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2025-12-22 时报财富资讯 （星期一） 【资讯导读】 1、我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破，两家公司在相关领域已有前瞻布局 2、宇树机器人伴舞获马斯克点赞引爆市场，人形机器人核心标的望持续受益 3、震有科技：部分卫星通信终端产品已向相关单位在陆续交付中 4、中瓷电子：公司目前在手订单充足 【今日头条】 我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破 两家公司在相关领域已有前瞻布局 —————— 据上海交通大学透露，该校科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。相关成果12月19日发表于《科学》杂志。据了解，随着深度神经网络和大规模生成模型迅猛演进带来超高算力和能耗需求，传统芯片架构的性能增长速度已出现严重缺口，光计算等新型架构受到广泛关注。 光计算芯片采用光子替代电子完成对计算任务的加速处理，其性能发展极限相较电计算芯片具数量级的优势。光计算芯片加工采用国内成熟工艺，摆脱芯片对于海外先进制程光刻机的依赖，能够实现设计-加工-封装-测试的全流程国产化。机构预测，光计算芯粒在“加速芯片、CPU”领域可触达市场超千亿，未来市场应用潜力巨大。 $仕佳光子(sh688313)$ 公司目前的主要产品为光无源、有源芯片，以及进一步延伸的产品都有望应用在光计算、光互连领域，目前公司生产的有源芯片可以为光计算芯片等相关技术提供配套光源。 【投资聚焦】 宇树机器人伴舞获马斯克点赞引爆市场 人形机器人核心标的望持续受益 —————— 据报道， 12月18日，王力宏成都演唱会首次引入宇树科技G1人形机器人伴舞，共同演绎《火力全开》， 实现了全球首个演唱会机器人舞台。6名机器人身着银色亮片服装，精准卡点音乐节奏，动作与王力宏及其伴舞高度同步。最后表演以机器人一起完成高难度“韦伯斯特”空翻结尾，燃炸全场。视频在网上发布后，引发海内外的关注。 特斯拉CEO马斯克转发并配文“令人印象深刻”。相关话题迅速登上社交媒体热搜，引发网友热议。 此次机器人以“群舞”形式深度融入商业化演唱会流程，而非单独展示，标志着其舞台应用已从“技术秀”迈向“常态化工具”。目前，人形机器人正以多样姿态渗透进展会、商演等公共场景。未来随着技术加速进化，及制造成本的逐步下行，人形机器人应用场景望逐步从表演导览，向具功能性的服务延伸，市场空间望快速打开。据IDC预测，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，到2030年将增长至近6万台，年复合增长率超过95%。 $均胜电子(sh600699)$ 公司机器人关键部件解决方案布局完善，进军汽车及机器人Tier1。2025年公司发布的机器人AI头部总成、基于英伟达JetsonThor芯片的全域控制器、新一代机器人能源管理产品以及胸腔与底盘总成、传感器等机器人解决方案，形成完善的产品矩阵体系。 $模塑科技(sz000700)$ 与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近日正式接到客户发出的人形机器人外覆盖件小批量采购订单，标志着公司业务正式向人形机器人产业拓展。 【独家参考】 震有科技：部分卫星通信终端产品已向相关单位在陆续交付中 —————— $震有科技(sh688418)$ 接受机构调研时表示，公司是国内卫星通信建设的重要参与者，已从地面信关站、卫星通信载荷及智能终端三大方向进行多方位、全链条的技术与产品布局，致力于提供"空天地海一体化"的行业解决方案。从技术层面出发，卫星互联网核心网由地面核心网+星载核心网两部分组成，目前公司已构建了完整的卫星地面核心网体系。公司星载核心网主要包括控制面星载S-5GC与用户面星载S-UPF，实现星上处理的低时延优势，为运营商面向未来的网络升级提供了平滑演进的路径。此外，在卫星通信终端领域，公司也正进行清晰而系统的产品布局规划，持续对高低轨融合卫星终端、低轨卫星终端、车载卫星终端、便携式卫星终端等多种产品进行开发，部分卫星通信终端产品已向相关单位在陆续交付中。 中瓷电子：公司目前在手订单充足 —————— $中瓷电子(sz003031)$ 接受机构调研时表示，中瓷电子作为国内外光模块公司的核心陶瓷产品（陶瓷外壳&基板）供应商，目前在手订单充足，产能利用率一直维持在较高水平，通过成品率提升，产能也在持续释放。预计相关产品明年将处于持续放量阶段，公司已根据市场需求积极扩产，以满足市场需求全力保障订单交付。公司在精密陶瓷零部件领域,陶瓷加热盘核心技术指标已达到国际同类产品水平并通过用户验证并批量供货；静电卡盘技术参数对标国际同类产品水平并通过用户上机验证，已有多款产品进入批量供货阶段。目前CPO 用陶瓷基板处于研发阶段，预计三年内量产，电子陶瓷价值量预计在亿元以上规模。博威公司积极推进卫星通信等新一代通信系统用射频芯片与器件关键技术突破和研发工作，目前在手机直连低轨卫星通信、无人机应用等领域储备相关芯片与器件关键技术及产品，根据用户需求，稳步推进产业化应用工作。 【财经要闻】 1、国常会：对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排。 2、央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》 规范受益所有人识别核实工作。 3、两部门发布关于贯彻落实《国务院办公厅关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》的意见。 4、网信办、证监会：编造传播资本市场虚假信息，扰乱市场将受法律惩处。 5、三部门发布《互联网平台价格行为规则》。 6、我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破。 7、海南自贸港首条第七航权航线首航。 8、福建：持续强化金融支持“科创兴闽”。 9、长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌。 【公告淘金】 【龙虎榜看台】 资金流入海南、乳业等板块 —————— 周五市场震荡上行，创业板指冲高回落。截至收盘沪指涨0.36%报3890.45点，深成指涨0.66%报13140.21点，创业板指涨0.49%报3122.24点。沪深两市成交额1.73万亿元，较上个交易日放量704亿元。板块方面，海南、乳业、零售等板块涨幅居前，贵金属、半导体等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示： 【新股申购】 【一周回顾】 本周市场涨跌不一，沪指周涨幅为0.03%，深成指周跌幅为0.89%，创业板指周跌幅为2.26%。 2025-12-22 中证投资参考 （星期一） 【今日导读】 ＞国务院部署固体废物综合治理行动 概念股受关注 ＞金刚石半导体临近 明年初或将实现全球首次出货 ＞中国游戏产业规模再创新高 可把握龙头投资机会 ＞铁路建设迎来利好 特殊地区项目可获全额资本金 【中证视点】 国务院部署固体废物综合治理行动 概念股受关注 --------- 据央视新闻，12月19日召开的国务院常务会议，对开展固体废物综合治理行动作出部署。会议指出要坚决遏制住固废增长势头，构建固体废物综合治理体系，优先对与群众生活、安全生产密切相关的固废进行治理。要加快完善综合治理长效机制，加强无害化贮存、转运、处置等基础设施建设，提升固废资源化利用水平，发挥市场力量促进循环经济发展。 在“双碳”目标引领下，固废的资源属性、经济价值日益凸显，以固体废物资源化利用为核心，带动上下游产业发展，是发展循环经济的重要途径之一。事实上，我国在固废治理与循环经济领域已积累了扎实基础，11月8日发布的《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书指出，中国大力发展循环经济，全面提高资源利用效率。截至2024年底，建成废旧物资回收网点约15万个，各类大型分拣中心约1800个。2024年，煤矸石、粉煤灰、尾矿等七种大宗固废综合利用率达59%，较2020年提高3个百分点。 【热点聚焦】 金刚石半导体临近 明年初或将实现全球首次出货 --------- 据日媒报道，日本佐贺大学和宇宙航空研究开发机构(JAXA)等研究小组成功制造出了使用新一代半导体材料金刚石的高频半导体器件，并确认了最大120GHz的放大动作。这种半导体器件适用于高频和高功率应用，如第六代移动通信系统(6G)中的基站和卫星通信。从2026年1月开始，该大发初创企业的钻石半导体将开始生产和销售样品产品。这是全球首次出货该半导体器件。 金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、负的电子亲合性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之一，可以作为第三代半导体材料利用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和研究开发的重点。日本在金刚石半导体技术方面的进步令人瞩目，预计到2025-2030年间将实现多项实际应用。 【产业观察】 中国游戏产业规模再创新高 可把握龙头投资机会 --------- 12月19日在上海举行的2025年度中国游戏产业年会上公布的数据显示，2025年国内游戏产业实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；游戏用户规模6.83亿，同比增长1.35%，两项数据均创历史新高。 游戏作为文化产业最具创新活力的组成，既是建设数字文化新生态的“急先锋”，也是发展数字经济的“生力军”。“十五五”规划建议首次提出引导规范网络游戏健康发展，此前国务院亦提出促进游戏、电竞及其周边衍生品等消费。地方层面，北京、广东、浙江等地区陆续推出支持政策。上海亦将推出“游戏沪十条”支持游戏产业建设。版号方面，进口版号连续14个月发放，国产版号年内发放数量同比增长显著，印证政策友好环境并提供游戏供给端支撑。 牧业大周期反转确立 多因素共振开启上行通道 --------- 当前牧业行业已迎来大周期反转临界点，供给端深度去化奠定核心基础，叠加肉奶价格共振、成本改善、内外市场协同等多重积极因素，2026-2027年将进入明确上行周期。 供给收缩是反转核心前提，肉牛能繁母牛去化超20%，奶牛存栏同比下降4.2%-4.5%，叠加扩产高峰奶牛进入淘汰期，供给缺口持续扩大且恢复缓慢。价格端形成强劲合力，肉牛价格创历史新高，原奶价格结束近4年下跌企稳反弹，肉奶比价高位形成正向反馈，进一步收紧供给。 成本端玉米、豆粕价格下行，叠加规模化牧场技术赋能提效，公斤奶成本显著下降，放大盈利弹性。内外市场协同发力，海外主产区出清推升国际价，进口压力减弱支撑本土价格。政策红利与资金逆向布局则进一步催化估值修复，强化上行趋势。 【行业动态】 杭州率先立法 体重管理或带火“瘦身经济” --------- 据悉，《杭州市全民健康促进条例》已经获浙江省人大常委会批准，将于明年1月1日起正式施行。杭州由此成为全国首个聚焦全民健康促进实现地方立法的城市。《条例》专门突出了体重管理，通过多措并举、综合施策，促进居民科学管理体重。 体重管理是今年的热门话题。全国两会期间，国家卫健委主任雷海潮在民生专题记者会上花了7分钟时间谈体重管理，并表示国家卫健委等16个部委已发布《“体重管理年”活动实施方案》，力争通过三年左右时间，使全民体重管理意识、技能显著提升，健康生活方式更加普及，部分人群体重异常的状况得以改善。 豆包视频生成能力再升级 AIGC产业链迎新增量 --------- 近日，豆包App视频生成能力升级，支持Seedance1.5 Pro模型，可一键生成声音和画面相匹配的有声视频。该模型通过原生多模态架构与精细化后训练，实现“一键生成音画同步、运镜专业、情感饱满”的有声视频，标志消费级AIGC正式迈入“电影级”创作时代。 据悉，Seedance 1.5 Pro 模型对视听协同、动态调度和文化语境的精准掌握，使其在影视创作、短剧生成、广告生产及戏曲演绎等场景中，均展现出较好的叙事表现力与视听融合度。目前，Seedance 1.5 pro已在豆包App、即梦AI、火山引擎体验中心上线，用户可以试用体验。预计下一步将加速向MCN机构、影视工作室开放API，推动AIGC产业链商业化。 政策红利可期 脑机接口医疗器械工作推进会召开 --------- 12月18日，国家药监局在北京召开脑机接口医疗器械工作推进会。会议听取高等院校、科研院所、医疗机构相关专家学者和研发企业代表意见建议。国家药监局党组成员、副局长雷平出席会议并讲话。 会议要求，要深入贯彻落实党的二十届四中全会精神，深刻领会脑机接口作为前瞻布局未来产业的重要战略意义；要坚持安全有效为首要前提，创新审评监管方法，构建标准体系，加强技术指导服务；要加强跨部门合作，联手产学研医各方，合力解决关键技术问题，完善产业链供应链；要落实企业主体责任，以问题为导向，提升产品可靠性和整体竞争力，积极推动脑机接口器械更快更好服务临床、惠及患者。 【信息追踪】 铁路建设迎利好 特殊地区项目可获全额资本金 --------- 国家发改委固定资产投资司12月18日刊文指出，要扎实做好“十五五”时期扩大有效投资各项工作，为构建新发展格局、推动高质量发展作出应有贡献。而此前不久，国家发改委发布《铁路专项中央预算内投资管理办法》，其中提到，加强铁路项目技术经济论证和投资效益分析，合理确定项目资本金比例，支撑项目可持续运营。根据铁路项目性质和所在区域，按不同比例计算资金支持规模。西藏、南疆四地州、四省涉藏州县等特殊地区项目可采用全额资本金，其他东部、中西部及东北地区项目资本金比例按项目总投资的50%、70%考虑。 2025年1-11月固定资产投资增速进一步回落。国家统计局公布2025年1-11月投资数据，全国固定资产投资累计同比-2.6%，增速较1-10月0.9pct，制造业投资同比+1.9%，增速较1-10月-0.8pct，地方政府债务压力背景下，固定资产投资和制造业投资增速持续回落。传统基建投资增速跌幅扩大，推动投资止跌回稳必要性增强。2026年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会。 2025-12-22 中证快报 （星期一） 【今日导读】 ○增强能源安全 全球首台超临界二氧化碳发电机组商运 ○我国实现新一代光计算芯片突破 算力和能效大幅提升 ○加速AI商业化落地 字节正在推进与多家手机厂商合作 【中证头条】 增强能源安全 全球首台超临界二氧化碳发电机组商运 --------- 12月20日，全球首台商用超临界二氧化碳发电机组在贵州六盘水首钢水钢集团成功商运，这也是超临界二氧化碳余热发电技术“超碳一号”的全球示范工程。“超碳一号”有助于突破世界范围内中小功率规模、中高温热源高效利用的技术瓶颈，本次商运，也意味着全球首次将超临界二氧化碳发电技术从实验室推向商业落地。该技术相比现役烧结余热蒸汽发电技术，能将发电效率提升85%以上，净发电量提升50%以上。 点评：超临界二氧化碳发电技术可与各种热源组合成发电系统，在火力、核能、太阳能热、工业余热、地热、生物质等领域发电，构建千瓦级至千兆瓦级等不同功率等级的模块化、智能化发电机组，为全球能源转型提供了全新解决方案。业内人士估计，超临界二氧化碳发电未来市场规模有望突破万亿级。通过高效利用工业余热，“超碳一号”为实现“双碳”目标提供了切实可行的技术路径，有望在不久的将来，将这项技术应用于更广泛的领域，有助于减少对传统化石燃料的依赖，提高能源自给能力，增强国家能源安全，推动全球能源结构的深刻变革。A股相关概念股有$兰石重装(sh603169)$ 、 $常宝股份(sz002478)$ 等。 【中证聚焦】 我国实现新一代光计算芯片突破 算力和能效大幅提升 --------- 据报道，上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。课题组提出并实现了全光大规模语义生成芯片LightGen，采用极严格算力评价标准的实测表明：即便采用性能较滞后的输入设备，LightGen仍可取得相比顶尖数字芯片2个数量级的算力和能效提升。团队表示，LightGen之所以实现性能飞跃，在于其在单枚芯片上同时突破了“单片上百万级光学神经元集成”“全光维度转换”“不依赖真值的光学生成模型训练算法”三项关键瓶颈，使得面向大规模生成任务的全光端到端实现成为可能。 点评：光计算芯片是一种利用光子而非电子进行信息处理的新型计算架构。与传统电子芯片相比，它通过光场变化而非电流变化完成计算，具有三大核心优势：超高速度、超低能耗、高并行性。光计算芯片的发展正如新能源汽车对燃油车的变革，它不是简单替代，而是重构竞争维度——从制程工艺竞争转向能效比、并行度和特定场景优化的竞争。这一技术变革将为中国在高端AI算力芯片领域提供“换道超车”的历史性机遇。A股相关概念股有$华工科技(sz000988)$ 、 $光迅科技(sz002281)$ 等。 【要闻精选】 ○随着市场回暖，股票私募仓位持续创出年内新高。私募排排网最新数据显示，截至2025年12月12日，股票私募仓位指数攀升至83.59%，较前一周环比上涨0.61个百分点，年内新高再度被刷新。满仓（仓位＞80%）股票私募占比大幅提升至70.34%，为今年以来首次突破七成关口。 ○三星电子近日正式推出Exynos 2600系统芯片，这是全球首款采用2纳米工艺打造的移动应用处理器。三星电子已开始量产该新型芯片，并计划将其搭载于明年2月推出的旗舰智能手机Galaxy S26。 ○市场监管总局公布《城镇供水供电供气公用企业价格行为合规指南》，进一步规范城镇公用企业价格行为。 ○北京智谱华章科技股份有限公司12月19日正式披露招股书，或将成“全球大模型第一股”。 ○央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》。办法提出，金融机构应当通过来源可靠的佐证材料、数据或信息识别核实受益所有人，并综合考虑这些不同来源的佐证材料、数据或信息相互印证以后的整体可靠性。 ○中国人民银行会同国家发展改革委、金融监管总局制定了《人民币现金收付及服务规定》，现予发布。其中提出，收费单位、经营主体应尊重社会公众对合法支付方式的自主选择权。 ○1月—11月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%；实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%。 ○近日，国家药监局在北京召开脑机接口医疗器械工作推进会。会议提出，创新审评监管方法，构建标准体系，加强技术指导服务，完善产业链供应链；要落实积极推动脑机接口器械更快更好服务临床、惠及患者。 ○从农业农村部了解到，我国将对蔬菜（含人工种植的食用菌）、水果、茶鲜叶等实施承诺达标合格证管理。 ○国家金融监管总局就《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。 ○近期，国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的账号。 【产经透视】 加速AI商业化落地 字节正推进与多家手机厂商合作 --------- 据报道，字节跳动正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机的合作，为其设备预装AIGC插件，从而获得用户入口，扭转当前AI在执行层面的被动局面。多位vivo员工证实，vivo与字节跳动已经确认合作，双方正在讨论具体合作细节。据悉，节跳动内部十分重视AI手机项目，系统部门和标注部门各自超过500人。此前字节跳动在回应媒体时曾表示，豆包目前正与多家手机厂商洽谈助手合作， 点评：字节从“App级AI”升级为“系统级AI”，通过预装AIGC插件获取系统级权限，实现跨App智能操作，覆盖vivo（国内市占率约20%）、联想（PC+手机双生态）、传音（非洲市占率超40%）三大厂商，潜在用户规模超10亿，与12月1日发布的 “豆包手机助手”形成协同，加速AI手机商业化落地，2026年预计AI手机渗透率超50%。A股相关概念股有$道明光学(sz002632)$ 、 $福蓉科技(sh603327)$ 等。 【公司动向】 ○ $东方智造(sz002175)$ 控股股东科翔高新及实际控制人李斌与现代物流及现代物流全资子公司物流科技签署了股份转让协议。本次权益变动完成后，公司控股股东将由科翔高新变更为现代物流，公司实控人将由李斌变更为广西国资委。公司股票自2025年12月22日上午开市起复牌。 ○12月19日， $均胜电子(sh600699)$ 旗下均联智行与斯年智驾正式签署战略合作协议。双方将依托各自领域的资源优势，围绕在限定场景L4智驾解决方案、具身智能域控等核心领域及其商业化运用方面展开深度合作。目前，双方联合开发的基于“V2X+L4智驾+智能云调度”的智慧港口数字化管理平台，已在宁波港投用并稳定运行。 ○ $摩尔线程(sh688795)$ 董事长兼CEO张建中12月20日在摩尔线程首届MUSA开发者大会上发布新一代GPU架构——“花港”。据介绍，“花港”基于新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群。 ○ $中国神华(sh601088)$ 拟发行A股股份及支付现金购买控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的相关资产。本次交易共涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域，整体交易对价为1335.98亿元。 ○ $华灿光电(sz300323)$ 12月19日在互动平台表示，公司已成功开发出适用于AR/VR、智能穿戴等近眼显示设备的单色Micro LED芯片及微显示模块。 ○ $国泰集团(sh603977)$ 12月19日在互动平台表示，公司全资子公司三石有色已提炼出高纯氢氧化铌实验品，未来将进一步助推高纯钽铌氧化产品达产达标，经过下游加工环节后终端产品有望进入超导腔、光模块等领域。 ○ $华曙高科(sh688433)$ 官网消息，作为我国聚变能源研究核心科研单位，中国科学院等离子体物理研究所引入华曙高科大尺寸铜合金专用打印设备 FS621M-Cu，成功实现国内首次打印 CuCrZr 电极板，为国家聚变能源装备研发提供关键技术支撑。 ○ $紫光国微(sz002049)$ 12月19日在互动平台表示，在商业航天领域，公司的FPGA、回读刷新芯片、存储器、总线接口等系列产品正陆续导入。公司图像AI智能芯片可应用到商业航天领域。 ○ $博力威(sh688345)$ 拟向特定对象发行股票募集资金总金额不超过6.5亿元，将用于全极耳大圆柱多场景轻型动力电池智能制造项目、AI驱动的新能源电池可靠性分析与研发能力提升项目等。 【资金观潮】 ○12月19日沪深两市主力资金净流入14.09亿元。主力资金净流入前三的板块是汽车零部件、能源金属和通用设备，分别净流入33.43亿元、21.48亿元和17.09亿元。主力资金净流入前三的个股是雪人集团、N优迅和山子高科，净流入额分别为12.99亿元、12.95亿元和10.53亿元。 ○ $西部材料(sz002149)$ 12月19日涨停，成交额47.75亿元，换手率26.88%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.98亿元，卖出1.60亿元。华泰证券苏州吴中大道证券营业部席位买入1.49亿元，一机构专用席位买入8330.57万元。国元证券上海虹桥路证券营业部席位卖出9064.32万元，一机构专用席位卖出8212.05万元。 【新股申购】 ○陕西旅游：申购代码732402，申购价格80.44元，发行市盈率12.37倍，公司主营旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。 ○新广益：申购代码301687，申购价格21.93元，发行市盈率21.93倍，公司主营高性能特种功能材料研发、生产及销售。 【一周回顾】 ○本周中证快报重点资讯有：构建全链条技术规范体系 首个虚拟数字人国家标准发布，重塑人机交互模式 脑机接口进入临床试验阶段，对标SpaceX星舰 火箭回收捕获臂全尺寸原型机交付，建设综合标准体系 促进元宇宙产业全球化发展，可用于医疗用途 美国或降低大麻联邦管制级别等，相关概念股市场表现良好。 2025-12-22 上证早知道 （星期一） 【今日导读】 >今年国内游戏市场规模超3500亿元 再创历史新高 >超临界二氧化碳发电机组成功商运 大幅提升效率 >2025中国国际旅游交易会开幕 海南本地股受关注 >盛新锂能与电池龙头企业合作 中国神华拟购资产 【大咖观市】 〇转向积极寻找机会的新阶段 —————— 随着年内最后一个"超级央行周"落下帷幕，A股主要指数上周先抑后扬，研究机构对后市的看法也更为乐观。 光大证券认为，上周三市场的强力上涨或许标志着2026年跨年行情已经开启。可以观察到，近期股票型 ETF出现了大幅的净申购。在资金的积极托举之下，2026年跨年行情或许已经开启。展望后市，一方面，政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础。另一方面，政策红利释放，将持续提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流入。 兴业证券认为，随着海外一系列影响流动性预期的事件相继落地，叠加中央经济工作会议后政策环境偏积极，资金行为有望从此前的观望，博弈，转向积极寻找机会的新阶段，备战"躁动"行情的共识正在凝聚。布局节奏上，岁末年初市场风格往往呈现明显的"价值搭台，成长唱戏"特征。 银河证券认为，2026年即将开启，A股市场将进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的"小躁动"行情。2026年作为"十五五"规划开局之年，政策红利释放节奏有望提前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续"春季躁动"行情值得期待。 财通证券表示，年末资金借道宽基ETF加仓A股，本周市场接近整数心理关口前后出现资金放量买入，显示出积极的市场信号。展望2026年1月，险资"开门红"确定性较强，在当前宏观风险扰动有限的背景下，投资者可积极提高仓位，布局"春季躁动"行情。结构上科技以及小盘股风格有望表现活跃。 【上证聚焦】 〇今年国内游戏市场规模超3500亿元再创历史新高 —————— 2025中国游戏产业年会12月19日在上海召开。此次大会上发布的《2025年中国游戏产业报告》显示：2025年，国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%,均为历史新高点。细分市场呈现"强者恒强，新兴崛起"的分化格局。主机游戏市场延续高速增长态势，实销收入83.62亿元，同比激增86.33%，连续三年保持爆发式增长。小程序游戏成为最大亮点，收入达535.35亿元，同比增长34.39%，内购与广告变现双轨并行推动规模扩容。 第一创业证券预计，游戏行业大概率将延续高景气状态，供给端重点新品陆续上线，客户端与多端互通持续贡献增量，旺季活动将推动用户时长与ARPU提升，移动端有望环比修复，客户端保持强势。小程序游戏赛道将呈现"高景气延续，增速趋稳，利润结构优化"的特征，微信与苹果的合作催化双端化布局，成熟的用户生态支撑需求稳定，商业化结构优化与渠道分成下行将进一步提升利润率。 【上证精选】 〇12月19日召开的国务院常务会议，对开展固体废物综合治理行动作出部署。 〇国家网信办会同证监会近期深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批如"八姐无敌""爱在深秋-郑老师"等炮制谣言，非法荐股的账号。 〇为切实维护人民币法定货币地位，防范和整治拒收人民币现金行为，中国人民银行会同国家发展改革委，金融监管总局制定了《人民币现金收付及服务规定》。规定自2026年2月1日起施行。 〇12月19日，市场监管总局公布了修改后的《禁止垄断协议规定》，明确了不予禁止的纵向垄断协议需符合的市场份额标准和其他条件。 〇12月20日，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用于开展多频段，高速率卫星通信技术验证。 〇12月20日，国家人工智能应用中试基地(医疗)。浙江年度系列重大成果发布，基地产业园开园，基地服务平台正式对外服务。基地将锚定"国际一流"，围绕"1+5+6+N"总体架构，全力建设"人工智能+医疗健康"中试验证，行业应用，产业生态三大高地。 〇截至11月末，私募业存续总规模已攀升至22.09万亿元，继10月末创出历史新高后再度刷新纪录。 〇第二届未来运动会17日至23日在阿联酋阿布扎比举行。中国俱乐部自主设计制造的机器人深海巨鲨3参加了格斗机器人大赛，并在决赛中击败国外俱乐部获得冠军。 【产业情报】 〇超临界二氧化碳发电机组成功商运大幅提升效率 —————— 12月20日，全球首台商用超临界二氧化碳发电机组商运见证暨"超碳一号"品牌发布仪式在贵州六盘水隆重举行。作为一种革新型热电转换技术，"超碳一号"以超临界二氧化碳作为循环工质，通过构建闭式布雷顿循环实现高效稳定做功。相比现役烧结余热蒸汽发电技术，"超碳一号"发电效率提升85%以上，净发电量提升50%以上，同时系统简化，设备减少，运维便利，场地需求减小50%. "超碳一号"示范工程大幅提升工业余热利用深度，革新传统余热利用技术，开辟了一条能源深度利用的新赛道，有力支撑超碳先进能量转换技术未来在火力发电，太阳能发电等领域的工程应用。 $中密控股(sz300470)$ 2017年开始研发超临界二氧化碳储能系统中的高速，高温，复杂介质干气密封，搭建了超临界二氧化碳干气密封测试台并形成了相应的产品。 〇2025中国国际旅游交易会开幕 海南本地股受关注 —————— 由文化和旅游部主办的2025中国国际旅游交易会19日在海南省海口市开幕，吸引了来自101个国家和地区的1000余名旅行商及代表参会，同时开展多场线下买卖家专业洽谈。旅交会展览面积达6.5万平方米，共设置境内展区，境外展区，阳光海南展区，入境旅游消费展区和文旅融合展区5个展区。 研究机构认为，生产端来看，海南服务业占比相对较高，也是带动全省经济增长的主要力量，旅游业，现代服务业，高新技术产业，热带特色高效农业是海南四大主导产业，四大产业增加值占比超三分之二。服务业上，金融业，房地产业占全省GDP比重有所提升，金融，物流等现代服务业的优化升级将进一步推动全岛国际化发展。 【公告快递】 〇 $中国神华(sh601088)$ 拟发行A股股份及支付现金购买控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的相关资产并于A股募集配套资金，交易对价为1335.98亿元。本次交易共涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭，坑口煤电，煤化工等多个领域，有利于提高上市公司核心业务产能与资源储备规模。通过本次交易，中国神华的煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长率达64.72%；煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.71%；煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长率达56.57%；中国神华2024年每股收益将提升至3.15元/股，增厚6.1%. 〇 $东方智造(sz002175)$ 控股股东科翔高新及实际控制人李斌与现代物流及现代物流全资子公司物流科技签署了《股份转让协议》。现代物流及物流科技拟以协议收购方式收购科翔高新所持公司14.33%股份。同日，科翔高新及李斌签署《关于东方智造之表决权放弃承诺函》。本次权益变动完成后，公司控股股东将变更为现代物流，公司实际控制人变更为广西国资委。公司股票自12月22日上午开市起复牌。 〇 $盛新锂能(sz002240)$ 与中创新航就锂盐产品业务合作拟签署《2026-2030年合作框架协议》。根据协议约定，中创新航(在该业务合作中，合作双方均包含其指定的子公司)在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨，具体年度采购量将在双方签订的子订单中进行约定。中创新航是动力电池龙头企业。 〇 $继峰股份(sh603997)$ 子公司格拉默继峰(德国)获得某欧洲豪华品牌主机厂的乘用车座椅总成项目定点，将为客户开发，生产前中后三排座椅总成产品。项目预计自2028年9月开始，生命周期总金额预计为98亿元。 〇 $东方电缆(sh603606)$ 及全资子公司东方海工院陆续收到相关中标通知书，确认为多个项目中标人。其中，绿色输电设施项目合计中标金额约9.55亿元；电力新能源项目合计中标金额约20.62亿元；深海科技项目中标金额约1.08亿元。上述项目合计中标金额约占公司2024年度营业收入的34.37%. 〇 $申科股份(sz002633)$ 拟在上海设立全资子公司，注册资本3000万元，专注于燃气轮机相关业务的研发，生产与销售。公司认为，燃气轮机在基荷，调峰，分布式发电等领域将发挥巨大作用，也广泛应用于船舶动力，航空航天等领域，市场空间巨大。 〇 $健康元(sh600380)$ 旗下丽珠制药厂收到国家药品监督管理局核准签发的关于NS-041片新增针对"治疗抑郁症"适应症的《药物临床试验批准通知书》，同意 NS-041片新增适应症开展临床试验。 【资金观潮】 〇机构席位净买入创源股份 —————— 华创证券表示，作为文教休闲用品知名出口企业，公司主业稳健，运动健身板块增长势能强劲，在精细化运营海外市场的同时，积极拓展国内市场，并孵化潮玩IP发力C端零售。受益于大股东丰富的文旅资源，随着IP文创战略落地加快，公司盈利有望迎来高速增长。 〇机构席位净买入浙江世宝 —————— 12月19日交易公开信息显示， $浙江世宝(sz002703)$ 获机构席位净买入1.21亿元，占总成交额比例2.79%.自动驾驶行业近日迎来标志性进展。12月15日，首批两款L3级自动驾驶车型获工信部准入许可，将在指定区域开展上路试点。浙江世宝在投资者互动平台上表示，公司与众多国内传统车企及新势力车企均有长期配套合作，公司的智能转向，线控转向，电调管柱等产品均适用于L3及以上自动驾驶。工信部L3自动驾驶准入目录的公布，有利于推进高级别自动驾驶的上路及普及，将会促进公司智能化转向产品的推广及量产。 【机构调研】 〇 $冰轮环境(sz000811)$ 日前接受机构调研时，介绍了 HRSG产品情况，称今年来市场需求旺盛。公司表示，联营公司烟台现代冰轮重工有限公司成立于2004年，承接韩国现代重工的技术，出产联合循环燃气电厂余热锅炉(HRSG)，与GE，西门子，三菱等公司合作，在全球拥有竞争力和丰富的案例。 〇 $民德电子(sz300656)$ 表示，2025年，功率半导体晶圆代工厂广芯微电子处于良性扩产中：产品产出从年初的6000片/月提升到年底的4万片/月，订单量从年初1万片/月提升到11月的4万片以上，量产和流片客户从年初的6家增长至目前的十多家，且还有几家新客户在陆续接洽和导入；目前晶圆厂处于满产状态，后续将持续稳步扩产。 不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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发表于 2025-12-22 07:05:57