厂二期升级改造已基本收尾。近期，北美科技大客户已陆续启动工厂审核，部分客户已启动泰国工厂的产品导入流程，相关订单已进入排产阶段。公司预计今年下半年，泰国工厂的产品结构将显著优化，高端产品有望实现规模化量产。
〇 $埃斯顿(sz002747)$ 在业绩说明会上表示，埃斯顿酷卓发布的第二代人形机器人Codroid02目前正在工业场景进行小批量验证。公司在人形机器人方面主要针对工业领域，公司有自主核心零部件和机器人本体的研发制造能力。公司认为2025年工业机器人市场仍然具有较大发展空间。
〇 $拓斯达(sz300607)$ 近日接受机构调研时表示，公司首款人形机器人产品“小拓”已在注塑车间完成多轮验证。通过集成3D相机与AI视觉检测系统，它能够实时识别注塑件良率，并自主完成装盘等工序，实现从检测到操作的全流程自动化。 【新股日历】
〇1只新股15日发行
——————
联合动力代码301656，发行价12.48元，市盈率32.87倍，申购上限4万股，主营电驱系统。 2025-09-15 中证快报 （星期一） 【今日导读】
○国常会通过条例 促生物医药产业提质升级
○精细化管理 智能网联汽车标准将征求意见
○提升生态系统质量 “三北”工程规划印发
○面向全球 拓斯达发布旗下首款人形机器人 【中证头条】
国常会通过条例 促进生物医药产业提质升级
---------
国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。要坚持发展和安全并重，依法规范临床研究，保障临床应用质量安全，有效防范各类风险，确保创新成果更好增进人民健康福祉。
点评：目前中国生物医药产业正处于高速发展的关键阶段，市场规模持续扩张，技术创新与政策红利共同驱动行业变革。2025年中国生物医药市场规模预计突破3.5万亿元，占全球生物医药市场比重超10%，成为全球第二大创新药市场。技术创新引领变革，AI将药物研发周期缩短30%以上，靶点发现效率提升30倍，2028年AI设计药物占获批新药比例超15%。政策与资本双重赋能，创新药审批周期缩短至6-8个月，医保目录动态调整支持创新药；2024年生物医药领域IPO募资额同比增长35%，港股18A和科创板第五套标准为未盈利企业打开融资通道。中国生物医药产业正从“规模扩张”转向“价值创造”，政策、技术、资本三重驱动下，创新药、基因治疗、AI制药等领域将成为核心增长引擎。A股相关概念股主要有$华海药业(sh600521)$ 、 $科兴制药(sh688136)$ 等。 【中证聚焦】
精细化管理 智能网联汽车标准征求意见
---------
据报道，工信部将于下周就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，标准拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布。
点评：中国智能网联汽车产业正处于高速发展的战略机遇期，政策支持、技术创新与市场需求共同推动产业规模持续扩张。2025年市场规模预计 1.55万亿元人民币，同比增长28.6%，成为全球增长最快的核心市场之一。预计到2030年市场规模超5万亿元，届时L4级自动驾驶在特定场景（物流、港口）商业化；6G与数字孪生技术实现全域交通协同。中国政府将智能网联汽车视为战略性新兴产业，出台了《智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》等多项政策。人工智能、5G、大数据、车路协同（V2X）等技术的飞速发展为智能网联汽车提供了坚实底座。中国智能网联汽车产业不仅是汽车产业的变革方向，更涉及到交通、通信、城市管理等多个领域的系统性升级。未来，随着“车路云一体化”等战略的深入推进和技术的不断成熟，智能网联汽车有望深刻改变我们的出行方式。A股相关概念股主要有$阿尔特(sz300825)$ 、 $日海智能(sz002313)$ 等。
◆工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提出，推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式，加快多元化价值链培育。 【要闻精选】
○国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署进一步促进民间投资发展的若干措施等。
○央行：2025年8月末社会融资规模存量为433.66万亿元 同比增长8.8%；前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。截至8月末，狭义货币（M1）增速6%，较上月进一步上升0.4个百分点；广义货币（M2）增速8.8%，与上月持平。反映资金活化程度的M1与M2增速差较上月进一步收窄至2.8%，是2021年6月以来最低值。
○国家发改委办公厅发布关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知。
○财政部部长蓝佛安表示，财政政策始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足。
○国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出推动沙漠、戈壁、荒漠等新能源基地合理规划建设新型储能，促进新能源电站与配建新型储能联合运行，研究煤电机组与电化学储能、飞轮储能、热储能等新型储能项目联合运行。
○商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
○国内首个智能网联汽车全产业链研发、测试创新基地昨天在天津启动建设，未来这一基地不仅聚焦智能网联汽车，还将面向低空、具身智能等前沿装备产业。新基地计划投资近20亿元。
○9月12日，中国细胞与基因治疗大会（CSGCT）开幕，大会由中关村科学城管委会与CSGCT中国细胞与基因治疗联盟共同主办。大会期间，中国细胞与基因治疗联盟（CSGCT Board）成立。
○国家有关部门正研究海南岛内居民免税消费进境商品政策 谋划新一轮离岛免税优化政策。
○国家金融监督管理总局修订发布《信托公司管理办法》。
○《大型网络平台设立个人信息保护监督委员会规定（征求意见稿）》公开征求意见。 【产经透视】
提升生态系统质量 “三北”工程规划印发
---------
国务院办公厅印发《“三北”工程总体规划》，规划提出，“三北”工程第三阶段共分三期建设。其中，2021—2030年为六期工程，全力打好黄河“几字弯”攻坚战、科尔沁和浑善达克沙地歼灭战、河西走廊—塔克拉玛干沙漠边缘阻击战等三大标志性战役。2031—2050年为七期、八期工程，其中，七期工程以全面巩固六期工程治理成果、持续提高关键地区植被盖度为主攻方向，八期工程以提质增效、整体提升生态系统质量和稳定性为主攻方向。到2050年，工程区森林覆盖率增加1.9个百分点，林草覆盖率达43%，可治理沙化土地基本得到治理，沙化土地综合植被盖度达25%以上，退化草原和湿地有效修复，水土流失状况持续好转，沙尘天气、泥沙危害全面缓解，生物多样性得到有效保护，生态系统碳汇能力明显提升，推动美丽中国建设取得更大成就。A股相关概念股主要有$蒙草生态(sz300355)$ 、 $棕榈股份(sz002431)$ 等。 【公司动向】
拓斯达发布首款人形机器人“小拓”
---------
9月12日，“拓斯达全球开放日2025”在东莞落幕。未来， $拓斯达(sz300607)$ 的人形机器人将通过工艺与场景的深度融合，精准破解实际应用难题，最终构建起可持续的商业闭环。矩阵智拓首席执行官黄晶面向全球正式发布首款人形机器人“小拓”。这也是第一台在注塑行业落地应用的人形机器人，标志着人形机器人在工业场景的应用迈出关键一步。
○ $东材科技(sh601208)$ 研发生产的高速电子树脂竞争优势明显、市场拓展顺利，已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系，成为公司新的业绩增长点。
○ $埃斯顿(sz002747)$ 9月12日在业绩说明会上表示，埃斯顿酷卓发布的第二代人形机器人Codroid02目前正在工业场景进行小批量验证。
○ $中超控股(sz002471)$ 近日与合肥市智能机器人研究院签订了《战略合作协议》，双方就智能机器人技术合作与产业化应用，航空航天领域高水平精密耐高温合金铸造轻量化技术，产业化智能机器人用电线电缆的技术开发与应用达成战略合作协议。
○ $天华新能(sz300390)$ 拟12.54亿元收购苏州天华时代75%股权，将实控人在锂矿资源的投资和开发转至上市公司体内。
○ $慧博云通(sz301316)$ 申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份并取得其控制权。
○ $盛弘股份(sz300693)$ 与MTE正式签署战略合作协议。双方携手致力于推出先进的电能质量解决方案，为数据中心等关键应用场景筑牢电能质量安全防线。
○ $罗博特科(sz300757)$ 9月11日接受机构调研时表示，公司目前已经帮助客户提供了批量化的1.6T硅光方案的量产化设备，同时公司和客户端已经在合作项目中共同开发针对3.2T硅光模块的工艺。
○ $拓荆科技(sh688072)$ 拟定增募集资金总额不超过46亿元，拟用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前沿技术研发中心建设项目等。
○ $科力尔(sz002892)$ 拟定增募资不超10.06亿元，用于科力尔智能制造产业园项目等。
○ $TCL科技(sz000100)$ 拟约295亿元投建第8.6代印刷OLED生产线项目。
○ $石基信息(sz002153)$ 全资子公司石基美国与Amadeus Hospitality,Inc.签订多份协议，通过在Amadeus Hospitality的特定产品与石基的特定产品之间建立API链接，有利于公司新一代云架构的企业级酒店信息管理系统DAYLIGHT PMS加速推向更广泛的全球市场。
○ $国盾量子(sh688027)$ 拟与中电信量子集团签订2份销售商品合同，合同金额分别为1214.4万元和6305.4万元 【资金观潮】
○9月12日沪深两市主力资金净流出604.18亿元。主力资金净流入前三的板块是电机、小金属和有色金属，分别净流入18.52亿元、13.01亿元和7.48亿元。主力资金净流入前三的个股是卧龙电驱、兆易创新和山子高科，净流入额分别为18.73亿元、11.27亿元和10.99亿元。
○ $工业富联(sh601138)$ 9月12日涨4.84%，成交额192.70亿元%。龙虎榜数据显示，近三个交易日，深股通专用席位买入52.34亿元，卖出35.74亿元。瑞银证券上海花园石桥路证券营业部席位买入12.09亿元，国泰海通上海浦东新区海阳西路证券营业部席位买入9.72亿元，卖出8.98亿元，银河证券杭州双龙街证券营业部席位买入9.07亿元，一机构专用席位买入8.92亿元。广发证券深圳广电金融中心证券营业部卖出7.30亿元，中信证券上海分公司席位卖出6.61亿元，一机构专用席位卖出5.54亿元。 【新股申购】
○联合动力：申购代码301656，申购价格12.48元，发行市盈率32.87倍，公司主营智能电动汽车部件及解决方案。 【一周回归】
○本周中证快报重点资讯有：快近百倍 新型固态硬盘推动AI算力革新，多地加码AI+海洋经济 已有省份印发行动方案，大幅降低生产成本 碳化硅晶圆激光剥离技术取得重大突破，英伟达出手 新一代量子计算系统即将发布等，相关概念股市场表现良好。 2025-09-15 时报财富资讯 （星期一） 【资讯导读】
1、商务部对原产于美国的模拟芯片发起反倾销立案调查，两家龙头公司受益行业利润空间加速释放
2、八部门有条件批准L3级车型生产准入，2025年有望成为L3落地元年
3、胜宏科技：下半年高端产品有望在泰国工厂实现规模化量产
4、顺络电子：公司产品已应用于AI服务器及人形机器人等相关市场 【今日头条】
商务部对原产于美国的模拟芯片发起反倾销立案调查 两家龙头公司受益行业利润空间加速释放
——————
商务部公告，决定对原产于美国的进口相关模拟芯片启动反倾销立案调查。本次倾销调查期明确为2024年1月1日至2024年12月31日，聚焦过去一年美国相关产品的价格与销售行为；产业损害调查期则覆盖2022年至2024年三年，旨在通过长期数据评估美国进口芯片对国内产业的持续影响，整体调查按惯例将在2026年9月13日前完成，若遇复杂情况可延长6个月。调查范围为原产于美国的进口相关模拟芯片具体指向使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片与栅极驱动芯片。
模拟芯片是连接物理世界与数字系统的核心部件，主要用于处理电压、电流等连续信号，广泛应用于汽车电子、工业控制、5G通信、AI服务器及消费电子等领域。德州仪器、ADI等美企占据全球约68%市场份额，主导汽车、工业等高端市场。中国为全球模拟芯片最大消费市场。根据WSTS，2024年中国市场占全球模拟芯片市场的35%左右，市场规模超过2000亿人民币。本次反倾销调查的启动，将加速释放模拟芯片行业利润空间。随着国内模拟芯片汽车在工业、汽车等中高端市场的突破，行业将迎来国产化率的加速提升。
$圣邦股份(sz300661)$ 公司是国产模拟芯片龙头，今年2季度实现收入10.29亿元创季度新高，受益行业周期复苏和国产化率提高两大趋势，前期研发投入储备的新产品有望进入变现期。
$芯朋微(sh688508)$ 是国内少有的完整具备高低压电源芯片、高低压驱动芯片、功率器件及模块的功率半导体产品解决方案的公司，尤其是高压ACDC产品具备国际一流水准。公司在模拟和数字电路设计积累了核心技术，获得了知名终端客户认可。 【投资聚焦】
八部门有条件批准L3级车型生产准入 2025年有望成为L3落地元年
——————
9月12日，工业和信息化部等八部门发布关于《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的通知。《方案》提到，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。《方案》称，深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。
分析认为，当前高速NOA功能已成为主流车型标配，价格下探至15万元以下，同时技术进步带动价格下探与智驾市场扩容，城区NOA正进入15-20万元区间。城市NOA预埋装配率稳步提高，中国L2级智能驾驶渗透率已经达到50%，具备向L3发展的技术和硬件基础。2024年首批L3试点车企和试点城市名单的公布，相关政策亦在逐步突破，2025年有望成为L3落地元年。随着我国智能驾驶行业加速发展，细分领域公司望迎来发展机遇。
$经纬恒润(sh688326)$ 公司自研的激光雷达集成系统搭载了激光雷达折叠收纳机构和综合清洗系统，可以满足L3-L5级别智能驾驶车载激光雷达的全天候工作和清洁需求，已实现配套量产。
$浙江世宝(sz002703)$ 公司的线控转向可用于L3及以上智驾车型，目前已获得客户定点，正在项目开发过程中。 【独家参考】
胜宏科技：下半年高端产品有望在泰国工厂实现规模化量产
——————
$胜宏科技(sz300476)$ 接受机构调研时表示，目前，泰国工厂一期升级改造已于今年3月完成，二期升级改造也已基本收尾。近期，北美科技大客户已陆续启动工厂审核，部分客户已启动泰国工厂的产品导入流程，相关订单已进入排产阶段。预计今年下半年，泰国工厂的产品结构将实现显著优化，高端产品有望实现规模化量产。
顺络电子：公司产品已应用于AI服务器及人形机器人等相关市场
——————
$顺络电子(sz002138)$ 在投资者互动平台表示，公司是少数能够在高端电子元件领域与国际企业展开全面竞争的中国企业之一；与元件巨头日本村田、TDK、太诱同为互相尊重的竞争对手。AI服务器、各类AI终端设备、人形机器人、高温燃料电池（SOFC）等都是公司布局的战略新兴市场。公司的产品可应用于前述所有相关市场，已有成熟解决方案向各行业高端客户供应。 【财经要闻】
1、工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。
2、央行：前8个月新增社融26.56万亿元，新增贷款13.46万亿元，8月末M2同比增长8.8%。
3、国家网信办公开征求意见，鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付。
4、商务部：对于TikTok问题 中方维护本国企业正当合法权益的决心坚定不移。
5、餐厅预制菜需要明示，国标草案已过审即将公开征求意见。
6、国常会：部署进一步促进民间投资发展的若干措施，拓宽民间投资空间。
7、商务部：就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。
8、财政部：财政部门将做好政策储备，主动靠前发力，未来财政政策发力空间依然充足。
9、2025中国文化旅游产业博览会闭幕，文旅项目集中签约超230亿元。 转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。 声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
| 
|手机版|小黑屋|
股指标网
( 渝ICP备2024026571号-1 )
发表于 2025-9-14 22:33:07