2026.08.26 周三 A股盘前早报

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2026.08.26 周三 A股盘前早报
一、隔夜外围市场概览
1）美股全线反弹。道指收涨0.30%，报53577.40点；标普500指数收涨0.32%，报7677.28点；纳斯达克综合指数收涨0.66%，报26151.30点。科技股从前一交易日抛售中反弹，费城半导体指数大涨1.44%。
2）科技巨头涨跌互现。英伟达收涨2.19%，终结此前连续七个交易日下跌的2022年以来最长连跌纪录；Meta收涨1.97%，微软收涨0.90%，特斯拉收涨0.37%；苹果收跌0.14%，谷歌收跌0.36%，亚马逊收跌0.39%。
3）光通信与存储板块大涨。Lumentum涨超6%，应用光电涨超5%，Coherent涨超4%；希捷科技、西部数据涨超3%，SK海力士、美光科技涨超2%。
4）纳斯达克中国金龙指数收涨1.11%。热门中概股里，富途控股涨超8%，网易涨超4%，百度涨超1%，拼多多、京东小幅上涨。
5）港股8月25日小幅收跌。恒生指数收跌0.02%，报25511.10点；恒生科技指数收跌0.12%，报4588.54点；南向资金净卖出超66亿港元。恒指夜盘期货收涨0.38%，恒生科技指数夜盘期货收涨0.76%。
6）欧洲三大股指涨跌不一。英国富时100指数收涨0.29%，报10886.16点；德国DAX指数收涨0.61%，报26266.14点；法国CAC40指数收跌0.16%，报8439.20点。
7）亚太主要股指低开高走。日经225指数收涨0.50%，报65856.43点；韩国综合指数收涨0.68%，报6742.73点，盘中一度跌超4%后V型反转。
8）国际油价大跌。纽约商品交易所10月交货的WTI原油期货收跌3.12%，报82.36美元/桶；10月交货的伦敦布伦特原油期货收跌3.89%，报88.58美元/桶。霍尔木兹海峡局势缓和、美国商业原油库存连续增加是主因。
9）贵金属与工业金属分化。COMEX黄金期货收涨0.39%，报4715.90美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.70%，报69.28美元/盎司；LME期铜收涨0.51%，报9846.50美元/吨。
10）外汇与美债收益率回落。美元指数收跌0.09%，报98.915；离岸人民币（USDCNH）报6.7173，较前一日升值约45点；10年期美债收益率跌6.14个基点至4.6347%，2年期美债收益率跌4.05个基点至4.1911%。
二、盘前重要资讯
2.1 政策面
1）央行8月25日开展5000亿元1年期MLF操作，当月净回笼1000亿元；并将于8月27日至9月1日开展每日不超过6000亿元的隔夜逆回购操作，以组合拳呵护月末流动性。
2）上海“十五五”规划正式发布，明确提出推进高性能算力芯片、存储芯片等达到国际先进水平，上海集成电路产业定位再升级。
3）交易所权威人士澄清“收紧IPO”传言：并非收紧IPO或提高亏损企业门槛，而是要求保荐机构压实“看门人”责任、从源头提升申报质量，市场误读成分较大。
4）十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在北京举行，将审议医疗保障法、耕地保护法、银行业监督管理法、道路交通安全法等多部法律草案。
5）道路交通安全法修订草案新增“自动驾驶”专章，为高阶智能驾驶落地扫清法律障碍。
6）国家药监局发文支持仿制药高质量发展，产业集中度有望进一步提升。
7）中印边界问题特别代表第25次会晤在北京举行，双方就边界问题和双边关系进行全面深入沟通。
2.2 公司公告
1）全志科技披露2026年半年报：实现营业收入18.88亿元，同比增长41.23%；归母净利润4.90亿元，同比增长204.17%，端侧AI场景带动SoC芯片需求爆发。
2）新易盛上半年归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。至此光模块“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）中报全部出炉，三家公司上半年合计净利润223.8亿元，但8月24日股价集体回调6%—8%，业绩兑现后抛压明显。
3）佰维存储上半年净利润71.66亿元，同比扭亏，AI端侧存储产品收入同比增长4.34倍。
4）四川长虹上半年归母净利润16.46亿元，同比增长228.62%，主要因被投企业华丰科技股价波动带来公允价值收益。
5）中稀有色上半年归母净利润4.03亿元，同比增长456.51%。
6）光线传媒上半年归母净利润3300.89万元，同比下降98.52%，受上年高基数影响明显。
7）万泰生物实际控制人钟睒睒向福建省翔安创新实验室科技发展基金会无偿捐赠3300万股，按当日收盘价计算市值约9.27亿元。
8）长江存储科创板IPO获受理，拟募资330亿元，有望超越长鑫科技、中芯国际，成为科创板史上最大规模IPO。
2.3 行业动态
1）AI算力链：海外光通信、存储板块隔夜集体反弹，Lumentum涨超6%，Coherent涨超4%，SK海力士、美光涨超2%；国内CPO/保偏光纤、液冷零部件下半年业绩兑现预期升温，但“买预期卖事实”特征明显。
2）端侧AI：世界模型落地使端侧推理成本较2025年下降约一个数量级，SoC芯片需求爆发，全志科技、瑞芯微、乐鑫科技等中报亮眼。
3）智能驾驶：道交法新增自动驾驶专章，智驾软硬件（域控、线控底盘、激光雷达、智能座舱）迎政策催化。
4）周期品：金属锶单日均价大涨52.44%（传闻列入战略物资、出口管制收紧），石墨化Q3涨价预期、化肥全球供给紧张等题材受事件催化。
5）医药CXO：港股药明系大涨，药明合联涨超14%，药明生物涨超7%，全球医药融资回暖下CXO基本面持续改善。
6）数字货币：比特币一度突破8万美元创5月以来新高，加密货币概念股隔夜大涨，A股数字货币板块情绪或受带动。
7）游戏产业：2026德国科隆游戏展（Gamescom）8月26日至30日举行，腾讯、网易、微软、任天堂、CDPR等参展，游戏IP与出海方向关注度升温。
三、今日财经日历
1）09:30 澳大利亚7月未季调CPI。
2）16:00 瑞士8月ZEW投资者信心指数。
3）20:30 美国7月核心PCE物价指数、7月个人支出、第二季度实际GDP修正值、7月耐用品订单月率。
4）22:30 美国上周EIA原油库存变化。
5）美股盘后：英伟达公布二季度财报，被视为AI资本开支周期的关键验证，期权市场隐含财报后单日波动约6.2%。
6）国内新股申购：天博智能（沪市主板）、洛轴股份（创业板）。
7）A股限售解禁：厦门象屿（约21.74亿股）、软通动力（约8224.81万股）、海昇药业（约4925.23万股，占总股本49.25%）、安孚科技（约1309.93万股）等今日解禁。
8）重要会议：AGIC深圳国际通用人工智能大会（8月26日至28日）、未来产业大会成都（8月26日至27日）、百度股东特别大会；十四届全国人大常委会第二十四次会议（8月25日至28日）。
9）中报披露高峰：8月26日约746家上市公司披露半年报，业绩暴雷与超预期兑现并存。
四、前一交易日回顾
1）上证指数收于3889.44点，+0.19%；成交金额约8588.74亿元。
2）深证成指收于13745.87点，-0.35%；成交金额约9729.70亿元。
3）创业板指收于3397.52点，-1.00%；成交金额约4665.99亿元。
4）科创50收于1604.59点，+0.14%；成交金额约752.93亿元。
5）北证50收于1063.20点，+0.91%；成交金额约126.52亿元。
6）沪深两市合计成交约1.84万亿元，较前一日缩量约1756亿元，呈现“缩量普反、结构分化”格局：沪指探底回升，创业板受权重拖累收跌1%，个股涨多跌少但量能不足，短期仍处存量博弈。
五、今日盘前研判
5.1 外围影响评估
1）隔夜美股全线反弹、油价大跌、美债收益率回落，风险偏好边际修复；中概股回暖对港股和A股情绪有正面传导。
2）但英伟达财报将在今晚盘后揭晓，AI硬件链在“验证期”内波动会放大，A股光模块、CPO、存储方向若高开不宜追涨。
3）美联储9月维持利率不变概率升至60.4%，加息预期降温利于全球风险资产，但杰克逊霍尔全球央行年会及PCE数据仍是本周悬而未决的宏观变量。
5.2 重点关注方向
1）AI算力硬件修复：光模块/液冷/CPO/端侧SoC。隔夜美股光通信、存储板块大涨，国内中报业绩兑现，今日若低开或分歧仍是低吸窗口；高开则兑现为主。
2）高股息与低估值顺周期。量能萎缩背景下，银行、电力、煤炭、化工等防御性高股息仍是资金避风港；金属锶、石墨化、化肥等周期题材受事件催化，可短线跟踪。
3）政策驱动：自动驾驶/智驾、仿制药、农业科技。道交法修订、仿制药高质量发展、APEC粮食安全会议等事件提供主题催化，关注前排龙头分歧机会。
4）北交所与科创板弹性品种。北证50连续反弹、科创50相对抗跌，小盘科技风格在缩量环境中仍有弹性，关注低位放量品种。
5.3 风险提示
1）英伟达财报及美国PCE数据落地前，AI产业链情绪易被海外波动带节奏，防止追高开仓。
2）中报披露进入最后一周，业绩暴雷与“买预期卖事实”并存，持仓务必回避未披露且预期差的个股。
3）沪深两市缩量至1.84万亿，若今日不能补量，指数在3900点关口仍有反复，避免满仓梭哈。
4）限售解禁、IPO受理及科创成长层扩容可能分流部分流动性，注意相关个股抛压。
六、核心交易逻辑一句话总结
外围反弹、油价大跌、风险偏好修复，A股今日重点看AI算力硬件（光模块/液冷/端侧SoC）的分歧低吸机会，高股息与周期事件催化作为防御底仓；缩量环境下不追高，3900点关口若未放量突破则减仓兑现。
风险提示：以上分析基于公开数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。