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2026-05-06 上证早知道 （星期三） 【今日导读】 ＞豆包APP新增付费订阅 推动AI价值链商业化 ＞美光，闪迪逆势再创新高 存储景气度未来可期 ＞中国创新药再迎重大利好 板块有望形成共振 ＞机构席位净买入芯原股份和德方纳米 【上证聚焦】 〇豆包APP新增付费订阅 推动AI价值链商业化 —————— 近日，豆包App Store页面出现付费版本服务声明。声明称，为更好地服务专业用户，豆包将在免费版的基础上，推出包含更多增值服务的付费版本。该页面还披露了三档订阅价格：标准版连续包月每月68元(连续包年688元)，加强版连续包月每月200元(连续包年2048元)，专业版连续包月每月500元(连续包年5088元)。 中金公司认为，豆包开启付费具有标志性意义，国内大模型厂商从用户规模驱动阶段迈入商业化变现阶段。国内AI用户渗透已具基础，豆包作为国内用户数及占有率第一梯队的ChatBot应用，对标ChatGPT进行 C端商业化尝试。此次测试定价体现出国产大模型在C端商业化层面的积极尝试，有望加速推动国内AI价值链条的闭环，对于相关算力，应用等生态合作方均能起到带动作用。 【上证精选】 〇中国物流与采购联合会5日公布4月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，4月份指数继续上扬，但涨幅较上月有所收窄，表明大宗商品市场运行总体保持稳定，延续向好发展态势。 〇日前，DeepSeek正式发布V4预览版，百度文心助手已完成接入DeepSeek-V4模型的相关部署，并向全社会免费开放。用户仅需打开文心助手，即可通过勾选体验。 〇据猫眼专业版数据显示，2026年五一档观影人次突破1894.8万，超2025年五一档人次。截至当前，2026五一档总票房已达6.91亿元，《消失的人》《寒战1994》《穿普拉达的女王2》暂列五一档新片票房榜前三位。 〇国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃4日表示，如果中东冲突延宕至2027年，且油价达到每桶125美元左右水平，将进一步加剧对物价和经济增长的冲击。格奥尔基耶娃说，中东战事持续意味着IMF此前对今年全球经济增长放缓至3.1%和通胀升至4.4%的预测已不再合理。 〇澳大利亚储备银行(央行)5日宣布，将基准利率上调25个基点至4.35%。这是澳央行2026年年内第三次加息。澳大利亚统计局最新数据显示，截至2026年3月的12个月内，该国消费者价格指数上涨4.6%，高于澳央行设定的2%至3%的目标区间。 〇五一假期期间，外盘大宗商品涨跌分化，农产品整体偏强，棉花，原糖领涨，黄金，白银震荡走弱，原油小幅回调。 【产业情报】 〇美光，闪迪逆势再创新高 存储景气度未来可期 —————— 当地时间5月4日，美光科技和闪迪逆势拉升，股价再度创出历史新高。截至收盘，美光科技涨6.31%，闪迪涨近5%。希捷科技，西部数据也在这番情绪的鼓动下创出盘中历史新高。分析师称，AI需求打破内存市场固有周期性，供给持续紧张有利于股价继续冲高。研究机构预测，存储行业景气有望延续到2027年。 Counterpoint表示，随着存储器需求在各领域全面激增，通用DRAM正以高价格创造利润，这一趋势预计将持续至2027年，届时供应规模将显著提升。在HBM4领域，三星凭借1cnm核心芯片和4nm基础芯片的组合巩固了其领先地位；而在即将推出的HBM4e中，其相对竞争对手也占有优势地位。投资策略上，受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。 大普微(301666)是国内极少数具备全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。 〇中国创新药再迎重大利好 板块有望形成共振 —————— 5月4日，优时比(UCB)正式宣布以22亿美元收购 Candid Therapeutics，成为自免TCE赛道迄今最具分量的并购案之一。Candid的核心管线根植于国内企业岸迈生物与亿腾嘉和的前期研发积淀，这标志着全球跨国药企围绕自身免疫TCE方向的布局已进入拼速度，抢资产的并购竞逐阶段。 研究机构认为，这一重磅交易不仅进一步印证了TCE技术在自免疾病领域广阔的临床价值和商业转化潜力，更关键的是，它为中国创新药企确立了一条清晰的价值实现路径。后续随着更多高额BD交易接连落地，关键临床数据持续读出，创新药板块有望在产业层面形成持续共振。 【公告快递】 〇 $东阳光(sh600673)$控股子公司东阳光云智算与A公司签署《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额区间为160亿元至190亿元。合同期限为订单验收通过后60个月，A公司按月向东阳光云智算支付算力服务费。〇 $威龙股份(sh603779)$公告称，公司控股股东星河息壤(浙江)数智科技有限公司正在筹划公司股份协议转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。鉴于该事项存在不确定性，公司股票自2026年5月6日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。〇 $金利华电(sz300069)$公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买中科西光全部或部分股权，并同步募集配套资金。公司与主要交易对方西安达科讯飞企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，龙华天启(西安)企业咨询合伙企业(有限合伙)以及中科西光实控人秦静已签署框架协议，初步达成购买资产意向。经申请，公司证券自5月6日开市起停牌。〇红板科技(603459)子公司吉安辉阳成功竞得江西志浩100%股权，成交价格为4.19亿元。本次竞拍成功有利于整合江西志浩现有产能，客户与技术资源，快速扩充公司PCB产能。 〇 $赛力斯(sh601127)$发布4月份产销快报，4月销量35461辆，同比下降0.78%;1月至4月累计销量12.39万辆，同比增长19.02%。其中，4月新能源汽车销量33132辆，同比增长5.22%;1月至4月累计销量11.16万辆，同比增长29.74%。〇 $九安医疗(sz002432)$拟以集中竞价交易方式出售部分已回购股份，出售数量不超过929.5万股，即不超过公司总股本的2%。出售已回购股份所得资金，将用于公司主营业务的开展。 【资金观潮】 〇机构席位净买入芯原股份 —————— 平安证券表示，该公司在手订单已连续九个季度保持高位，2025年新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%，其中AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%.2025年末在手订单金额达到50.75亿元，量产业务订单超30亿元，规模效应显著。预计2026-2028年公司的营收分别为50.71亿元，69.53亿元和92.19亿元。 【机构调研】 〇 $三花智控(sz002050)$产品结构升级，液冷，大型商用阀门，高端电子膨胀阀等高毛利产品占比稳步提高。液冷业务聚焦储能，数据中心双赛道，海外美国市场扩容较快，国内增速强劲，已组建专项组并覆盖全产业链环节。汽零板块收入亮眼，国产新势力客户占比持续提升，出口欧洲，东南亚保持增长，集成化模块转型拉动单车价值量提升。 〇 $澜起科技(sh688008)$四款新产品收入2.69亿元，占比升至19%.DDR5RCD第五子代完成量产研发，第六子代在研；MRCD/MDB第二子代规模试用，第三子代计划年内完成研发。CXLMXC已推出3.1版本送样。 PCle Retimer 6.x已送样，7.0及PCle Switch计划年内流片。时钟芯片获海外量产订单，年内启动DDR6第一子代研发。2026-05-06 中证快报 （星期三） 【今日导读】 ○天地一体化 下半年更强大星链卫星即将发射 ○双向赋能 首个大规模算电协同绿电项目投运 ○五部委指导 统筹地方用好财政资金收储猪肉 【中证头条】 天地一体化 更强大星链卫星即将发射 --------- 据报道，SpaceX的IPO注册文件显示，SpaceX星舰项目累计投入突破150亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX计划在2026年下半年发射首批新的、更强大的“星链 V3”卫星。 点评：低轨卫星为地面网络无法覆盖的区域提供了可靠的宽带连接，在多个垂直行业具有巨大价值。如果将数据中心部署在太空，形成“太空算力工厂”，为AI大模型训练、遥感数据处理等提供天地一体化的算力解决方案，是商业航天与AI结合的前沿方向。低轨卫星互联网也是未来6G天地一体化网络的重要组成部分。随着“国网星座”（GW）、“千帆星座”（G60）等国家级项目的加速部署，预计到2030年，中国低轨卫星互联网市场规模有望突破1000亿元，甚至达到1500亿至2000亿元。A股相关概念股有$乾照光电(sz300102)$、 $航天电子(sh600879)$等。 【中证聚焦】 双向赋能 首个大规模“算电协同”绿电直供项目投运 --------- 据报道，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。标志着我国“东数西算”工程实现了从沙漠风光电到数字算力的直连直通。项目位于宁夏中卫，是全国首个新能源综合示范区。项目由50万千瓦光伏电站和150万千瓦风电场以及配套储能装置组成。全容量投产后，项目发电量将达到43亿千瓦时，相当于每年减少碳排放365万吨。 点评：当前，AI规模化扩张推动算力与能源需求激增，算电协同已成为智能经济与能源转型的战略交汇点。算电协同作为国家战略级新基建工程，核心前景在于通过算力与电力系统的双向赋能，破解AI时代能源瓶颈与新能源消纳难题，形成绿色低碳、高效经济的协同发展格局。2026年，“算电协同”被列入政府工作报告新基建工程，我国正式迈入算力、存力、网络、电力、能源、碳多要素协同发展的新阶段。A股相关概念股有$国网信通(sh600131)$、 $海博思创(sh688411)$等。 【要闻精选】 ○中国人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新的通知》。提出扩大支持科技创新和设备更新的范围，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入再贷款政策支持领域，将技术改造和设备更新贷款支持范围扩展至电子信息、人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域。 ○5月2日，国家“十四五”规划重点能源项目——浙江松阳抽水蓄能电站两条深度达637米的竖井实现全线贯通，刷新我国抽水蓄能领域最深竖井工程纪录。 ○工信部：一季度规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.6%；实现利润总额2170亿元，同比增长1.25倍。 ○我国科研团队首次揭开了制约正式结构钙钛矿太阳能电池效率的关键物理“黑箱”，创新性地提出连续梯度掺杂电子传输层设计。基于这一策略，创造了正式结构钙钛矿光伏器件的最高光电转换效率纪录。 ○东阳光药旗下甘精胰岛素注射液（商品名：Langlara）正式获美国FDA批准上市，成为第4款在美上市的甘精胰岛素产品，也是首个进入美国市场的中国胰岛素。 ○据报道，截至3月底，美国国债总额超过了GDP总额，这是二战结束以来首次出现此类情况。上一次出现此类情况是在1946年，当时美国债占GDP的比例为106%。 【产经透视】 五部委联合指导 统筹用好财政资金收储猪肉 --------- 据报道，国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部将联合指导地方有关部门统筹用好相关财政资金，开展冻猪肉商业储备收储，促进市场平稳运行。当前正处于政策引导下的生猪产能深度调整周期。通过收储稳定价格，有助于引导养殖企业有序淘汰低效产能，控制新增产能，实现产业的平稳过渡和高质量发展。 点评：随着中央层面发出明确的政策托底信号，市场对生猪价格的未来走势普遍持谨慎乐观态度。机构认为，在政策利好、行业深度亏损和能繁母猪存栏持续去化的共同作用下，生猪市场已接近周期底部。随着产能去化效果的逐步显现，市场供需关系有望改善，预计2026年下半年猪价将迎来好转，价格拐点渐行渐近。A股相关概念股有$立华股份(sz300761)$、 $牧原股份(sz002714)$等。 【公司动向】 ○ $凯格精机(sz301338)$发布投资者关系活动记录表公告，公司成功推出“印刷+植球+检测+补球”一体化解决方案；柔性自动化设备精准卡位光模块赛道，已在海外实现批量交付，并进一步推出1.6T光模块自动化组装产品线。同时，公司积极布局光通信领域，研发并储备了光模块专用设备技术。为适应封装工艺向CoWoS/CoWoP的技术演进，公司已前瞻性开发并储备了3D钢网印刷、植球、智能点锡等关键技术。○信科移动-U（688387）拟募集资金总额不超过70亿元，用于空天地一体化移动通信产业化项目、空天地一体化移动通信研发项目、6G研发项目等。 ○ $德龙激光(sh688170)$在互动平台表示，公司针对存储芯片方向开发了晶圆激光隐切设备（SDBG）、晶圆激光开槽设备、激光打标设备等产品，其中晶圆激光隐切设备（SDBG）已取得突破性订单，其它产品正在验证阶段，存储芯片的扩产将带动相关设备的需求增长。○ $海博思创(sh688411)$发布投资者关系活动记录表公告表示，独立储能容量电价政策、绿电直连等应用场景将带来增量。海外业务目前已基本锁定约10GWh订单。公司与宁德时代签订3年60GWh合作协议，共同推动钠离子电池技术迭代与规模化商业化。○ $德林海(sh688069)$股东拟向祝铭明合计转让公司无限售流通股1692万股，占公司股份总数的14.97%。本次协议转让不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更。○ $东阳光(sh600673)$控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司与某企业A公司签署的《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额区间为160亿元至190亿元（含税）。 【资金观潮】 ○4月30日沪深两市主力资金净流出520.29亿元。主力资金净流入前三的板块是半导体、军工电子和风电设备，分别净流入69.31亿元、21.13亿元和16.24亿元。主力资金净流入前三的个股是 $中国长城(sz000066)$、芯原股份和光迅科技，净流入额分别为23.18亿元、12.29亿元和12.08亿元。○ $寒武纪(sh688256)$4月30日20%涨停，成交额284.70亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入34.38亿元并卖出17.57亿元。国泰海通证券总部席位买入10.42亿元，摩根大通证券（中国）上海银城中路证券营业部席位买入7.27亿元，同时卖出7.71亿元，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入6.39亿元，同时卖出5.98亿元，国泰海通证券南京太平南路证券营业部席位买入5.17亿元。1机构专用席位卖出6.81亿元，中信证券上海分公司席位卖出5.13亿元。 【新股申购】 【一周回顾】 ○上周中证快报重点资讯有：助力光刻机研发 我国建成新一代激光波长量子基准，0到1的突破 我国首个百万方级盐穴储氢项目投产，科技巨头青睐太空光伏 应用场景不断拓展，建设全国一体化数据市场 探索多样化交易模式，英伟达已采用 金刚石散热性能可提升100倍等，相关概念股市场表现良好。 2026-05-06 时报财富资讯 （星期三） 【资讯导读】 1、ASML进军混合键合切入先进封装赛道 这两家公司混合键合设备已交付客户 2、全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕 这两家氦气供应商有望充分受益于氦气涨价 【今日头条】 ASML进军混合键合切入先进封装赛道 这两家公司混合键合设备已交付客户 —————— 据媒体报道，全球光刻领域的绝对龙头ASML可能正在开发晶圆对晶圆(W2W)混合键合设备。ASML首席执行官4月初在第一季度财报会议上也暗示了公司对混合键合技术的兴趣。 ASML长期垄断EUV光刻设备市场，掌握芯片制造核心命脉。巨头转身剑指半导体产业下半场的核心战场，从光刻到封装，ASML要打通半导体制造全链路，这是其巩固行业地位的核心布局。混合键合具有互联密度高、精度高、带宽高、能效高等优势，被认为是未来实现高算力、高带宽、低功耗芯片的关键技术，其需求正由AI/HPC（高性能计算）和HBM（高带宽内存）的爆发式增长强力驱动。混合键合设备市场呈现“海外主导、国产突破”的鲜明格局，行业分析师表示，ASML进军混合键合技术，可能会显著重塑现有市场格局，将推动混合键合技术加速成熟，国产替代机遇明确。 $拓荆科技(sh688072)$W2W混合键合设备获得复购订单并实现量产应用，新一代高速高精度W2W混合键合产品已发货至客户端验证，D2W混合键合产品正在客户端进行验证。 【投资聚焦】 全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕 这两家氦气供应商有望充分受益于氦气涨价 —————— 目前全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕，国际三大巨头（林德、法液空、空气产品）全面停止散单报价，仅保障核心长协客户。国内价格紧随国际步伐疯狂跳涨：工业级管束氦气（5N）4月底均价约350-400元/立方米，5月1日跳涨至450-500元/方，截至5月3日，现货价已冲破500-550元/方，两天累计飙涨40%-57%，且普遍有价无市。半导体用6N电子级氦气从4月底约2400-2800元/方，跳涨至5月3日的3800-4200元/方，现货基本断供。 全球氦气资源高度集中，继3月占全球33%-40%的卡塔尔产能彻底中断后，俄罗斯于4月14日正式实施针对欧亚经济联盟以外国家的氦气出口管制，措施将持续至2027年底，两大核心供应国同步“停摆”导致全球约42%-50%的商用氦气产能流失，半导体、医疗影像等关键行业面临“断气”风险。即便当前氦气价格高位环境下，受限于氦气产业链的高进入壁垒，全球新增产能难以快速释放，行业短期供给弹性不足，未来两到三年全球氦气供给趋紧。分析师认为，考虑到供应链安全已成为全球产业界首要关切，企业采购决策已从“成本最优”转向“保供优先”，加之氦气供需缺口难以短期填补，预计氦气价格将维持高位。 【独家参考】 —————— $奕东电子(sz301123)$接受机构调研时表示，公司一季度光模块Cage在手订单饱满，已面临产能不足的瓶颈。为提升交付能力，一季度在持续进行扩产，交付能力会将在二季度会有较明显的提升；马来西亚工厂已获得海外连接器大厂的光模块Cage订单，海外产能建设已在全面推进中，目前进展顺利，计划于今年中期投产，未来将为公司该类业务带来持续的增量贡献。液冷Cage今年有较明显的进展，适配液冷方案的Cage已有出货， Cage+液冷一体化方案在推进中，几家连接器大厂的进度不一。通过与客户的项目交流，预期指引均很高，未来市场需求很是值得期待。 —————— $凯格精机(sz301338)$接受机构调研时表示，公司成功推出“印刷+植球+检测+补球”一体化解决方案，植球设备突破60μm球径技术瓶颈；柔性自动化设备精准卡位光模块赛道，已在海外实现批量交付，并进一步推出1.6T光模块自动化组装产品线。同时，公司积极布局光通信领域，研发并储备了光模块专用设备技术。为适应封装工艺向CoWoS/CoWoP的技术演进，公司已前瞻性开发并储备了3D钢网印刷、植球、智能点锡等关键技术。 【市场要闻】 1、中国人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新的通知》。 2、四部门将支持地方开展冻猪肉商业储备收储。 3、商务部发布禁令，阻断美国对5家中国企业实施涉伊朗石油制裁措施。 4、我国首个算电协同绿电直供项目投运。 5、央行：将于5月6日开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。 6、伊朗外长阿拉格齐将访华。 7、海南液化天然气二期工程实现阶段性重大进展，预计将于2027年全面建成。 8、上海4月二手房网签量创近10年同期新高。 【公告淘金】 【龙虎榜看台】 资金流入能源金属、半导体等板块 —————— 节前一个交易日市场全天震荡盘整，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.11%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.27%，北证50跌0.12%，科创50指数涨5.19%。全市场成交额27592亿元，较上日成交额放量1503亿元，全市场超2800只个股上涨。板块题材上，能源金属、半导体、足球概念、铜缆高速连接、卫星导航、军工装备、房地产、海南自贸区、PET铜箔、教育板块涨幅居前；石墨电极、游戏、钢铁、电力、旅游及酒店、染料、燃气、电池板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示：
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